7 milliards de positions short liquidées en deux jours, le “Uptober” du bitcoin se confirme-t-il avec force ?

Le mois d'octobre vient à peine de commencer que le marché des crypto-monnaies connaît déjà un fort rebond. Plusieurs indicateurs clés montrent que ce mois, surnommé "Uptober" par les investisseurs, semble confirmer la règle historique selon laquelle "octobre est toujours haussier".

Renversement du sentiment du marché

Au cours des deux premiers jours d'octobre, le marché des crypto-monnaies a connu une liquidation massive des positions courtes. Selon les données de CoinGlass, plus de 700 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées à l'échelle mondiale, dont une position short Ethereum de 11,61 millions de dollars sur Hyperliquid.

Cette vague de short squeeze a pratiquement balayé l'ensemble du marché, les 100 principales crypto-monnaies ayant toutes enregistré une hausse. La capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a augmenté de plus de 6 % depuis la fin septembre, franchissant les 4,14 trillions de dollars le 2 octobre, atteignant ainsi un nouveau sommet depuis la mi-août.

Cette hausse a non seulement dissipé la morosité de septembre, mais a également ravivé les attentes des investisseurs pour la fin d'année.

En tant que baromètre du marché, Bitcoin (BTC) a mené cette reprise, enregistrant une hausse de 10,3 % au cours des quatre derniers jours, se négociant actuellement à 120 500 dollars, un sommet sur 40 jours.

Dans le même temps, les flux entrants dans les ETF Bitcoin ont atteint leur plus haut niveau depuis la mi-septembre. Selon les données de Farside Investors :

• Les ETF Bitcoin ont attiré 675,8 millions de dollars de flux nets mercredi ;

• Parmi eux, le fonds IBIT de BlackRock a attiré 405,5 millions de dollars en une seule journée ;

• Le fonds FBTC de Fidelity a attiré 179,3 millions de dollars ;

• Le fonds BITB de Bitwise a attiré 59,4 millions de dollars.

Il est à noter qu'il s'agit du troisième jour consécutif où les flux quotidiens dans les ETF Bitcoin dépassent 100 millions de dollars. Rien que sur les trois premiers jours de cette semaine, le montant cumulé des flux entrants a déjà dépassé 1,6 milliards de dollars, alors que le 26 septembre, le marché avait enregistré une sortie quotidienne de 418 millions de dollars.

Anticipation de baisse des taux, les capitaux passent de la "protection" à la "valorisation"

Les dernières données sur l'emploi non agricole ADP montrent que les États-Unis ont perdu 32 000 emplois en septembre, bien en dessous des attentes du marché qui tablaient sur +52 000. La faiblesse du marché de l'emploi est considérée comme un signe de ralentissement économique, ce qui amène le marché à anticiper une nouvelle baisse des taux de la Fed lors de la réunion FOMC du 29 octobre. Actuellement, l'outil CME FedWatch indique une probabilité de 97,3 % pour une baisse de 25 points de base en octobre.

Cela signifie que l'environnement de liquidité mondiale devrait continuer à s'assouplir, et la combinaison "anticipation de baisse des taux + baisse des rendements des bons du Trésor américain + affaiblissement du dollar" constitue un terrain idéal pour la hausse d'actifs tels que Bitcoin et l'or.

Dovile Silenskyte, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez WisdomTree, déclare : "Bitcoin combine à la fois des propriétés de 'valeur refuge' et un potentiel d'actif de croissance, il protège contre l'inflation comme l'or tout en offrant un potentiel de croissance similaire aux actions technologiques."

Données on-chain : la pression vendeuse des détenteurs à long terme s'atténue, une zone de support se forme

Selon les données de Glassnode, le ratio de valeur réalisée des détenteurs à court terme (STH-RVT) se contracte continuellement depuis mai, indiquant un refroidissement des comportements spéculatifs à court terme et une entrée du marché dans une "phase d'accumulation saine".

Dans le même temps, le changement net de position des détenteurs à long terme (LTH Net Position Change) est passé en zone neutre, ce qui signifie que la vague de prises de bénéfices massives touche à sa fin.

Ces deux indicateurs convergent vers une même conclusion : Bitcoin est en train de construire un nouveau support structurel dans la zone des 115 000 à 120 000 dollars, similaire à la phase de consolidation de mars-avril de cette année.

Si la structure actuelle de l'offre et de la demande reste stable, le marché pourrait connaître une percée significative à la mi-octobre.

JPMorgan lance un signal : Bitcoin pourrait viser 165 000 dollars

Le dernier rapport de JPMorgan indique que Bitcoin est actuellement fortement sous-évalué par rapport à l'or.
Le rapport estime qu'après ajustement pour la volatilité, Bitcoin dispose d'un potentiel de hausse d'environ 42 % ; ce qui signifie que son prix théorique devrait se situer autour de 165 000 dollars ; si Bitcoin atteint la même part d'investissement que les ETF or et l'or physique, sa capitalisation totale atteindrait environ 3,3 trillions de dollars.

L'auteur du rapport, Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général chez JPMorgan, souligne : "Depuis la fin de 2024, l'écart de valorisation est passé d'une surévaluation de 36 000 dollars pour Bitcoin à une sous-évaluation de 46 000 dollars."

En d'autres termes, les investisseurs se tournent à nouveau vers le "Debasement Trade" — face aux déficits budgétaires, à l'inflation et aux risques géopolitiques, ils investissent dans des actifs rares comme l'or et Bitcoin. Si la tendance historique se poursuit, le mois d'octobre est souvent la période de hausse la plus soutenue de l'année. Avec l'atténuation de la pression sur l'offre, le retour des capitaux et le croisement des politiques, Bitcoin pourrait bien se préparer à viser une nouvelle fourchette cible de 160 000 à 200 000 dollars.

Auteur : Bootly