Les flux entrants de Bitcoin de 2024 à 2025 battent un record de 15 ans

Le CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, a souligné que l'afflux total de capitaux on-chain pour Bitcoin au cours des 1,5 dernières années a largement dépassé celui du BTC de 2009 jusqu'à 2024. Qu'est-ce qui alimente cette croissance ?

Dans une publication récente, l'analyste a partagé un graphique comparatif qui montre à quel point le capital réalisé a augmenté en termes de Bitcoin. Selon ce graphique, les afflux on-chain de BTC ont explosé au cours des 1,5 dernières années, atteignant un niveau record de 625 milliards de dollars en fonds réalisés.

Ils ont même réussi à dépasser le montant des fonds générés on-chain au cours des 15 dernières années, de 2009 jusqu'à 2024.

D'après les données de Ki Young Ju de CryptoQuant, les afflux de capitaux en BTC (BTC) de 2009 à 2024 n'ont atteint que 435 milliards de dollars en 15 ans. Pendant ce temps, il n'a fallu que moins de deux ans au marché actuel pour dépasser ce chiffre de près de 200 milliards de dollars.

Graphique illustrant le capital on-chain réalisé de Bitcoin au cours des dernières années | Source : CryptoQuant

Qu'est-ce qui alimente les importants afflux de Bitcoin ?

L'un des principaux moteurs de cette augmentation de capitaux amenés on-chain provient de la hausse des investisseurs institutionnels qui s'impliquent désormais dans Bitcoin ; que ce soit via les ETF Bitcoin spot, les allocations de trésorerie d'entreprise, ou les investisseurs souverains ou institutionnels.

Selon les données de Bitcoin Treasuries, environ 3,71 millions de BTC sont détenus dans des trésoreries, avec le nombre d'entités détenant du Bitcoin atteignant 325. Ce chiffre est dominé par les sociétés cotées en bourse, qui représentent 190 entités sur la liste. La stratégie de Michael Saylor reste le plus grand détenteur d'entreprise de BTC, avec 638 460 BTC à ce jour.

Par ailleurs, le vent macroéconomique favorable dû à une inflation plus modérée et à la perspective de baisses de taux de la Fed n'a fait qu'amplifier cette rotation de capitaux, avec des détenteurs à long terme accumulant et une offre illiquide à des niveaux records. Cela signifie que beaucoup se préparent à l'impact des baisses de taux d'intérêt de la Fed en déplaçant des fonds on-chain, utilisant le BTC comme véhicule d'investissement.

Graphique du prix de Bitcoin, montrant l'évolution du prix de 2024 à 2025 | Source : TradingView

En dehors de cela, la hausse du prix du BTC pourrait attirer davantage de capitaux alors que les traders craignent de manquer une opportunité. Au moment de la rédaction, le BTC a connu une augmentation de 93,3 % au cours de l'année écoulée, reflétant la hausse du capital on-chain. Il a atteint des sommets historiques consécutifs lors de ses récents rallyes cette année.

D'un point de vue technique, le BTC approche des conditions historiquement surachetées, avec l'indice de force relative mensuel proche de 70. Bien que cela suggère une forte dynamique haussière, cela augmente également le risque de consolidation ou de corrections alors que les traders prennent leurs bénéfices. Cependant, la tendance générale reste intacte, et compte tenu de l'ampleur des nouveaux afflux, tout repli pourrait être considéré comme sain plutôt que comme un signal de fin de cycle.