El precio del oro sube, mientras la inestabilidad en los cruces del yen afecta al dólar.

　　Los datos del mercado laboral estadounidense inferiores a lo esperado también ejercieron presión sobre el dólar. El informe de empleo privado ADP muestra que en agosto el sector privado de Estados Unidos agregó 38 mil empleos, por debajo del pronóstico del mercado de 47 mil y frente a los 46 mil del dato anterior.

　　Aunque el precio del oro ha tenido una recuperación a corto plazo, el entorno general para el oro sigue siendo desafiante. Tras varias semanas de relativa calma, el conflicto en Oriente Medio ha vuelto a intensificarse, los precios del petróleo han subido, las preocupaciones por la inflación resurgen y los bonos globales han sido vendidos. El rendimiento del bono estadounidense de referencia a 10 años alcanzó el 4.81%, el nivel más alto desde octubre de 2023, retrocediendo actualmente hasta cerca del 4.79%. El aumento del rendimiento eleva el costo de oportunidad de mantener oro, un activo sin rentabilidad, lo que ejerce presión sobre su precio.

　　John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, declaró el miércoles: "El aumento de los rendimientos se debe a sólidos fundamentos económicos y a una perspectiva positiva para la economía, y no está impulsado por expectativas de inflación". También señaló que existe cierta correlación entre el comportamiento de los rendimientos de los bonos y el conflicto en Oriente Medio.

　　En materia de política monetaria, el mercado ha aumentado las apuestas de que la Reserva Federal podría iniciar una subida de tasas en septiembre. La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, adoptó una postura más agresiva sobre la inflación durante el simposio de bancos centrales en Jackson Hole, reforzando aún más las expectativas de subida de tasas. El rastreador de la Reserva Federal de CME indica que la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión del 15-16 de septiembre ha subido al 64%, frente al 36% hace una semana.

　　En este contexto, si continúa la venta del dólar, el oro podría seguir recuperándose a corto plazo. No obstante, las expectativas más agresivas de la Reserva Federal, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y el riesgo inflacionario derivado del conflicto en Oriente Medio limitarán el margen de subida adicional del precio del oro. Los operadores prestarán especial atención al informe de empleo no agrícola de Estados Unidos este viernes, ya que este dato podría cambiar la percepción del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal, impulsando la próxima ronda de movimientos en el dólar, el rendimiento de los bonos estadounidenses y el oro.

　　Actualmente, el oro al contado se mantiene justo sobre la media móvil simple de 100 días cerca de 4361 dólares, formando una protección bajista frágil, pero el precio sigue por debajo de la línea media de las bandas de Bollinger (aproximadamente 4450 dólares).

　　El indicador RSI en el gráfico diario oscila cerca de la línea divisoria de 50, mientras que el histograma MACD permanece en territorio negativo; ambos indicadores sugieren una disminución del impulso alcista y que el precio actual del oro tiende hacia un rango de consolidación neutral.

　　En el lado alcista, la primera resistencia se encuentra en la media móvil de 20 periodos de las bandas de Bollinger en 4450 dólares; si los alcistas retoman el control de la tendencia, la siguiente resistencia clave será la banda superior de Bollinger en 4685 dólares.

　　Por el lado bajista, la media móvil de 100 días en 4361 dólares forma un soporte inmediato; a continuación está la banda inferior de Bollinger en 4215 dólares. Si la presión de venta se intensifica aún más y el precio del oro cae profundamente, el siguiente soporte clave será el nivel redondo de 4000 dólares.

Editor responsable: Guo Jian