¡La tasa de apoyo cae por debajo del 40%! ¿Cuándo comenzará el mercado a apostar por una derrota de Trump en las elecciones de mitad de mandato?

Ahora faltan menos de dos meses para las elecciones de medio término en Estados Unidos del 3 de noviembre y ambos partidos han entrado en la etapa clave de campaña. Actualmente, varias encuestas muestran que el índice de aprobación de Trump ha caído por debajo del 40%, acercándose a un nuevo mínimo de su mandato; los datos de los mercados de predicción indican que la probabilidad de que el Partido Demócrata gane el control de la Cámara de Representantes es de aproximadamente el 85%, mientras que en el Senado la contienda está prácticamente empatada. La situación electoral es claramente desfavorable para los republicanos.

Hasta ahora, el panorama de las elecciones de medio término en Estados Unidos ya es básicamente claro. El escenario base apunta a un Congreso dividido: el Partido Demócrata recuperaría la Cámara de Representantes y el Partido Republicano mantendría el Senado; sin embargo, existe el riesgo latente de que los demócratas logren una victoria completa en ambas cámaras.

En estas elecciones de medio término se renovarán los 435 escaños de la Cámara de Representantes, 35 escaños del Senado y 36 cargos de gobernador estatal. Actualmente, los republicanos cuentan con solo una ventaja de 3 escaños en la Cámara de Representantes, siendo una de las mayorías más débiles en décadas. En el Senado, aunque los republicanos tienen ahora una ventaja de 53 a 47, el control depende en gran medida de lo que ocurra en estados clave como Alaska, Iowa, Maine, Carolina del Norte, Ohio y Texas, por lo que el escenario tampoco es optimista.

Cabe señalar que, aunque el mercado ya anticipa en gran medida que los republicanos perderán el control de la Cámara de Representantes, el precio aún no refleja completamente el efecto dominó, como la caída de la capacidad legislativa, el menor margen para una expansión fiscal y el aumento de la incertidumbre en la política. A medida que se acercan las elecciones de medio término, Trump también recurrirá a medidas más agresivas para revertir la tendencia. Por lo tanto, la clave en los próximos dos meses no es simplemente apostar por el resultado electoral, sino observar cuándo las variables políticas se transfieren a la valoración de los activos a través del precio del petróleo, la inflación y las expectativas fiscales.

Un Congreso dividido convertiría las políticas de Trump de expansión legislativa a mayor dureza ejecutiva

Con un Congreso dividido, el mayor cambio en la segunda mitad del mandato de Trump sería una capacidad legislativa significativamente debilitada.