Las empresas no compran la IA más cara: Anthropic Fable 5 tiene bajas ventas y OpenAI aprovecha para recuperar terreno
Dos meses después del lanzamiento de Fable 5, su gasto representa solo alrededor del 11% del costo total de los productos de Anthropic, muy por debajo del frenesí de compras que normalmente se genera tras la salida de modelos premium. El competidor OpenAI está acelerando su contraataque: con el lanzamiento de GPT 5.6 en julio, los ingresos anuales de OpenAI para el trimestre saltaron un 35% respecto al trimestre anterior, superando los 40 billions de dólares.
El modelo más avanzado de Anthropic ha encontrado obstáculos en el mercado, evidenciando profundas grietas en el modelo comercial de la carrera por la vanguardia de la IA.
Según el seguimiento de datos de consumo de 70 mil empresas realizado por la empresa de pagos Ramp, más de dos meses después del lanzamiento de Fable 5, el gasto en este modelo representa apenas el 11% del gasto total en productos de Anthropic, muy por debajo del entusiasmo que normalmente generan los modelos de gama alta. Al mismo tiempo, el rival OpenAI está acelerando su contraataque: según fuentes cercanas, tras la salida de GPT 5.6 en julio, la facturación anualizada de OpenAI en el trimestre saltó un 35% respecto al anterior, superando los 40 mil millones de dólares.
Anthropic también mantiene un crecimiento acelerado: en julio su facturación anualizada alcanzó 65 mil millones de dólares, un salto considerable frente a los 47 mil millones de mayo, y la compañía logró su primer beneficio operativo ajustado en el segundo trimestre de este año. Sin embargo, este ritmo sigue por debajo de los 80 mil millones esperados por algunos inversores, lo que genera incertidumbre sobre sus perspectivas para la tan anticipada IPO.
El alto precio se convierte en un obstáculo y las empresas buscan alternativas más económicas
El elevado precio de Fable 5 es la razón principal de su fría recepción en el mercado. Las empresas están optando cada vez más por opciones más asequibles—ya sea Opus 5, una versión más pequeña pero potente de Anthropic, o modelos open source de bajo costo provenientes de China y otros mercados.
De acuerdo con Ramp, desde que Opus 5 salió a finales de julio, el gasto de empresas en este modelo ha superado al de Fable 5, convirtiéndose en el motor principal dentro de la línea de productos de Anthropic. El precio de GPT 5.6 de OpenAI es significativamente menor al de Fable 5, reduciendo aún más el mercado de este último.
Miles Clements, socio de Accel y inversor de casi 1 mil millones de dólares en Anthropic, afirma: "La mayoría de las personas no necesita operar en la vanguardia". Señala que la preferencia de los clientes por los modelos más avanzados "no es una era sostenible".
Ara Kharazian, economista jefe de Ramp, apunta además que los requisitos regulatorios de retención de datos también han afectado la adopción de Fable 5.
La interferencia política pasa a segundo plano, el precio y el rendimiento se imponen
El proceso de lanzamiento de Fable 5 no fue sencillo. Después de su anuncio a principios de junio, el gobierno de Trump obligó a Anthropic a suspender la promoción del modelo por motivos de seguridad nacional, permitiendo su reactivación recién el 1 de julio. Como consecuencia, el crecimiento de facturación de Anthropic en junio se vio claramente afectado.
Sin embargo, analistas e inversores afirman que la incertidumbre política ya no es el factor principal en la elección del modelo por parte de los clientes, siendo el precio y el rendimiento los impulsores fundamentales.
Kharazian reconoce que es extremadamente difícil predecir el rumbo de Anthropic. "Si extrapoláramos las tendencias previas, podríamos esperar que Anthropic domine el mercado. Pero dado que el último modelo de OpenAI ha resultado excepcional y Fable no cumplió expectativas, ocurrió justo lo contrario."
La IPO enfrenta presión y el relato de crecimiento se pone a prueba
Las malas ventas de Fable 5 añaden incertidumbre a la IPO que Anthropic está preparando. Según estimaciones de inversores, la valuación en su debut podría alcanzar los 2 billones de dólares o más, con lanzamiento previsto para el próximo mes, prometiendo posicionarse entre las mayores IPO de la historia.
En cuanto a fundamentos, Anthropic mantiene una fuerte dinámica de crecimiento: desde comienzos de año el aumento de facturación ronda siete veces, y ya tiene 6 mil empresas clientes con un gasto anual superior a 100 mil dólares; se espera que los beneficios sigan en el tercer trimestre.
Sin embargo, Fable 5 no logró replicar el éxito inmediato de modelos anteriores, desmontando la suposición de que los modelos de vanguardia impulsan automáticamente el consumo. Si las empresas siguen priorizando la relación calidad-precio por encima del poder computacional, el modelo de negocio de los laboratorios líderes de IA basado en los modelos más top podría ser objeto de una revisión sistémica.
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