Der Goldpreis testet den Trend-Support, während die Renditen von US-Staatsanleihen zurückgehen

汇通网30. September berichtet—— Der Goldpreis hat die Chance auf eine Erholung bekommen, jedoch bietet dies den Tradern noch keinen ausreichenden Grund zur Beruhigung. Nach einer Phase massiver Verkäufe versucht Gold, sich an einer wichtigen Position im Chart zu stabilisieren. Allein diese Stelle zieht Käufe an, besonders nachdem die Verkaufswelle bereits übertrieben scheint.

Der Goldpreis hat die Chance auf eine Erholung bekommen, jedoch bietet dies den Tradern noch keinen ausreichenden Grund zur Beruhigung. Nach einer Phase massiver Verkäufe versucht Gold, sich an einer wichtigen Position im Chart zu stabilisieren. Allein diese Stelle zieht Käufe an, besonders nachdem die Verkaufswelle bereits übertrieben scheint.



Doch der Markt befindet sich weiterhin im Tauziehen zwischen Long und Short. Die leicht rückläufigen US-Anleiherenditen verschaffen dem Goldpreis eine kleine Verschnaufpause, aber die generelle Sorge um die Zinsen ist längst nicht verschwunden. Die Kernfrage ist aktuell: Ist dies der Beginn einer substanziellen Erholung, oder lediglich eine technische Korrektur nach einem starken Absturz?

Die aktuelle Erholungsphase kam inmitten eines leichten Rückgangs der Renditen für US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit, was dem Gold kurzfristigen Auftrieb verschaffte. Die Logik ist einfach: Wenn die Renditen fallen, sinkt der Druck auf zinslose Anlagen wie Gold. Doch wenn sich der Goldpreis nachhaltig erholen soll, reichen kleine Zinsbewegungen bei weitem nicht aus.

Das makroökonomische Umfeld bleibt geprägt von Inflationssorgen und Konflikten im Nahen Osten, wobei Energieinflation ein Schlüsselfaktor ist. Wenn Energieinflation den Anleihemarkt weiterhin belastet und die Zinsen weiter steigen, schwächt dies trotz der klassischen Rolle als „sicherer Hafen“ die Attraktivität von Gold als Investment. Für Trader, die davon ausgehen, dass geopolitische Spannungen automatisch Gold stützen, ist dies eine Realität, die vorsichtige Aufmerksamkeit verlangt.



(Tagesschart Spot-Gold, Quelle: 易汇通)

Nach dem jüngsten Ausverkauf testet Gold eine wichtige Trendlinie. Gleichzeitig wurde die Nackenlinie einer zusammengesetzten Kopf-Schulter-Formation unterschritten, was erklärt, warum die Verkäufe zuletzt so massiv ausfielen.

Deshalb ist der Bereich der aktuellen Trendlinie von großer Bedeutung. Am Dienstag fand der Goldpreis dort Unterstützung; sollte er aber nachhaltig darunter fallen, rückt die psychologische Marke von 4000 Dollar in den Blick. Umgekehrt könnte Gold bei weiter fallenden Renditen versuchen, in die bisherige Seitwärtsrange zurückzukehren. Derzeit zeigen die Charts Erholungspotenzial, aber es gibt noch keine Bestätigung für einen stärkeren Richtungswechsel.



Zu aggressives Shorten von Gold am aktuellen Preisniveau ist ebenfalls riskant. Die Zentralbanken weltweit kaufen weiterhin netto Gold, was eine grundlegende Nachfrage schafft; ist die einseitige Short-Stimmung im Markt zu ausgeprägt, kann diese Kraft den Rückgang bremsen. Das bedeutet aber nicht, dass Trader blind darauf setzen sollten, nur wegen der Käufe der Zentralbanken Long zu gehen – dennoch bleibt so ein potenzieller Kaufboden erhalten.

Im derzeitigen Umfeld führt übermäßige Gewissheit in eine Richtung schnell zu Verlusten. Die technische Struktur ist zwar angeschlagen und steigende Zinsen bleiben ein Gegenwind für Gold. Doch laut historischer Erfahrung: Wenn makroökonomische Unsicherheiten bestehen und große Käufer weiterhin verstärkt auftreten, ist intensives Shorten von Gold oftmals schwierig.



Ein anderes Szenario wäre, dass sich die Lage im Nahen Osten zuspitzt, die Sorge vor Energieinflation verstärkt wird und die Zinsen weiter steigen. Dann könnte Gold erneut unter Druck geraten, und der negative Effekt steigender Renditen überwiegt gegenüber seiner klassischen Funktion als „sicherer Hafen“.

Sinken die Zinsen weiter, wird dies die Short-Argumentation schwächen und dem aktuellen Erholungsschub mehr Spielraum eröffnen. Auch der bevorstehende Jobbericht ist ein Event, das sich auf den Markt auswirkt – wichtiger ist aber aktuell die Aufmerksamkeit auf Nachrichten aus Teheran und Washington sowie die Reaktion des Anleihemarktes darauf.



Aktuell reagiert der Goldmarkt eher auf Veränderungen der Renditen als ausschließlich auf geopolitische Nachrichten. Daher sind der Ausgang der Trendlinie und die Entwicklung der US-Rendite für zehnjährige Staatsanleihen die klarsten kurzfristigen Indikatoren.

In den nächsten Handelstagen wird sich zeigen, ob die Erholung zurück in die alte Seitwärtszone führt, oder ob der Zinstrend den Goldpreis weiter in Richtung Chart-Untergrenze zieht. Egal, wie es ausgeht: Der Anleihemarkt bleibt entscheidend für die weitere Entwicklung.