Impulsada por la infraestructura de cómputo de IA, los ingresos de Caterpillar en el segundo trimestre superan por primera vez los 20 mil millones de dólares, y aumentan la previsión de resultados para todo el año.
Caterpillar registró ingresos trimestrales que superaron por primera vez los 20 mil millones de dólares, aumentando un 24% interanual hasta alcanzar los 20.54 mil millones de dólares. Las ganancias netas se dispararon un 65% hasta 3.59 mil millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción superó las expectativas en un 31%. Los tres principales sectores de negocios superaron las previsiones, y la demanda de centros de datos fue el motor principal. La empresa elevó su proyección de crecimiento anual de ingresos a cifras de dos dígitos "entre medias y altas". Impulsada por estos resultados, la acción abrió con una suba de más del 12%, y el aumento acumulado en lo que va del año ya alcanza el 51,8%.
Por primera vez en la historia, los ingresos trimestrales de Caterpillar superaron la barrera de los 20.000 millones de dólares, sorprendiendo a los vendedores en corto con unos resultados sólidos y provocando un fuerte salto en el precio de la acción.
Antes de la apertura del mercado estadounidense el 4 de agosto, Caterpillar publicó sus resultados del segundo trimestre, registrando un crecimiento interanual del 24% en sus ingresos, hasta 20.540 millones de dólares, marcando el récord de la primera vez que la empresa supera los 20.000 millones en un solo trimestre y superando ampliamente las expectativas del mercado.
La utilidad neta se disparó un 65%, alcanzando los 3.590 millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción de 8,17 dólares superó las previsiones en aproximadamente un 31%, el mayor margen de superación desde el primer trimestre de 2021.
La compañía elevó simultáneamente su guía de crecimiento anual de ingresos, pasando de un crecimiento de "baja doble cifra" a "media-alta doble cifra". El CEO, Joe Creed, señaló en un comunicado:
Es la primera vez en la historia de la empresa que logramos ventas e ingresos superiores a 20.000 millones de dólares en un solo trimestre. Este hito refleja la importancia del trabajo diario de nuestros clientes y el compromiso de los empleados de Caterpillar para afrontar los desafíos más difíciles de nuestros clientes.
Al mismo tiempo, destacó que el sólido ritmo de pedidos y el crecimiento acumulado de la cartera reflejan el impulso de aceleración en los tres principales segmentos de negocio.
Impulsada por estos resultados, las acciones de Caterpillar abrieron con un alza superior al 12% y, aunque la subida se moderó hacia el cierre, terminó el día con una ganancia aproximada del 7%, convirtiéndose en uno de los componentes líderes del índice Dow Jones Industrial Average.
Según informa Wall Street Vision, hace apenas un mes, el modelo real de "The Big Short" y gestor de fondos de cobertura, Michael Burry, anunció su primera operación en corto sobre Caterpillar a un precio de 1060,98 dólares por acción, argumentando que la valoración de la empresa como beneficiaria del auge de la inversión en infraestructura de IA estaba fuertemente sobrevalorada. La respuesta alcista de Caterpillar pone ahora esa posición bajista bajo presión.
Los tres principales segmentos superan expectativas, energía y construcción lideran el crecimiento
En este trimestre, los tres segmentos clave de Caterpillar superaron las previsiones de los analistas, con una demanda relacionada a centros de datos presente en todo momento.
Las ventas en el segmento de energía y energía eléctrica crecieron un 17% interanual, hasta 8.240 millones de dólares, por encima de los 7.770 millones esperados. El crecimiento provino principalmente de motores grandes, turbinas y servicios relacionados, productos que desempeñan un rol fundamental en el suministro eléctrico e infraestructura de centros de datos.
Los ingresos del negocio de construcción aumentaron un 35%, alcanzando los 8.350 millones de dólares y superando los 7.490 millones previstos; la empresa destacó que la inversión en centros de datos impulsó el gasto total en construcción.
Las ventas del segmento de minería y recursos aumentaron un 20% interanual, hasta 4.650 millones de dólares, también por encima de los 4.170 millones esperados.
Los ingresos combinados de los negocios de maquinaria, energía y energía eléctrica crecieron un 25% interanual hasta 19.580 millones de dólares, con una utilidad operativa que subió un 51% y se ubicó en 4.210 millones, muy por encima de los 3.500 millones previstos por el mercado.
La utilidad operativa del segmento de productos financieros subió un 24% interanual, alcanzando los 263 millones de dólares, levemente por encima de las previsiones, aunque los ingresos de 962 millones estuvieron algo por debajo del consenso. El gasto de I+D aumentó un 12%, hasta 616 millones de dólares.
El sólido desempeño refuerza la confianza de la empresa en las perspectivas para el resto del año, acompañando la actualización al alza de las expectativas de crecimiento.
La dirección elevó la guía de crecimiento de ingresos anual desde el anterior "baja doble cifra" porcentual a un rango de "media a alta doble cifra" porcentual.
Actualmente, el consenso de Bloomberg para los ingresos de 2026 es de 77.010 millones de dólares, lo que implica un crecimiento interanual del 13,9%, aunque la última guía interna de la compañía sugiere que el crecimiento real podría superar ampliamente ese nivel.
La acción sube más del 50% en el año, presión para los bajistas
A pesar de que el precio de Caterpillar ha retrocedido un 18% desde el máximo histórico de cierre de 1.064,90 dólares alcanzado el 30 de junio, el avance acumulado en el año sigue siendo del 51,8%, superando ampliamente el crecimiento del 12,1% del índice S&P 500 en el mismo período, lo que la convierte en una de las acciones de gran capitalización de mejor desempeño en 2026.
Antes del anuncio de este trimestre, la acción sufrió una fuerte volatilidad. El mes pasado, cayó aproximadamente un 23%, marcando su peor desempeño mensual desde 2009, debido a la preocupación sobre la sostenibilidad de la inversión en capital para centros de datos, que desató ventas en todo el segmento de equipos eléctricos.
En ese contexto, el 1 de julio, Michael Burry manifestó públicamente su posición corta sobre Caterpillar a 1.060,98 dólares, alegando que el ratio precio/ventas (P/S) de la compañía había alcanzado su nivel más alto en casi 30 años, advirtiendo sobre el riesgo de una burbuja de valoración.
En su publicación de Substack señaló:
Es la primera vez que apuesto en corto contra Caterpillar. En el pasado, mis posiciones largas en esta acción siempre me han dado buenos resultados.
También consideró que el motor de este ciclo alcista, el gran plan de gastos anunciado por Corea del Sur, es "el comienzo del fin de esta tendencia". Sin embargo, Caterpillar respondió con un informe trimestral histórico, poniendo su posición bajista bajo fuerte presión a corto plazo.
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