Les entreprises de trésorerie ETH à la recherche de rendement sont les plus à risque : PDG de Sharplink Gaming
Les entreprises qui achètent et détiennent de l'Ether afin d'essayer de maximiser le rendement de leurs avoirs seront significativement plus exposées en cas de baisse du marché, selon Joseph Chalom, co-CEO de Sharplink Gaming.
« Il y aura des gens, tout comme dans la finance traditionnelle, qui voudront obtenir ces derniers 100 points de base de rendement et penseront que c'est sans risque », a déclaré Chalom lors d'une interview avec Bankless lundi.
Il a indiqué que bien qu'il existe des moyens d'obtenir des rendements à deux chiffres sur l'Ether (ETH), ceux-ci comportent des risques importants.
« Cela implique un risque de crédit, un risque de contrepartie, un risque de durée, un risque lié aux smart contracts », a-t-il ajouté, précisant que les entreprises qui essaient de rattraper leur retard présentent également un risque réel.
« Je pense que le plus grand risque est que les personnes qui sont très en retard vont prendre des risques que je ne considère pas comme prudents. »
L'industrie au sens large pourrait être entachée par des décisions « imprudentes »
Chalom a déclaré que le secteur « pourrait être entaché par des personnes qui prennent des décisions imprudentes », notamment dans leur manière de lever des capitaux ou de se différencier par le rendement qu'elles tirent de leurs avoirs en ETH.
« Si vous surinvestissez et qu'il y a un retournement de marché, comment vous assurez-vous que votre structure d'appel soit conçue de manière à ce que vous construisiez au prix le plus élevé de l'Ethereum ? » a-t-il déclaré.
Sharplink Gaming est le deuxième plus grand détenteur public d'ETH, avec 3,6 milliards de dollars, juste derrière BitMine Immersion Technologies, qui détient 8,03 milliards de dollars.
Les entreprises de trésorerie ETH détiennent environ 3,6 millions d'ETH, d'une valeur d'environ 15,46 milliards de dollars au moment de la publication, selon les données de StrategicETHReserve.
Certains considèrent que ce modèle pourrait avoir de graves conséquences
Josip Rupena, CEO de la plateforme de prêt Milo et ancien analyste chez Goldman Sachs, a récemment déclaré à Cointelegraph que les entreprises de trésorerie crypto présentent des risques similaires à ceux des obligations adossées à des actifs, des paniers titrisés de prêts hypothécaires et d'autres types de dettes qui ont déclenché la crise financière de 2008.
D'un autre côté, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a récemment affirmé que les entreprises de trésorerie et de détention d'Ether ont résolu le problème de narration de l'Ethereum en emballant l'actif numérique d'une manière compréhensible pour les investisseurs traditionnels, attirant ainsi plus de capitaux et accélérant l'adoption.
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Chalom a déclaré que « la chose magnifique » à propos des entreprises de trésorerie ETH est qu'elles sont presque infiniment évolutives. L'Ether s'échange à 4 327 dollars au moment de la publication, selon CoinMarketCap.
Les inquiétudes concernant le modèle plus large de trésorerie crypto se sont récemment accrues.
James Check, analyste principal chez Glassnode, a déclaré dans un post sur X le 5 juillet que son « instinct est que la stratégie de trésorerie Bitcoin (BTC) aura une durée de vie bien plus courte que ce que la plupart des gens pensent ».
Le 29 juin, la société de capital-risque (VC) Breed a déclaré que seules quelques entreprises de trésorerie Bitcoin résisteront à l'épreuve du temps et éviteront la « spirale de la mort » qui affectera les entreprises détenant du BTC et négociant près de la valeur nette d'inventaire.
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