Yen japonés: Perspectiva de operaciones en rango amplio – TD Securities

Alex Loo de TD Securities señala que, a pesar del tono agresivo del gobernador Ueda, la reacción del yen japonés fue limitada y el BoJ mantuvo su tasa de política en 1%. El banco espera la próxima suba de 25 puntos básicos recién en diciembre de 2026 y ve al USD/JPY operando en un rango amplio de 158–163 en las próximas semanas, con riesgos de intervención si el USD/JPY supera el nivel de 162.

Se espera que el USD/JPY oscile en un rango amplio

"Es probable que los operadores sean cautelosos ante eventuales intervenciones adicionales, considerando la limitada reacción del JPY. Vemos al USD/JPY dentro de un rango de negociación amplio en las próximas semanas."

"Con los mercados OIS cerca de descontar por completo una suba en octubre y 29 puntos básicos para fin de año, hay poco que el BoJ pueda hacer para fortalecer significativamente al JPY, a menos que el BoJ implemente dos subas en la segunda mitad de 2026."

"Ahora la responsabilidad recae en el gobierno para abordar la debilidad del JPY. El JPY ya borró más de la mitad de las ganancias obtenidas por intervenciones previas, rebotando desde la media móvil de 200 días en 158 durante la noche, y el MoF podría intervenir nuevamente después del BoJ si el USD/JPY vuelve al nivel superior a 162."

"Creemos que el USD/JPY probablemente se mantenga cotizando dentro de un rango de 5 figuras (158-163) en las próximas semanas, ya que el USD podría seguir respaldado por las posturas agresivas de la FOMC. En ausencia de una caída significativa en los datos de EE.UU., consideramos que cualquier venta de USD será limitada."

"Ya está claro que el discurso verbal ya no influye tan eficazmente en la evolución del precio del JPY en 2026, y acciones más firmes e inminentes probablemente serán necesarias para frenar el sesgo bajista predominante en el JPY."