Musk, çip istehsalı və pilotsuz avtomobillər sahəsində "AI ambisiyaları"nı nümayiş etdirir: Terafab bir il ərzində 10 çip dizaynını sınaqdan keçirəcək, Cybercab ay ərzində 8 dəfə genişlənərək Dallas-a yönələcək

Zhichong Maliyyə APP-nin verdiyi məlumata görə, Tesla(TSLA.US) və SpaceX(SPCX.US) baş icraçı direktoru Elon Musk keçən həftə sonu ard-arda iki xəbər yaydı, istiqamət eyni idi — ən əsas tədarük zənciri və ən əsas əməliyyat mərhələsini geri öz əlinə almaq. 11 oktyabrda, Texas Austin Super Factory-də X Takeover tədbirində o, 2000-dən çox avtomobil sahibi və investor qarşısında Terafab inkişaf fabrikin məqsədini təsvir etdi: ildə təxminən 10 çip dizaynı yarada və test edə bilmək; eyni gün, Tesla-nın AI proqramına cavabdeh olan Ashok Elluswamy X-də başqa bir xəttin gedişatını açıqladı — Austin-də Cybercab avtomobil parkı artıq 300-dən çox maşındır, 30 gün ərzində 8 dəfə böyüyüb, “Dallas tez gəlir”.

Bu iki xəttin ortaq tərəfi odur ki, onlar “sürət” və “qətiyyət” arasında sual edilir. Bazarda reaksiyalar soyuq oldu: Bazar ertəsi gününə girməzdən əvvəl, Tesla səhmləri bir gecədə təxminən 0,6% yüksəldi, SpaceX(SPCX) təxminən 1,2% artırdı, lakin fərdi investor hissləri Tesla üçün “qeyri-olumlu” olaraq qalır və bu səhmlər il ərzində təxminən 15% aşağı düşüb.

İldə 10 dizayn və “fasiləsiz iterasiya” edən bina

Musk-ın “10 dizayn” dediyi, test və iterasiyanın daha sürətli olmasıdır, hər il 10 dizaynı kütləvi istehsala sürükləmək deyil. “Bizim etmək istədiyimiz hər il 10 dizayn kimi bir şeydir,” — deyir, bir vacib çipin dizaynından kütləvi istehsala keçməsi adətən iki il çəkir və bu sənayedə sürətli sayılır.

Qurulacaq Giga Texas inkişaf fabriki, çip istehsalı, test, paketləmə və maska istehsalını eyni binada birləşdirir. Musk bildirir ki, komanda burada bir çipi test edəcək, yeni maska yaradacaq, sonra növbəti versiyanı quracaq, iterasiya fasiləsizdir. “Eyni binada tam kompüter yarada və test edə bilərsiniz, sonra yeni maska düzəldib yeni çip istehsal edirsiniz” — o, bu “tam döngə”ni güclü bir alət adlandırır.

O, özünün qeyri-peşəkar olduğunu gizlətmir: “Çip necə yaradılır, ümumiyyətlə bilmirəm, amma öyrənəcəyik.” Vaxt baxımından qrafik vermir: “Bir neçə il çəkə bilər, amma uzun müddətdə bunu edə biləcəyimizə tam əminəm.” O, rəqib fabriklərini ziyarət etdikdə gördü ki, fərdi avadanlıq azdır, lakin Tesla və SpaceX fərdi avadanlıqda mütəxəssisdir; yol, standart avadanlıqlardan başlanılıp, performansı artırmaq, sonra kritik mərhələdə öz qurğularını inkişaf etdirməkdir.

Bu inkişaf xətti daha böyük planın öncüldür. Terafab özü iki fabrikdən ibarətdir, hər biri bir çip dizaynı üçün, Tesla avtomobilləri, Optimus və kosmik AI data mərkəzləri üçün təchizat təmin edir: layihə 2026-cı ilin martında açıqlanıb, Texas Glymes County-də icra olunur, ilk mərhələdə məbləğ 16,8 milyard dollardan çoxdur, bütün mərhələlərdə məhdudiyyət 119 milyard dollara çatır, təxminən 3000 iş yeri yaratmaq planlaşdırılır, illik istehsal hədəfi 1 teravat AI hesablama gücüdür; bunun təxminən 80%-i kosmosa, 20%-i yerə yönəlir. Kütləvi istehsalın başlanması pəncərəsi 2027-2029-cu illər üçün proqnoz edilir.

TSMC(TSM.US) niyə işə cəlb olunur və Intel(INTC.US) hansı durumdadır

Tədarük tərəfində dəyişiklik eyni ayda baş verir. 2 oktyabrda, texnologiya jurnalisti Tim Culpan Culpium xəbərində bildirib ki, TSMC Terafab Texas-dakı fabrikin idarə olunmasında necə iştirak edə biləcəyini araşdırır, ən ehtimal variant TSMC-nin öz fabrikini qurub idarə etməsi, Terafab isə əsas müştəri olur (bu, Yaponiyadakı JASM və Almaniyadakı ESMC ortaq modeli ilə yaxındır); digər variant SpaceX-in əsas pay sahibi olduğu, TSMC-nin az investisiya edib texnologiya və idarəetmə təcrübəsi verdiyi modeldir.

3 oktyabrda, Musk X-də bir cümlə ilə bu barədə danışıb: “Sadəcə müzakirə edirik, bəlkə nəticə olar.” 7 oktyabrda o, daha dəqiq sərhəd çəkdi: Tesla və SpaceX Terafab-ı təkbaşına qurub idarə edəcək, “bu, şübhəsizdir”, TSMC iştirak etmək istəsə, ən çox fabrikdən bir hissə icarəyə götürə bilər, idarəetmədə iştirak etməz. Intel CEO-su Chen Liyu eyni gün açıqlama verdi, “İştirakımız davam edəcək.”

TSMC-nin burada olmasının iki səbəbi var. Birincisi, Texas-da TSMC-nin planı daha genişdir — Arizona kompleksində investisiyanı 265 milyard dollara çatdırdıqdan sonra, Texas-da yeni kompleks qurmaq qiymətləndirir, maksimum 6 wafer fabrik planlaşdırılır, Dallas və Şimali Texas namizəd yerlərdir. İkincisi, Terafab ikinci texnologiya kanalına ehtiyac duyur: Intel aprel ayında qoşulduqda ona 14A prosesi (təxminən 1,4 nm) təqdim etmək vəzifəsi qoyuldu, amma sənaye mənbələri bildirir ki, real irəliləyiş “çox zəifdir”, hətta 14A proses dizayn dəstinə lisenziya belə aydın deyil.

Bazar bu xəbəri dərhal Intel üçün pis xəbər kimi qiymətləndirdi. TSMC Tayvan səhmləri bazar ertəsi (5 oktyabr) 3% yüksəldi, ABŞ-da depozit sertifikatı da 2,8% artıb və 485,80 dollarla tarixinin ən yüksək həddini görüb; Intel həmin gün 2,6% düşüb, üst-üstə üç ticarət günündə geriləyib, çərşənbə axşamı daha 3,18% endi, sonradan Musk və Chen Liyu rahatlatmağa çıxanda bərpa olundu. Reaksiya xəbərin özündən daha güclü idi — Intel keçən il ərzində 200% artıb, ikinci kvartalında outsourcing xidmətindən əldə etdiyi 5,8 milyard dollar gəlirdən yalnız 293 milyon dolları xarici müştərilərdən idi. Terafab bu biznesin yeganə “tanınmış müştərisi” idi, tanınmış ad paylaşılır, qiymət təxmin etmə yenidən hesablanır. Oktyabrda Intel 14A dizayn dəstini elan edəcək — daha bir yoxlama nöqtəsi; şirkət illik hesabatında özü etiraf edib ki, əgər 14A üçün vacib xarici müştəri tapılmazsa, bu prosesi dayandıra bilər.

Satıcılar iki düşərgəyə bölünüb. Mizuho-da Jordan Klein düşünür ki, TSMC-nin araşdırdığı Texas istehsal mərkəzi “böyük ehtimalla layihənin bir hissəsi olacaq, Musk əsas müştəri kimi çıxış edəcək”; Wedbush-dan Matt Bryson TSMC-nin “bazarı üstələdiyini” vurğulayır; D.A. Davidson-dan Gil Luria isə Intel investorlarının “həddindən artıq optimist” olduğunu qeyd edir; tanınmış yarımkeçirici analitik Lu Xingzhi-nin əsas sualı budur — əgər TSMC investisiya edib qabaqcıl proses təmin edəcək, bu fabrik hələ də Musk-ın Terafab-ı sayılırmı?

Amma çip istehsalının fiziki vaxtı heç kəsin münasibətinə uyğunlaşmır. TSMC səhmdarı və CEO Wei Zhe Jia aprel hesabatında bildirir ki, “qısa yol yoxdur” — yeni wafer fabriki qurmaq üçün 2-3 il, istehsal gücünü yaratmaq üçün isə 1-2 il lazımdır.

Cybercab bir ayda 8 dəfə böyüdü, növbəti stansiya Dallas

Aşağı xəttin tempi çox daha sürətlidir. 10 oktyabrda, Tesla Robotaxi rəsmi hesabı Austin-də Cybercab avtomobillərinin “300-dən çoxadək genişlədiyini, 30 gün ərzində 8 dəfə artdığını” açıqladı; Elluswamy paylaşanda yazdı: “10/10 Cybercab WeRobot tədbirindən iki il keçib, indi Austin-də hər yerdə bu maşınlardan var, Dallas tez gələcək.” Texas avtomobil idarəsi qeyd edir ki, Tesla 8 oktyabrda bir dəfəlik 150 yeni qeydiyyat açıb, cəmi say 169-dan 319-a yüksəlib — 31 avqustda ilk 7 avtomobil qeydiyyata düşəndən bəri ən böyük gündəlik artım.

Hazırda, sürət çox aydın görünür: Ayın əvvəlində ticari debütdə Texas-da yalnız 45 avtomobil qeydiyyatdan keçmişdi, 2 oktyabrda 169 avtomobil, bir həftə sonra isə 319 avtomobil; eyni dövrdə Waymo-nun Texas-da ticari fəaliyyət üçün icazəli avtomobil sayı 1154-dür (359 yeni Ojai modeli daxil), ABŞ-da 4000-dən çox pilotsuz avtomobil, həftədə 500 min ödənişli sifariş, toplam tamamən avtomatik idarə olunan məsafə 270 milyon mil, 15 Amerika bazarını əhatə edir. Amazon-un Zoox şirkəti də Austin-də test edir.

Bəzi məqamları aydınlaşdırmaq lazımdır: Qeydiyyat sayı istifadədə olan avtomobil sayı deyil. Texas qeydiyyat sistemi yalnız avtomobil identifikasiya kodunu, model ilini və növünü göstərir, yerləşdiyi yer və sərnişin daşıyan sayı məlum deyil; icma təqib saytı RobotaxiTracker ötən şənbə günü Austin-də 275 pilotsuz işləyən avtomobil, onlardan 105 Cybercab olduğunu açıqlayıb, bu, Tesla rəqəmlərindən xeyli azdır. Üstəlik, Tesla Dallas-da fəaliyyətə başlama vaxtını açıqlamayıb, oradakı sərnişinlər hələ də Model Y ilə daşınır; Kaliforniya isə onlara pilotsuz yol test üçün icazə verməyib.

Nəzarət xəttində dəqiq tarix var. Amerika Milli Avtomobil Yolları Təhlükəsizliyi Administrasiyası (NHTSA) Cybercab-in necə, sükan və pedal olmadan federal təhlükəsizlik sertifikatından keçəcəyini audit edir, 10 sentyabrda xüsusi əmrlə 21 suala and verməklə cavab istənib, bunların arasında pedal olmadan avtomobilin pedal ilə idarəyə aid tələbləri necə ödədiyi də var. Tesla müddəti 8 həftə uzatmaq istədi, amma NHTSA yalnız 30 gün verdi — yeni müddət 30 oktyabr, cavabda bir Tesla rəhbərinin andı olmalıdır. Əvvəlki fon hələ də keçərlidir: Auditin əhatə etdiyi avtomobil sayı “təxminən 1000 ədəd(qarşılanır)” kimi qeyd olunub, bu, Austin-də real yolda hərəkət edən maşınların 20-dən artıqdır; natamam cavab Ədliyyə Nazirliyi tərəfindən məhkəmə işi və gündə maksimum 27874 dollar cərimə gətirə bilər.

“Boz pişik, dəmir yolu keçidi və çadır montaj xətti”

İlk ayın ardından avtomobil istifadəçi təcrübəsində səs-küy də toplanır. Ödənişli sərnişinlərin şikayətləri əsasən gözləmə vaxtına (ilk mərhələdə 45 dəqiqədən çox), səhv düşmə və qalxma nöqtələri, butterfly qapıları, baqajdakı kiçik problemlərə yönəlib; Austin-də təxminən 30 dəfə getmiş sərnişin “düşmə və qalxma təcrübəsi hələ yaxşılaşmayıb” deyir və Waymo-nun hələ daha yetkin olduğunu düşünür. Austin yanğınsöndürən komandiri Matt McElearney tənzimləyicilərin bu tip avtomobillər üçün fövqəladə idarə imkanı və bütün həyat dövrü üçün “dinamik sertifikatlaşdırma” tələb etməsini istəyir. Bir sentyabr anketinə görə, amerikalıların 50%-i sükan olmayan robot taksi ilə getmək istəmədiyini bildirir.

Musk isə tənqidləri “yavaş, əslində sürətli deməkdir” ilə cavablandırır. O deyir ki, genişlənmə yavaş görünür, amma faiz artımı çox yüksəkdir, “çünki biz qəza olmasın istəyirik”. “Biz insan ölümləri yaratmaq istəmirik. Tesla robot taksi bir dəfə belə bir hadisə baş verərsə, bu, qlobal xəbər olacaq.” O, yeni şəhərə keçməzdən əvvəl riskli yol keçidlərini yoxladığını bildirib, “xüsusilə dəmir yolu keçidlərinə əlavə diqqət”; aşağı görünürlükdə kiçik heyvanları tanımaq məsələsi də var — “Gecə, boz asfalt, asfalt tikişindəki boz pişik, biz onu vurmayacağıq? Bu arada, bu məsələni həqiqətən həll etdik.”

Eyni müsahibədə o, nadir hallarda ayırıcı tərəfə baxdı. 2018-ci ildə Model 3 istehsal böhranı zamanı, “Həftədə 5000 avtomobil istehsal etməli idik, yoxsa iflas edəcəkdik.” “Ayırıcılar əslində doğru idi,” — Musk dedi, “Onlar bizi həqiqətən məhv edirdilər.” O, Tesla-nın Fremont zavodunda çadırda üçüncü montaj xətti quraraq, köhnə avadanlıqla maşınları xəttdən çıxardığını və “üç həftədə istehsalı 30% artırdığını” xatırladı.

Bazar və qiymətləndirmə: həftəlik artım 3%, il ərzində hələ də 15% azalma

İki hekayə xətti qiymətlərdə fərqlilik yaradır. Tesla 9 oktyabrda 2,05% artaraq 382,70 dollara çatdı, bir həftəlik artım 3,27% oldu, bu, avqustdan bəri ən yaxşı həftədir; lakin ilin əvvəldən bəri hələ də təxminən 15% azalıb, “Yeddi nəhəng” arasında ən pis göstəricidir. Şirkətin bazar dəyəri təxminən 1,51 trilyon dollardır, dövri Price/Earnings təxminən 355 dəfədir. SpaceX isə digər tərəfdədir — il ərzində təxminən 1%, keçən həftə isə 2% yüksəlib.

Əsas faktlar üçün təkan üçüncü kvartal satışıdır: Tesla üçüncü kvartalda 486,532 avtomobil təhvil verib, bu, gözləntiləri təxminən 25,000 maşın üstələyib, amma illik müqayisədə hələ də 2% azalıb, satış məlumatı açıqlanan gün səhmləri 5% artırıb. Avtomobil biznesində təzyiq var, investorlar AI və Robotaxi reallaşmasını gözləyir, hazırkı qiymətləndirmə strukturu budur — analitiklərin verdiyi bir illik orta hədəf qiyməti təxminən 396,57 dollardır, artım imkanının cəmi 5% olduğunu göstərir. Şirkət 21 oktyabrda bazar bağlandıqdan sonra üçüncü kvartal hesabatını açıqlayacaq, bazar hər səhm üçün gəliri 0,23 dollar qiymətləndirir.

İnvestor hissləri qiymət artımı ilə bərpa olmur. Stocktwits platformasında TSLA hissləri bir gün əvvəl “neytral” idi, indi “qeyri-olumlu”, xəbər sayı “normal”dır, SPCX hissləri “neytral” amma xəbər sayı “yüksək”. Bəziləri icra ritmini bəyənir: “Cybercab inkişaf strategiyası, logistika və mühəndislik hamısı uyğundur... Komandanın vəzifəni öncədən bitirib”; bəziləri isə sərt tənqid edir: “Tam avtomatik idarə hələ yox.”

Makro səviyyədə də bir təzyiq var: Keçən cümə (9 oktyabr) üç əsas indeks yüksəlib (Dow Jones 0,83%, S&P 500 0,59%, Nasdaq 0,64%), amma neft qiyməti hələ üçrəqəmli səviyyədədir — Brent dekabr kontraktı bir barel üçün 102,91 dollar, təxminən 2% enib, WTI isə 90,03 dollardır.

İki xəttə qayıdanda: Biri beş illik fabrikin tikinti dövrünü “ildə 10 dizayn” ritminə sığışdırmağa çalışır, digəri isə 30 oktyabr federal tarixindən əvvəl hələ yoxlanılan avtomobil parkını bir şəhərdən iki şəhərə yaymağa çalışır. Mizuho-da Klein düşünür ki, TSMC və Intel-in rolu sonunda paylaşmaq və bölmək olacaq, D.A. Davidson-dan Luria Intel investorlarının hekayəni həddən artıq satmasından narahatdır, Wedbush-dan Bryson isə ifrat dəyəri olanı seçir — dünyanın ən böyük outsourcing fabriki. Tesla tərəfi, qiymətləndirmədə hələ miqyas almayacaq avtomobil parkına diqqət verir.