Fed-Präsident von St. Louis: In den nächsten 6 bis 9 Monaten sind weitere Zinserhöhungen erforderlich – Inflation bleibt das Hauptproblem der US-Wirtschaft

Die APP von Zhihui Finanznachrichten meldet, dass der Präsident der Federal Reserve Bank von St. Louis, Musalem, am Donnerstag erklärte, dass die Federal Reserve weiterhin die Zinssätze erhöhen müsse, um die US-Inflationsrate rechtzeitig auf das Ziel von 2% zurückzuführen. Er unterstützte jedoch keine klare Aktion für die geldpolitische Sitzung später in diesem Monat und betonte, dass die zukünftigen Zinsentscheidungen weiterhin von den Wirtschaftsdaten abhängig sein werden.

Musalem äußerte sich bei einer Veranstaltung in New York: „Um die Inflation schnell auf das Zielniveau zurückzuführen, muss die Geldpolitik weiter gestrafft werden.“ Er erklärte weiter, dass, wenn die Federal Reserve plant, die Inflationsrate innerhalb von etwa 18 Monaten auf 2% zu senken, in den nächsten 6 bis 9 Monaten bei angemessener Gelegenheit die Zinssätze weiter erhöht werden könnten.

Als Musalem gefragt wurde, ob die Federal Reserve auf der Sitzung vom 27. bis 28. Oktober die Zinssätze erhöhen sollte, gab er keine klare Antwort. Er sagte: „Wenn ich an jeder Sitzung teilnehme, behalte ich eine offene Einstellung bei, urteile nicht im Voraus, welche Entscheidung die Sitzung treffen wird, und entscheide auch nicht im Voraus, welche Position ich beziehen werde.“

Musalem betonte zugleich, dass angesichts der insgesamt aktuellen Inflationslage die Federal Reserve weiterhin eine Straffung der Geldpolitik in Betracht ziehen müsse.

Bemerkenswert ist, dass Musalem in diesem Jahr kein stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee (FOMC), welches die Zinspolitik festlegt, ist, seine Aussagen jedoch weiterhin das Interesse der Federal Reserve an den Inflationsdruck und der Notwendigkeit zukünftiger Zinserhöhungen widerspiegeln.

Die Federal Reserve hat auf der Sitzung vom 15. bis 16. September eine Zinserhöhung durchgeführt und die Zielspanne für den Federal Funds Rate auf 3,75% bis 4,00% angehoben, was die erste Zinserhöhung der Federal Reserve seit drei Jahren war. Die damals veröffentlichten Zinserwartungen der Beamten zeigten ebenfalls, dass bis Ende dieses Jahres voraussichtlich eine weitere Zinserhöhung erfolgen wird.

Allerdings hat sich die Einschätzung des Marktes zum Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung kürzlich geändert. Zuvor gingen Händler davon aus, dass die Federal Reserve im Oktober sehr wahrscheinlich die Zinssätze weiter erhöhen würde. Doch der Präsident der Federal Reserve Bank von New York, Williams, erklärte letzte Woche, dass die Federal Reserve beim Auswerten der neuesten Wirtschaftsdaten keine Eile habe. Anschließend äußerte auch der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve, Jefferson, dass derzeit kein dringender Bedarf für eine sofortige Zinserhöhung bestehe.

Aufgrund dieser Äußerungen erwartet der Markt nun allgemein, dass die Federal Reserve die Zinssätze auf der Sitzung im Oktober unverändert lässt und den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung auf Dezember verschiebt.

Hinsichtlich der Aussichten für die US-Wirtschaft ist Musalem der Ansicht, dass angesichts eines anhaltend starken Wirtschaftswachstums und eines insgesamt stabilen Arbeitsmarktes die Inflation weiterhin das Hauptproblem der US-Wirtschaft darstellt. Er erklärte, dass die Federal Reserve die Inflation weiter senken könne, ohne den Arbeitsmarkt spürbar zu schädigen, und dass eine Rückkehr der Inflationsrate auf das 2%-Ziel die Gesamtleistung der Wirtschaft fördern würde.

Musalem wies zudem darauf hin, dass trotz des jüngsten deutlichen Anstiegs der US-Staatsanleiherenditen das gesamte Finanzumfeld weiterhin relativ locker bleibt und weiterhin das Wirtschaftswachstum unterstützt. Er ist der Meinung, dass der Anstieg der Anleiherenditen nicht bedeutet, dass Investoren das Vertrauen in die Federal Reserve verlieren. Im Gegenteil, dies spiegelt vielmehr die Erwartung des Marktes hinsichtlich steigender Realzinsen sowie einen zunehmend intensiven Wettbewerb um Kapital unter starken wirtschaftlichen Bedingungen wider.

Musalem betonte insbesondere, dass die anhaltende Ausweitung der Investitionen in der Technologiebranche und der massive Finanzierungsbedarf der US-Regierung wichtige Faktoren sind, die die Renditen von Anleihen auf hohem Niveau halten.

Mit der kontinuierlichen Steigerung der Kapitalausgaben in Bereichen wie künstliche Intelligenz wächst der Finanzierungsbedarf von Technologieunternehmen. Gleichzeitig verstärkt die großangelegte Kreditaufnahme der US-Regierung zur Deckung der Haushaltsausgaben den Druck auf die Geldmärkte zusätzlich.

Beim Thema der US-Finanzlage warnte Musalem, dass der langjährige Entwicklungspfad der Finanzen der Bundesregierung nicht nachhaltig sei. Er äußerte: „In einem Großteil der letzten fast 20 Jahre ist die US-Bundesregierung auf einem nicht nachhaltigen Finanzpfad gewesen.“

Musalem betonte, dass eine fortdauernde hohe Kreditaufnahme der Regierung Risiken für die US-Wirtschaft mit sich bringen könnte. Auch wenn derzeit keine offensichtliche Krise des Marktvertrauens besteht, bleibt der große Finanzierungsbedarf der Regierung weiterhin bemerkenswert.