42% premium, kapital xərcləri ilə beş ildən sonra bərabərləşəcək, Schneider Electric rekord 23 milyard dollar qarşılığında PTC-ni aldı, səhmlərin qiyməti kəskin düşdü
Schneider Electric-in sənaye proqram təminatı şirkəti olan PTC-ni alması Avropa sənaye şirkətlərinin süni intellektə (AI) sürətlə yatırım etməsinin ən son addımıdır. Strateji məntiqi analitiklər tərəfindən qəbul olunsa da, sövdələşmənin maliyyə xərci yüksəkdir. PTC-nin 2031-ci ilə qədər gözlənilən əməliyyat mənfəəti cəmi 1,5 milyard dollar civarındadır və üç ildən sonra əldə olunacaq xərclərin azaldılması isə əlavə olaraq cəmi 280 milyon dollar töhfə verə bilər.
Fransız sənaye nəhəngi Schneider Electric SE ABŞ-ın sənaye proqram təminatı şirkəti PTC Inc.-i təxminən 22,6 milyard dollar qarşılığında satın aldığını açıqladı və bu, şirkət tarixində ən iri miqyaslı birləşmə rekorduna imza atdı. Bu, Avropa sənaye şirkətlərinin AI dalğasında sürətlə mərc etdikləri yeni bir mərhələyə işarə edir.
Bu alış tamamilə nağd şəkildə həyata keçiriləcək və alış qiyməti PTC-nin son bağlanış qiymətindən 40%-dən çox yüksəkdir. Schneider Electric-in baş icraçı direktoru Olivier Blum bu alışın "sənayedə ən tam proqram və AI güclü kombinasiyadan ibarət" bir struktur yaradacağını bildirir. PTC-nin baş icraçı direktoru Neil Barua isə birləşmədən sonra şirkətin "böyük miqyas və resurslarla innovasiyaları sürətləndirəcəyini və coğrafi diapazonu genişləndirəcəyini" qeyd edir.
Xəbərin açıqlanmasından sonra Paris birjasında Schneider Electric-in səhmləri kəskin düşdü; gün içərisində 10%-dən çox, bağlanışda isə təxminən 10% azaldı və bu, 2025-ci ilin yanvarından bəri ən böyük birgünlük eniş oldu. Eyni gün PTC ABŞ-da təxminən 33.5% artımla bağlandı.
Əməliyyatın 2027-ci ilin üçüncü rübünə qədər başa çatdırılması planlaşdırılır. Maliyyə mənbələrinə maksimum 6 milyard avroluq səhm emissiyası və maksimum 17 milyard avroluq yeni borclar daxildir. Körpü maliyyələşməsi Morgan Stanley və Société Générale tərəfindən təmin edilir. Morgan Stanley Schneider Electric-in əsas maliyyə məsləhətçisi kimi, Evercore isə PTC-nin məsləhətçisi kimi çıxış edir.
Strateji məntiq: Sənaye proqram təminatında boşluqları doldurmaq
Schneider Electric-in bu alışda əsas məqsədi, PTC-nin sənaye məhsulları üçün kompüterləşdirilmiş dizayn sahəsindəki peşəkar imkanlarını öz strukturlarına daxil edərək, sənaye məhsullarının dizayndan istehsala qədər tam yaşam dövrünü əhatələyən tam proqram ekosistemi yaratmaqdır.
PTC-nin qərargahı Boston şəhərindədir və mühəndis proqram təminatı xidmətləri avtomobil, aerokosmik və tibbi texnologiyalar kimi sahələri əhatə edir.
Jefferies-in analitiki Lucas Ferhani araşdırma hesabatında bu əməliyyatın "strateji baxımdan Schneider proqram portfelində son və qalan boşluqlardan birini doldurduğunu" vurğulayır.
Schneider Electric bu il birləşmə sahəsində tez-tez addımlar atıb. Bu ilin iyulunda şirkət sənaye məlumatı və AI proqram təminatı şirkəti Cognite-ni 3,1 milyard dollara aldı və PTC-nin alınması AI sənaye proqramları sahəsində onun mövqeyini daha da yüksəltdi. Eyni müddətdə rəqib ABB Ltd. də iyul ayında böyüklükdə 5,5 milyard dollara Böyük Britaniyanın sənaye komponentləri şirkəti Rotork Plc-ni aldı və Siemens bu ay əsas biznesdə yenidən strukturlaşdırma apararaq rəqəmsal və fiziki məhsulları daha yaxşı inteqrasiya etməyə çalışır. Avropa sənaye şirkətləri AI tələbi və məlumat mərkəzi infrastrukturunun genişləndirilməsi yarışında sürətlə irəliləyir.
Maliyyə təzyiqi: Yüksək qaldıraq və uzunmüddətli geri qaytarma dövrü
Strateji məntiq analitiklər tərəfindən qəbul olunsa da, bu alışın maliyyə dəyəri ağır olaraq qalır və bazarın reaksiyası investorların narahatlığını əks etdirir.
Hər səhm üçün 205 dollar alış qiyməti ilə PTC-nin son bağlanış qiyməti üzərindən 42% daha yüksəkdir, və tarixi maksimumdan cəmi 5% aşağıdır. Əgər alınan xalis borcu da hesablasaq, ümumi əməliyyat dəyəri təxminən 24 milyard dollara yüksəlir. Schneider Electric-in gözləməsinə görə, bu alışdan kapital xərclərinə bərabər geri qaytarma əldə etmək üçün beş il vaxt tələb olunacaq. Bloomberg tərəfindən toplanan proqnozlara görə, PTC-nin 2031-ci ilə qədər əməliyyat mənfəəti cəmi təxminən 1,5 milyard dollar olacaq; və üç ildən sonra əldə ediləcək xərclərə qənaət isə əlavə olaraq yalnız 280 milyon dollar gətirəcək.
RBC analitiki Mark Fielding-in rəhbərlik etdiyi komanda PTC-nin "yüksək keyfiyyətli, yüksək mənfəətlik" bir aktiv olduğunu vurğulayır və eyni zamanda inteqrasiya çətinliklərinin nəzərəçarpacaq dərəcədə olduğunu xəbərdar edir və "diqqət çəkən qaldıraq yığılması Schneider-in uzunmüddətli kapital allokasiyası barədə bazarın narahatlığını yenidən alovlandıracaq" deyir.
Maliyyələşmə vaxtı da maraq doğurur. Bloomberg-in şərhində qeyd olunur ki, hazırda Fransanın 10 illik dövlət borcu gəlirliliyi artıq 5%-ə yaxınlaşıb, bu, altı ay əvvəlki 3,5%-dən xeyli yüksəkdir; avro/dollar kursu da zəifləyib, bu isə cari maliyyələşmənin əvvəlki vaxtlara nisbətən nəzərəçarpan dərəcədə bahalı olduğu anlamına gəlir. Araşdırma təşkilatı Oxcap Analytics-in analitikləri əlavə edirlər ki, PTC nadir bir aktivdir və rəqabətli alıcılar cəlb edə bilər.
Avropa AI yarışı: Sənaye istiqamətində fərqləndirilmiş irəliləyiş
İstehlakçı səviyyəsində AI sahəsində Avropa ABŞ və Çindən xeyli geri qalır, lakin Schneider Electric, Siemens, ABB kimi sənaye nəhəngləri hələ də sənaye müştərilərinə xidmət və məlumat mərkəzi komponentləri təminatında rəqabət qabiliyyətini qoruyur.
Schneider Electric-in bazar dəyəri təxminən 158 milyard avrodur, uzun müddət məlumat mərkəzlərinin qurulması dalğasından enerji səmərəliliyinə olan tələblərə görə faydalanır və UBS Group AG analitikləri tərəfindən Avropada "AI qüvvətləndiriciləri" sırasında göstərilir. Bu il cümə gününə qədər şirkətin səhmləri təxminən 30% artıb.
Sənaye proqram təminatı şirkətləri SAP SE, Salesforce Inc. kimi universal proqram təminatı şirkətləri ilə müqayisədə AI tərəfindən əvəzlənməyə nisbətən az təsirə məruz qalır. Analitiklər hesab edirlər ki, bunun səbəbi sənaye proqramlarının dəyərinin yüksək dərəcədə xüsusi məlumatlara daxil olmaqla bağlı olmasıdır, və onların hədəflədiyi istehsal proseslərində səhvlərə minimal dözümlülük olduğu üçün yüksək rəqabət maneəsi formalaşır.
Olivier Blum cəmi iki ildir vəzifədədir və artıq şirkət tarixində ən iri miqyasda əməliyyata rəhbərlik edib. Bloomberg-in şərhində qeyd olunur ki, bunun arxasında potensial bir narahatlıq ola bilər: əgər tez reaksiya verməsələr, rəqiblər sürətli hərəkət edə bilər, xüsusilə də ABŞ-da antimonopol şəraitinin nisbi yumşaq olması uzun müddət davam etməyə bilər. Schneider Electric tarixi boyu bir neçə dəfə birləşmələr vasitəsilə uğurlu genişlənmə edib, o cümlədən ABŞ bazarında bir neçə əməliyyat - bu isə bu cəsarətli mərcə dəstək olan ən mühüm amil ola bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ çip səhmləri səkkiz gün ardıcıl ucuzlaşdı! 2 trilyon dollar bazar dəyəri buxar oldu, 2008-dən bəri ən uzun eniş tendensiyası yaşandı
Bu həftə süni intellekt investisiya gəlirləri perspektivləri bazar tərəfindən şübhə altına alındı, Philadelphia Semiconductor Index isə ardıcıl olaraq 11.4% eniş yaşadı və Nasdaq bir həftədə 4%-dən çox dəyər itirdi. CoreWeave səhmləri həftə ərzində 25%-dən çox ucuzlaşdı, istiqrazları isə çətin vəziyyətə düşdü və yüksək faizli borc maliyyələşdirmə modeli şübhə altına alındı. Strategilər həddindən artıq bədbinliyin fürsətin qaçırılması riski yaratdığını xəbərdarlıq etdi, "Wood sisə" isə bazar meylinə qarşı CoreWeave alımlarını artırdı.
Avqust ayında xarici kapital ABŞ borc bazarına qayıtdı, Britaniya ilk dəfə 1 trilyon dollarlıq səviyyəni keçdi, Yaponiya və Çin isə satmağa davam etdi; Çinin ABŞ borcları 2008-ci ildən bəri ən aşağı səviyyəyə düşdü.
ABŞ Maliyyə Nazirliyinin hesabatına görə, avqust ayında xarici investorlar ABŞ dövlət borc kağızlarını 108,9 milyard dollar xalis alıblar və iki aylıq azalmadan sonra borc portfeli artıb. Ən çox ABŞ dövlət borcu saxlayan on ölkə və region arasında yalnız Çin və Yaponiyanın portfelləri azalıb. Ən böyük "kreditor" olan Yaponiyanın portfeli, valyuta bazarına müdaxilə olunan ayda son 22 ayın minimumuna düşüb və ardıcıl dörd ay azalıb. Çin isə ardıcıl üç ay portfelini azaldıb və iki ay ərzində 2008-ci ildən bəri ən aşağı səviyyəyə çatıb. İkinci ən böyük "kreditor" olan Böyük Britaniya portfeli isə ardıcıl iki ayda tarixi maksimuma çatıb. Kanada avqustda 38,3 milyard dollar artımla lider olub və ümumi portfeli üzrə beşinci yerə yüksəlib. İkinci ən böyük artımı isə Belçika göstərərək portfelini 19,8 milyard dollar artırıb.
Xəbərə görə: Yaponiyanın SoftBank Qrupu ABŞ-ın ən böyük təhlükəsizlik şirkəti Allied-i almağı düşünür
SoftBank Qrupu hazırda ABŞ-ın ən böyük təhlükəsizlik şirkəti Allied Universal-un alınması ilə bağlı ilkin danışıqlar aparır. Potensial səhm dəyəri 18 milyard dollara, təxminən 12 milyard dollar borc ilə birlikdə, ümumi əməliyyat dəyəri 30 milyard dollara çata bilər. Masayoshi Son təhlükəsizlik sahəsini robot texnologiyalarının sınaq məkanı kimi əsas prioritet hesab edir ki, bu da onun süni intellekt və robot strategiyasına uyğun gəlir. Xəbər yayıldıqdan sonra SoftBank-ın ADR dəyəri bir gündə demək olar ki, 10% azalıb.
ABŞ-ın 2026-cı il büdcə kəsiri 1,99 trilyon dollar təşkil edəcək, 12% artacaq, faiz xərcləri rekord həddə çatıb
ABŞ-ın 2026-cı maliyyə ili üzrə xərcləri 6% artaraq 7.4 trilyon dollara çatacaq, gəlirləri isə 3% artaraq 5.4 trilyon dollar olacaq, büdcə kəsiri artmağa davam edir. Xalis faiz xərcləri 81.4 milyard dollar artaraq 1.05 trilyon dollara çatıb və tarixi maksimuma çatıb. Trampın vergi azaldılması qanunu nəticəsində müəssisələrin gəlir vergisindən əldə olunan gəlirlər 70 milyard dollardan çox azalıb. Besent gömrük rüsumlarının geri qaytarılmasını büdcə kəsirinin artmasının əsas səbəblərindən biri kimi göstərir. BVF, Avropa Mərkəzi Bankı və CBO "artımla büdcə kəsirinin azaldılması" məntiqini eyni anda sual altına alıblar.
