Übernacht US-Aktien | US CPI für August steigt schneller, drei große Indizes schließen diese Woche mit Verlusten, US-Öl steigt um fast 10%

German-APP erfuhr, dass am Freitag die drei großen Indizes gestiegen sind, aber die US-Aktienmärkte diese Woche im Minus schließen: Der Dow Jones fiel diese Woche um 1,57%, der S&P verlor 0,58% und der Nasdaq gab 0,66% ab. Nachdem die US-Kerndaten zur Inflation höher als erwartet ausfielen, erhöhte der Zinsswapsmarkt die Erwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve weiter. Aktuell zeigt die Marktbewertung, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve nächste Woche bei 90% liegt, und zwei Zinserhöhungen im Laufe des Jahres sind bereits vollständig eingepreist. David Rees, Leiter der Weltwirtschaft bei Schroders, erklärte: „Die Federal Reserve liegt hinter der Entwicklung zurück. Sie kann nächste Woche die Zinssätze erhöhen, damit die kurzfristigen US-Kreditkosten geordnet steigen; sie könnte auch stillhalten, riskiert dabei aber einen unkontrollierten Anstieg der langfristigen US-Kreditkosten.“

【US-Aktien】Am Ende des Handelstags stieg der Dow Jones um 509,19 Punkte bzw. 0,98% auf 52.573,29 Punkte; der S&P 500 stieg um 65,28 Punkte bzw. 0,86% auf 7.656,98 Punkte; der Nasdaq legte um 251,32 Punkte bzw. 0,96% auf 26.333,04 Punkte zu. Qualcomm (QCOM.US) stieg um 2,88%, Intel (INTC.US) um 2,61%, SpaceX (SPCX.US) um 2,04%, Amazon (AMZN.US) um 1,94%; SanDisk (SNDK.US) fiel um 3,5%, Oracle (ORCL.US) um 1,82%, Micron Technology (MU.US) um 0,22%. Der Nasdaq Golden Dragon Index für China legte um 0,4% zu, Baidu (BIDU.US) stieg um 0,89%, Alibaba (BABA.US) um 0,68%.

【EU-Aktien】Die wichtigsten europäischen Indizes schlossen alle im Plus: Der britische FTSE 100 stieg um 0,39%, der französische CAC40 um 0,78%, der deutsche DAX30 um 0,82%, der italienische FTSE MIB um 1,36%.

【Asiatische Börsen】Der Nikkei 225 fiel um 1,93%, der südkoreanische Composite Index gab 1,76% ab.

【US-Dollar-Index】Der US-Dollar-Index, der den Dollar gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, stieg am Tag um 0,07% und schloss im Währungsmarkt bei 99,122. Am Ende des New Yorker Devisenhandels lag der Kurs von 1 Euro zu 1,1596 US-Dollar, niedriger als am Vortag (1,1613 US-Dollar); 1 britisches Pfund zu 1,3525 US-Dollar, höher als am Vortag (1,3513 US-Dollar). 1 US-Dollar zu 153,72 Yen, niedriger als am Vortag (154,32 Yen); 1 US-Dollar zu 0,8166 Schweizer Franken, höher als am Vortag (0,8129 Schweizer Franken); 1 US-Dollar zu 1,3865 kanadischen Dollar, höher als am Vortag (1,3830 kanadische Dollar); 1 US-Dollar zu 9,7044 schwedischen Kronen, höher als am Vortag (9,6782 schwedische Kronen).

【Kryptowährungen】Bitcoin stieg um 0,33% und lag zum Berichtszeitpunkt bei 77.061 RMB; Ethereum stieg um 2,8% und lag bei 2.512 US-Dollar.

【Rohöl】Der Preis für das leichte Rohöl-Futures-Kontrakt der New Yorker Commodity Exchange für die Lieferung im Oktober fiel um 2,43 US-Dollar und schloss bei 100,05 US-Dollar pro Barrel, ein Minus von 2,37%; der Brent-Rohöl-Futures-Kontrakt für die Lieferung im November in London fiel um 3,02 US-Dollar und schloss bei 104,61 US-Dollar pro Barrel, ein Minus von 2,81%. Dennoch stieg das US-Öl diese Woche insgesamt um fast 10%, das Brent-Öl um 8,6%, was die Erwartungen für die US-Inflation anhob und die Aktienmarktperformance belastete.

【Edelmetalle】Spot-Gold stieg um 0,74% auf 4.348,43 US-Dollar je Unze; Spot-Silber stieg um 1,42% auf 64,499 US-Dollar je Unze. Goldman Sachs sieht weiterhin ein Netto-Aufwärtsrisiko für ihre Prognose von 4.900 US-Dollar je Unze Gold bis Ende 2026, weist aber darauf hin, dass die Volatilität auf dem Weg zunehmen wird. Goldman Sachs erklärt, ihre Prognose von 4.900 US-Dollar je Unze bis Ende 2026 basiert auf der Annahme einer anhaltend starken Nachfrage der Zentralbanken. Sollte die Zuflüsse von ETF-Investoren zurückkehren und die aktuell hohen Long-Option-Bestände anhalten, könnte das mechanische Hedging der Händler die Rally verstärken und den Goldpreis weit über die Prognose treiben. Goldman Sachs sagt außerdem, dass eine erneute Erwartung von Zinserhöhungen durch die Federal Reserve eine stärkere Rücksetzung des Goldpreises als üblich auslösen könnte, wenn Händler Positionen schließen.

【Makronachrichten】

US-CPI steigt im August beschleunigt, Zinserwartungen steigen schnell. Wegen steigender Benzinkosten nach zwei Monaten Rückgang beschleunigten sich die Verbraucherpreise in den USA im August, was die Erwartung auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve nächste Woche stärkt. Das Arbeitsministerium der USA gab am Freitag bekannt, dass der Verbraucherpreisindex nach einem leichten Anstieg von 0,1% im Juli vergangenen Monat im Monatsvergleich um 0,4% gestiegen ist. Über zwölf Monate bis August stieg die Verbraucherpreisinflation um 3,4%, unverändert gegenüber Juli. Der saisonbereinigte Kern-CPI im Monatsvergleich betrug 0,3%, übertraf damit die Markterwartung von 0,2%. Die Daten vom Donnerstag zeigten einen Anstieg des Erzeugerpreisindex im August, mehrere wichtige Unterkategorien stiegen stark und werden in die Berechnung der PCE-Inflation einbezogen. Dies sowie der starke Arbeitsmarktbericht für August verstärkte die Erwartungen für eine Zinserhöhung nächste Woche. Nach Veröffentlichung der US-CPI-Daten für August schätzt der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve für nächste Woche auf etwa 90%. Einige Ökonomen glauben, dass aufgrund von Importzöllen (zuletzt auf einen der wichtigsten Handelspartner Kanadas) der Preisdruck weiter bestehen wird. Unzufriedenheit über steigende Preise, insbesondere bei Benzin und Lebensmitteln, führte zu einem Rückgang der Unterstützung für Trump und könnte seiner Republikanischen Partei bei den Zwischenwahlen im November die Kontrolle über den US-Kongress kosten. Fed-Präsident Wosh sagte letzten Monat, dass die Federal Reserve weiterhin „etwas zu tun“ hat, falls die Entscheidungsträger nicht die nötige Zuversicht erhalten, dass die Inflation auf das Ziel von 2% zurückgeht.

„Fed-Sprecher“: Federal Reserve wird nächste Woche mit großer Wahrscheinlichkeit die Zinsen erhöhen, aber eine einzige Erhöhung löst das Problem nicht. „Fed-Sprecher“ Nick Timiraos berichtete aktuell, dass Anleger im Grunde davon ausgehen, dass die Federal Reserve nächste Woche zum ersten Mal seit drei Jahren die Zinsen erhöhen wird – weitaus schwieriger ist die Frage, was danach kommt. Da innerhalb der Federal Reserve kaum jemand der Meinung ist, dass eine einmalige Zinserhöhung um 25 Basispunkte ausreicht, um die Inflation zu senken, würde eine Zinserhöhung reflektieren, dass das Zinsniveau zuvor falsch war, eine einzelne Erhöhung löst das Problem nicht. Seit den 1990er Jahren gab es nur einmal eine „einmalige“ Zinserhöhung der Federal Reserve. Wosh sagte im Juli, er glaube nicht, dass die Federal Reserve in Feinjustierungen geschickt ist; Analysten glauben, ein skeptischer Vorsitzender wird nach einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte kaum die Mission als erfüllt ansehen. Wosh erklärte letzten Monat, dass es wenig Hinweise dafür gibt, dass Kreditbedingungen die wirtschaftliche Aktivität einschränken. Wenn dies als Begründung für eine Zinserhöhung dient, wird der Markt unweigerlich danach fragen, wie hoch der Zinssatz steigen muss. Wenn es keine Erklärung gibt, könnte der Markt eine einzelne Zinserhöhung als Beginn einer größeren Aktion interpretieren. Daher betrachten Investoren diese Woche das Meeting im September nicht mehr als ein „einmaliges“ Ereignis. Der Markt erwartet aktuell, dass es bis Juni nächsten Jahres mindestens drei Zinserhöhungen gibt, mehr als die zuvor erwarteten zwei.

US-Verbrauchervertrauen fällt den zweiten Monat in Folge, einjährige Inflationserwartung steigt. Der vorläufige Wert des Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan für September lag bei 47,8 und fiel damit den zweiten Monat in Folge, allerdings weniger deutlich als um vier Indexpunkte. Bei Demokraten und Republikanern kam es zu erheblichen Rückgängen, während sich Unabhängige im Vergleich zum August kaum veränderten. Die Erwartungen für die persönliche Finanzlage und die Geschäftslage im nächsten Jahr gingen deutlich zurück. Mit steigenden Kraftstoffpreisen und zunehmenden Spannungen im Handel erwarten Verbraucher für die Zukunft stärkeren Druck auf ihr Portemonnaie. Die Erwartungen für die Geschäftslage über fünf Jahre blieben stabil, aber der Wert lag erheblich unter dem historischen Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass neue Risiken in diesem Monat die langfristigen Aussichten nicht weiter verschlechterten. Insgesamt liegt das Verbrauchervertrauen aktuell 16% unter dem Wert im Februar, zu Beginn des Iran-Konflikts, und 13% unter dem Wert vor einem Jahr. Die Inflationserwartung für das nächste Jahr stieg von 4,0% im letzten Monat auf 4,6%, den höchsten Wert seit Juni. Der aktuelle Wert übersteigt deutlich den Wert von 3,4% im Februar vor Beginn des Iran-Konflikts und auch alle Werte im Jahr 2024. Die langfristige Inflationserwartung stieg leicht auf 3,4% und beendete damit eine drei Monate andauernde Periode mit 3,3%. Diese Erwartungen liegen weiterhin über dem Bereich von 2,8% bis 3,2% im Jahr 2024.

Hassett: Trump glaubt, mehr Wohlstand sollte den Menschen zurückgegeben werden. Der US-Leiter des Nationalen Wirtschaftsrat, Hassett, spielte die Bedenken herunter, dass Trumps Vorschlag, jedem amerikanischen Erwachsenen einen Scheck über 5.000 US-Dollar auszuzahlen, die Sorgen um die hohe staatliche Kreditaufnahme verschärfen würde. Hassett sagte: „Wir können das auf verantwortungsvolle Weise finanzieren. Es ist ein ernsthafter Vorschlag.“ Er argumentierte: „Wegen all des Wachstums und des Wohlstands, den Amerika geschaffen hat, glaubt der Präsident, dass wir mehr Wohlstand an die amerikanischen Bürger zurückgeben sollten. Eine Möglichkeit ist das Versöhnungsgesetz – ein legislativer Mechanismus, den die Mehrheiten im Repräsentantenhaus und Senat für Haushaltspakete nutzen können, um die Stimmen der Opposition zu umgehen.“ Auf die Frage, welche Gegenmaßnahmen zusammen mit diesen Schecks getroffen werden könnten – da die US-Staatsverschuldung auf Rekordniveau steigt und dies über eine Billion US-Dollar an Ausgaben hinzufügen würde – sagte Hassett, dies müsse „mit dem Kongress verhandelt werden“. Analysten äußerten Zweifel, ob die 5.000 US-Dollar tatsächlich gezahlt werden können, nachdem führende Republikaner im Repräsentantenhaus und Senat der Idee zuvor skeptisch gegenüberstanden.

【Unternehmensnachrichten】

SpaceX plant, nächste Woche erstmals mit Starship V3-Starlink-Satelliten zu starten. SpaceX (SPCX.US) verfolgt mit Starship ehrgeizige Pläne. Wenn alles planmäßig verläuft, wird diese 407 Fuß hohe Rakete eines Tages dazu genutzt, ein orbitales Netzwerk von KI-Datenzentren zu bauen und Menschen zum Mond und zum Mars zu bringen. Zunächst plant das Unternehmen jedoch, mit Starship eine Reihe neuer, verbesserter, profitabler Starlink-Satelliten ins All zu bringen. SpaceX plant, im Rahmen eines entscheidenden Starship-Testflugs, der frühestens nächste Woche stattfinden könnte, seine ersten V3-Satelliten in die Umlaufbahn zu bringen. Die erfolgreiche Inbetriebnahme von Starship ist für SpaceX und seine Investoren von entscheidender Bedeutung. Das Unternehmen benötigt Starship nicht nur zur Wiederbelebung seines eigenen Starlink-Kommunikationsnetzwerks – das im zweiten Quartal fast 55% der Einnahmen beisteuerte – sondern auch für den Start einer Vielzahl kommerzieller Satelliten. Dann könnte möglicherweise die lukrativste Mission erfolgen: Der Start eines futuristischen orbitalen Datenzentrums, von dem SpaceX sagt, es könne den 26,5 Billionen US-Dollar großen KI-Markt erschließen.

【Bankenratings】

Analysten sehen Lululemon skeptisch – Kursziel 70 US-Dollar ist das zweitniedrigste an der Wall Street. BMO Capital Markets deckte Lululemon (LULU.US) diese Woche erstmals ab und vergab das Rating „Underperform“, da die Transformation dieses Sportbekleidungsunternehmens weder schnell noch einfach erfolgen wird: Lululemon verliert Marktanteile an Wettbewerber und sieht sich verstärktem Umsatzrückgang gegenüber. Analysten um Kelly Crago erklären, dass die schwachen Quartalsberichte dieses Vancouverer Unternehmens und die nach unten korrigierte Jahresprognose tiefgreifende Herausforderungen offenlegen. In Amerika verschlechtert sich das Geschäft zunehmend, während neue Marken wie Alo und Vuori gerade bei jungen Konsumenten immer beliebter werden. Cragos Kursziel von 70 US-Dollar – laut Kompilationsdaten das zweitniedrigste an der Wall Street – entspricht einem Rückgang von etwa 28% gegenüber dem Schlusskurs von Donnerstag. BMO ist die jüngste von mehreren Institutionen mit einer skeptischen Meinung zu diesem Einzelhändler: Seit Juni haben mindestens vier Broker das Rating gesenkt. Derzeit hat Lululemon sechs Ratings entsprechend „Verkaufen“, 29 „Halten“ und zwei „Kaufen“.