Seit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran ist der Goldpreis um mehr als ein Fünftel gefallen - warum kaufen trotzdem viele Zentralbanken weiterhin Gold?

Huitong-Net 7. Oktober berichtet—— Händler bewerten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober auf weniger als ein Fünftel, deutlich unter dem Wert von etwa 40 % vor einer Woche. Doch die Angriffe auf Öltanker halten an, und Ölmanager warnen, dass die Notfallmaßnahmen erschöpft sind. Das Protokoll der Fed-Sitzung im September wird am Mittwoch veröffentlicht. Trotz eines Preisrückgangs bei Gold von über einem Fünftel seit Ende Februar betonen mehrere Zentralbankvertreter weiterhin die strategische Rolle von Gold bei der Diversifizierung der Reserven.

Der Spot-Goldpreis fiel am Mittwoch (7. Oktober) während der europäischen Handelszeit leicht und liegt derzeit bei 4130 USD pro Unze. Trotz kurzfristigen Drucks bieten die Erholung des Ölangebots und die Rückgänge der US-Anleiherenditen eine gewisse Unterstützung am unteren Ende des Goldpreises.

Steigende Ölversorgung und sinkende US-Anleiherenditen: Druck auf Zinserhöhungen wird vermindert

Der CEO von Shell erklärte, dass der Ölfluss im Nahen Osten etwa 80 % des Niveaus vor dem Konflikt beträgt, und mehrere große Banken sowie Schifffahrtsanalysten stellten ähnliche Schätzungen auf.

Diese Angebotsrückkehr mindert den Druck auf die Energiepreise und trägt so zur Verringerung der Sorgen über Inflation und Zinserhöhungen durch die Fed bei.

Gleichzeitig gingen die Renditen von US-Staatsanleihen am Dienstag zurück, nachdem sie am Tag zuvor auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten gestiegen waren. Der Rückgang der Renditen reduziert die Opportunitätskosten beim Halten von Gold, das keine Zinsen abwirft, und wirkt unterstützend auf den Goldpreis.

Risiken bestehen weiterhin: Öltankerangriffe gehen weiter, Notfallmaßnahmen erschöpfen sich

Trotz der Angebotsverbesserung bleiben Risiken bestehen. Teheran hat in den letzten Tagen die Angriffe auf Öltanker in der Straße von Hormus verstärkt. Führende Ölmanager warnen, dass die Notfallmaßnahmen weltweit zur Bewältigung der Auswirkungen nach acht Monaten Konflikt zwischen den USA und Iran beinahe erschöpft sind.

Diese Warnung erinnert die Märkte daran, dass die Nachhaltigkeit der Angebotsverbesserung weiterhin von der Sicherheitslage abhängt.

Wenn die Angriffe auf Öltanker weiter eskalieren, könnten die Ölpreise wieder steigen, was die Inflationserwartungen erhöht und die Auswirkungen auf Gold komplex werden lässt – einerseits könnte die Nachfrage nach sicheren Anlagen steigen, andererseits könnten Zinserhöhungserwartungen wiederbelebt werden.

Fed-Bewertung: Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober unter einem Fünftel

Fed-Vertreter haben die Notwendigkeit einer baldigen Zinserhöhung bislang heruntergespielt.

Händler bewerten aktuell die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der Sitzung im Oktober auf weniger als ein Fünftel, niedriger als etwa 40 % vor einer Woche. Diese Veränderung unterstützt Gold, da die abgekühlten Zinserwartungen die Opportunitätskosten für Gold senken.

Das Protokoll der Fed-Sitzung im September wird am Mittwoch veröffentlicht und bietet Hinweise auf den weiteren Weg der Geldpolitik.

Ist das Protokoll dovish, könnte dies die dovish Neupreisung durch die Märkte bestätigen und Gold zusätzlichen Auftrieb geben; ist es dagegen hawkish, könnten Zinserhöhungserwartungen wiederaufleben und Gold unter Druck setzen.

Strategische Rolle von Gold: Erwägungen zur Diversifizierung der Reserven durch Zentralbanken

Trotz eines Preisrückgangs von Gold um mehr als ein Fünftel seit dem Ausbruch des US-Iran-Konflikts Ende Februar betonten diese Woche auf einem Treffen in Italien mehrere Zentralbank-Vertreter die zunehmende strategische Bedeutung von Gold bei der Diversifizierung der Reserven, da die geopolitische Unsicherheit seine Attraktivität als sichere Anlage erhöht.

Diese Haltung verdient Aufmerksamkeit – sie zeigt, dass trotz kurzfristigem Druck auf den Goldpreis weiterhin langfristige Nachfrage seitens der Zentralbanken besteht. Bleibt die geopolitische Unsicherheit bestehen, könnte die strategische Goldallokation durch Zentralbanken eine mittel- bis langfristige Unterstützung für Gold bieten.

Fazit

Die steigende Ölversorgung im Nahen Osten und die Rückgänge der Anleiherenditen mildern den Druck für eine Fed-Zinserhöhung in diesem Monat. Der Shell-CEO erklärte, dass Ölströme in der Region etwa 80 % des Niveaus vor dem Konflikt erreichen; mehrere Institutionen kamen zu ähnlichen Schätzungen. Doch Risiken bleiben bestehen: Teheran verstärkt die Angriffe auf Öltanker in der Straße von Hormus, Ölmanager warnen, dass die Notfallmaßnahmen beinahe erschöpft sind.

Fed-Vertreter spielen die Notwendigkeit von Zinserhöhungen herunter, Händler bewerten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober auf weniger als ein Fünftel, deutlich unter etwa 40 % vor einer Woche. Das Protokoll der Fed-Sitzung im September wird am Mittwoch veröffentlicht. Obwohl Gold seit Ende Februar um mehr als ein Fünftel gefallen ist, betonten mehrere Zentralbank-Vertreter weiterhin seine strategische Rolle bei der Diversifizierung von Reserven.

Für Gold bieten die Erholung des Ölangebots und der Rückgang der Anleiherenditen kurzfristige Unterstützung, aber die andauernden Angriffe auf Öltanker und die Tonalität des Fed-Protokolls sind entscheidend für die kurzfristige Richtung. Ist das Protokoll dovish, könnte der Goldpreis weiter steigen; ist es hawkish, könnte der Druck anhalten.


(Spot-Gold Tageschart, Quelle: Easy Huitong)

Beijing-Zeit 15:18, Spot-Goldpreis beträgt 4129,20 USD pro Unze.