Después de una noche, el mundo vuelve a escuchar señales de alarma.

Fuente: Global Market Broadcast

Las tres alertas solo volvieron a encender una tenue luz, pero aún no han sonado al mismo tiempo.

Tras la noche, los mercados globales volvieron a oír señales de advertencia:

- Las acciones estadounidenses cayeron levemente: el índice Dow Jones bajó un 0,85%, el S&P 500 cayó un 0,18% y el Nasdaq descendió un 0,06%;

- El precio del oro cambió a la baja, pero todavía se mantiene por encima de los 4.200 dólares;

- El índice del dólar, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el petróleo estadounidense rebotaron en todos los frentes.

Primero, una combinación de riesgos ya conocida ha reaparecido: el índice del dólar intenta superar el nivel de 100 (cerrando en 99,79), el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. prueba el 4,7% (cerrando en 4,67%), y el petróleo estadounidense se acerca a los 80 dólares (cerrando en 78,23 dólares). Ninguno de estos mercados realmente rompió su línea de peligro, pero todos volvieron al umbral el mismo día.

Segundo, la evolución del mercado estuvo influenciada por dos noticias. Primero, una noticia del Financial Times sobre que Walsh considera una subida de tasas condicionada detuvo el impulso alcista del mercado. Luego, Irán anunció un “plan preliminar de gestión del Estrecho de Ormuz”, con condiciones muy estrictas que restringen embarcaciones de EE.UU. e Israel, imponen limitaciones al transporte de ciertos países y posibles sanciones en caso de incumplimiento. El mercado se dio cuenta rápidamente de la complejidad de la situación, el precio del petróleo subió (el crudo sigue siendo la primera ficha del dominó), mientras que las acciones estadounidenses y el oro pasaron a la baja.

Tercero, la caída de la bolsa estadounidense fue pequeña, pero brindó mucha información.

· Desde la perspectiva de la estructura del mercado, el Nasdaq solo bajó un 0,06%, lo que parece lo más sólido, pero podría ser engañoso. La relativa resistencia de las grandes tecnológicas enmascara la debilidad generalizada.

· El Dow Jones fue el que más perdió, y las operaciones de rotación de capitales desde tecnológicas hacia industrias tradicionales se enfrentaron también a la presión del rebote en petróleo y rentabilidad de los bonos.

Cuarto, hoy hay que prestar atención a dos cuestiones. Primero, cómo reaccionan los mercados asiáticos a la caída de las acciones estadounidenses, y si interpretan la tendencia del jueves como una simple corrección. Por la noche, el protagonismo lo toma el dato de empleo no agrícola: el informe de empleo de EE.UU. de julio se publicará a las 20:30, hora de China. Esta vez no solo debe observarse el número de empleos creados, sino también la tasa de desempleo, el salario promedio y las revisiones de los dos meses anteriores. Un dato más fuerte podría disparar rápidamente las expectativas de suba de tasas, pero un dato débil tampoco garantiza que el mercado pueda relajarse — ya que el precio del petróleo ha vuelto a convertirse en el principal interruptor de la inflación.

El jueves, el peligro solo se acercó nuevamente; esta noche, el dato de empleo no agrícola decidirá si se aleja o entra por la puerta.