Le prochain mouvement majeur de Bitcoin après le FOMC dépend du maintien au-dessus de 115 200 $
Bitcoin (BTC) reste dans un équilibre délicat suite à la décision de la Federal Reserve concernant la baisse des taux, où le maintien du seuil de 115 200 $ est essentiel pour définir le prochain mouvement.
Glassnode a rapporté le 18 septembre que les marchés de produits dérivés et les données on-chain révélaient un marché prêt pour son prochain mouvement directionnel.
Le BTC se négociait à 117 649,40 $ au moment de la rédaction, se positionnant au-dessus du coût de base de 95 % de l’offre de Bitcoin à 115,2k $.
Ce seuil représente une ligne critique pour maintenir la dynamique de la demande. Ne pas conserver ce niveau risque de provoquer une contraction vers la fourchette comprise entre 105 500 $ et 115 200 $, ce qui pourrait renforcer la pression vendeuse.
Les marchés de produits dérivés signalent une position fragile
Les marchés des contrats à terme perpétuels ont montré une stabilisation après une période de volatilité précédant la réunion du FOMC.
L’open interest a diminué d’un sommet de cycle de 395 000 BTC le 13 septembre à 378 000 BTC suite à des mouvements de prix agités, mais s’est depuis stabilisé entre 378 000 BTC et 384 000 BTC.
Le repli à 115 000 $ après la baisse des taux a déclenché d’importantes liquidations de positions longues, portant la dominance des liquidations à 62 %.
La position actuelle révèle une structure de marché fragile avec un point de douleur maximal côté long à 112 700 $ et côté short à 121 600 $.
Cette fourchette étroite suggère que Bitcoin se trouve de manière précaire entre des cascades potentielles de liquidations, où des mouvements à la baisse risquent de déclencher des positions longues tandis que des cassures à la hausse pourraient alimenter des short squeezes.
Une activité record sur les options met en évidence la volatilité
L’open interest sur les options Bitcoin a atteint un record de 500 000 BTC, le 26 septembre marquant la plus grande échéance de l’histoire de Bitcoin.
La distribution des strikes des contrats s’étend des puts à 95 000 $ aux calls à 140 000 $, avec un point de douleur maximal proche de 110 000 $ agissant comme une force gravitationnelle potentielle jusqu’à l’échéance.
Le positionnement sur les options montre une vente constante de puts sous le spot et une intensification des achats de calls au-dessus des niveaux actuels.
Cette structure oblige les dealers à fournir de la liquidité dans les deux sens, pouvant potentiellement amortir les baisses tout en alimentant les rallyes via les flux de couverture.
La structure du marché reflète un optimisme prudent
Le delta cumulatif du volume sur le marché spot montre de légères déviations négatives sur les principales plateformes d’échange, indiquant un sentiment prudent malgré l’optimisme entourant la baisse des taux.
Cependant, les marchés perpétuels démontrent un changement notable, passant d’une vente extrême à des conditions équilibrées. Ce mouvement reflète un retour de la liquidité alors que les flux acheteurs compensent la pression vendeuse persistante d’août.
La convergence d’un positionnement record sur les options, de flux perpétuels stabilisés et de la position de Bitcoin au-dessus des niveaux critiques de coût de base suggère un marché en attente de confirmation pour son prochain grand mouvement.
La capacité de Bitcoin à rester au-dessus de 115 200 $ définira le prochain mouvement majeur post-FOMC.
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