Les traders augmentent leurs paris : ils prévoient que la Fed procédera à une forte baisse des taux de 50 points de base d'ici la fin de l'année.

Jinse Finance rapporte que les traders d'obligations intensifient leurs paris sur les options, anticipant qu'au moins une baisse de taux de 50 points de base sera mise en œuvre par la Fed lors des trois réunions de politique monétaire restantes cette année. Le marché prévoit que les responsables procéderont à une première baisse de taux en 2025 lors de la réunion de mercredi, une réduction de 25 points de base étant considérée comme le résultat le plus probable. Cependant, malgré une inflation persistante, le refroidissement du marché du travail pousse certains traders à se couvrir contre le risque que la détérioration des perspectives économiques entraîne des baisses de taux plus agressives dans les mois à venir. Cette semaine, les flux de transactions liés au taux de financement garanti au jour le jour (SOFR) montrent une demande croissante pour les contrats d'options de décembre — ces contrats expirent deux jours après la publication de la déclaration de politique monétaire de la Fed du 10 décembre. Le SOFR est très sensible aux attentes de la politique de la Fed. Ces positions seront profitables si la Fed procède à deux baisses de taux de 50 points de base ou à trois baisses de 25 points de base lors des réunions de septembre, octobre et décembre. Ces transactions reflètent une trajectoire plus dovish que celle actuellement anticipée par les contrats de swap — ces derniers prévoient une baisse totale d'environ 70 points de base d'ici la réunion de décembre.