SpaceX (SPCX.US) Aktienkurs seitwärts in Erwartung des Ausbruchs: Nasdaq 100-Gewichtungsanpassung steht bevor, Kaufaufträge im Wert von 15,5 Milliarden US-Dollar warten auf den Start
Die Aktie von SpaceX hat sich in letzter Zeit in einer engen Handelsspanne bewegt, aber es könnte bald eine neue Kaufwelle auftreten.
Die APP von Zhihui Finanz hat festgestellt, dass die Aktie von SpaceX (SPCX.US) sich in letzter Zeit in einem engen Seitwärtsbereich bewegt hat. Doch mit der bevorstehenden quartalsweisen Neugewichtung des Nasdaq 100 Index könnte bald eine neue Welle von Käufen aufkommen.
Entscheidend ist, dass es in den Regeln für die Zusammenstellung dieses technologieorientierten Benchmark-Index eine wenig bekannte Klausel gibt. Zudem stehen die Aktionäre des Satelliten- und Weltraumexplorationsunternehmens von Elon Musk vor gestaffelten Ablauffristen ihrer Sperrfristen, wodurch die handelbaren Aktien begrenzt sind.
Die Nasdaq berechnet das Gewicht einer Firma im Index anhand einer Formel, die das Dreifache ihrer Gesamtzahl an ausstehenden Aktien oder ihrer frei verfügbaren Aktien vergleicht und den niedrigeren Wert verwendet. Das bedeutet, dass bei Aktien mit geringerem Streubesitz (abzüglich der von Insidern gehaltenen oder gesperrten Aktien) nicht die gesamte Marktkapitalisierung zur Gewichtung herangezogen wird.
Wegen dieser Sperrfristen ist der Streubesitz von SpaceX relativ klein, sodass es im Nasdaq 100 Index nur einen Gewichtungsanteil von 1,25 % hat und Platz 19 belegt, obwohl die Marktkapitalisierung von über 2 Billionen US-Dollar den sechsten Platz im Index einnimmt.
Milliarden SpaceX-Aktien werden nächstes Jahr freigegeben
Doch nach der nächsten Neugewichtung des Indexes wird erwartet, dass dieses Gewicht zunimmt. Das Ergebnis der Neugewichtung wird nach Börsenschluss am Freitag bekannt gegeben und tritt am 21. September in Kraft. Dies liegt unter anderem daran, dass bereits über eine Milliarde Aktien von Sperrfristen befreit wurden, womit der Anteil der frei verfügbaren Aktien am Gesamtkapital von SpaceX seit dem IPO von weniger als 10 % auf fast 30 % gestiegen ist.
Das Strategie-Team von Morgan Stanley Securities unter der Leitung von Min Moon schätzt, dass nach der Neugewichtung das Gewicht von SpaceX auf 2,25 % steigen könnte, was indexgebundene Fonds und ETFs zu passiven Netto-Käufen von 15,5 Milliarden US-Dollar zwingen würde. Laut Nasdaq-Daten verfolgen bis zum Ende des zweiten Quartals etwa 1,7 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten den Nasdaq 100 Index, darunter das beliebte Invesco QQQ Trust Series 1 ETF mit dem Code QQQ.
Da im kommenden Jahr noch weitere SpaceX-Aktien freigegeben werden, steigt der Streubesitz weiter an, was bedeutet, dass das Gewicht von SpaceX im Nasdaq 100 Index noch weiter zulegen könnte.
Ed Ogaumen, CEO von River Wealth Advisors, erklärte: „Der Marktpreis wird hier bis zu einem gewissen Grad von Zwangskäufen beeinflusst.“ „Ich denke, es wird eine Weile dauern, bis man wirklich erkennen kann, wie der Markt diese Aktie tatsächlich bewertet.“
Nach dem sensationellen Rekord-IPO im Juni, das wochenlange heftige Kursbewegungen auslöste, hat sich der Kurs von SpaceX beruhigt. In den letzten vier Wochen bewegte sich die Aktie seitwärts, zwischen 133 und 150 Dollar, knapp über dem IPO-Ausgabepreis von 135 Dollar. Da es kurzfristig keine fundamentalen Katalysatoren gibt, könnte die Index-Neugewichtung die nötige Schubkraft für einen Kursdurchbruch liefern.
Steve Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers, sagte: „Entweder werden einige neu freigegebene Aktien an die erwarteten Käufer verkauft, oder die immense Nachfrage von Indexfonds treibt den Kurs in die Höhe.“ „Sie sollte vom QQQ und ähnlichen Fonds mehr Nachfrage erfahren.“
Die Nasdaq ist nicht der einzige Indexanbieter, der die Gewichtung so berechnet. Auch die S&P Dow Jones Indices, die den S&P 500 Index verwaltet, verwendet bei einigen Indizes eine an den Streubesitz angepasste Marktkapitalisierung zur Bestimmung der Gewichtung. Als Berkshire Hathaway vor zwei Jahren seinen Anteil an Apple drastisch reduzierte, erhöhte sich der frei verfügbare Aktienwert von Apple, sodass Analysten von Piper Sandler damals schätzten, dies würde passive Fonds zu Käufen im Wert von 40 Milliarden US-Dollar bewegen.
SpaceX wurde zwar im Juni in den Russell 1000 Index aufgenommen, doch die Regeln des S&P 500 Index verlangen eine mindestens einjährige Handelshistorie vor Aufnahme. Daher kann SpaceX frühestens Mitte 2027 qualifiziert werden.
Das erste Ende einer Sperrfrist bei SpaceX im August fiel genau mit der ersten Bekanntgabe der Geschäftszahlen zusammen und löste die Befürchtung aus, dass das plötzliche Angebot an Aktien die Nachfrage erdrücken und zu massiven Verkäufen führen würde. Doch nach einer weiteren Woche und der zweiten Freigabe kam es nicht zu solchen Verkäufen, da Insider ihre Anteile größtenteils behielten. Das stärkte das Vertrauen der Investoren und stützte den Aktienkurs.
Bis Ende Oktober werden weitere über eine Milliarde Aktien freigegeben, und nach Veröffentlichung der Quartalszahlen Mitte November werden nochmals 1,3 Milliarden Aktien handelbar sein.
Ogaumen von River Wealth sagte: „Das bedeutendere Ereignis – das wirklich Aussagekräftige – wird bei der Veröffentlichung des Finanzberichts im November ausgelöst, wenn die Sperrfristen aufgehoben werden und eine große Menge an Aktien auf den Markt kommt.“
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