El analista señala que la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en septiembre es cercana al 50/50.

El analista Brandon Brown señaló que, tras la publicación de un sólido informe de empleo no agrícola, el mercado actualmente descuenta para la reunión de septiembre de la Reserva Federal un alza de tipos de aproximadamente 15 puntos básicos. Dado que el gobernador de la Reserva Federal, Waller, enfatizó que el próximo dato de inflación determinará su postura de voto, es razonable que, antes de conocerse dicho dato, las expectativas de subida de tipos para la reunión de septiembre estén cercanas al 50/50. Consideramos que es muy probable que el Comité de la Reserva Federal vuelva a mostrar discrepancias, especialmente si la inflación se mantiene moderada y la Fed opta nuevamente por no actuar. Basándonos en el efecto de transmisión del PPI y el CPI hacia la inflación subyacente medida por el PCE, el umbral para mantener los tipos o apoyar una subida podría situarse en torno a un aumento mensual del 0,25% en el PCE subyacente. Analizando el extremo largo de la curva de rendimientos, el mercado espera que para mediados de 2027 la subida total de tipos sea ligeramente superior a 60 puntos básicos. Sin embargo, creemos que, incluso si los datos resultan ser sólidos, es poco probable que el número de subidas en el corto plazo supere las tres.