Qızıl proqnozu: Spot qızıl kəskin itkidən sonra güclü yüksəliş riski daşıyır

Xülasə.az, 29 sentyabr —— Qızıl əvvəlcə möhkəm əsas faktorların təsiri ilə kəskin şəkildə ucuzlaşdı, lakin tarixi tendensiyalar göstərir ki, dörd saatlıq ekstremal satılan vəziyyət güclü əks-tendensiya sıçrayışına səbəb ola bilər.

Bu həftənin açılışında qiymətli metal bazarı bir çox metalda tarixi enişlərlə üzləşdi və bu, tarixdə ən böyük tənəzzüllərdən biridir.



Qızıl qiyməti 4%-dən çox, gümüş isə 5%-dən çox ucuzlaşıb, platin və palladium isə təxminən 3.5% və 5% aşağı enib. Qızıl üçün bu, 1968-ci ildən bəri qeydə alınan 88-ci ən böyük gündəlik tənəzzüldür, digər qiymətli metallardakı düşüş də bunun ardınca gəlib.

Əvvəlki məqalədə qeyd edildiyi kimi, hazırkı makroekonomik mühit qiymətli metallar üçün son dərəcə əlverişsizdir: qiymətli metal özü faiz gəliri yaratmır, fiziki saxlayış əlavə xərclərlə gəlir və əsasən dollar ilə qiymətləndirilir.

ABŞ real gəlirinin tendensiyası bunu təsdiqləyir. Qısamüddətli baxıda, real gəlir ilə qızıl arasında güclü əlaqə olmasa da, zaman perspektivini genişlətdikdə, ikisi arasında fərqli tendensiyalar aydın görünür.

ABŞ 10 illik real gəliri, yəni investorlar gələcək on ildə bazar orta inflyasiya gözləntiləri çıxıldıqdan sonra əldə edə biləcəkləri real gəlir, hal-hazırda 2.85%-ə yüksəlib, bu, 2008-noyabr ayından bəri ən yüksək səviyyədir və 2003-cü ildən bəri tarixdə 22-ci ən yüksək gündəlik bağlanışdır. Bu dövrün sürətli yüksəlişi də nəzərəçarpacaqdır: artıq tarixi maksimumda olan göstəricilərə əlavə olaraq, son 20 ticarət günündə real gəlir 51 bazis punktu daha artıb.



ABŞ inflyasiya ilə qorunan istiqrazların (TIPS) siqnalları Federal Reserve-in keçmiş kəmiyyət yumşalmasının qalıq təsiri ilə bir qədər pozulsa da, bu qədər yüksək riskiz real gəlir qarşısında qiymətli metallara (və ümumi risk aktivlərinə) güclü fundamental dəstək tapmaq çətindir.

Qızıl üçün məsələ çox aydındır: investorlar ABŞ istiqrazlarından təxminən 3%-lik real gəlir əldə edə bilməsinə görə, qızıl ənənəvi riskdən qaçan aktivi olaraq nə faiz gəliri verir, nə də dollar ilə real rəqabət aparmağa imkan verir.

Bunu başa düşdükdə, qızılın hazırkı mühitdə niyə çətin vəziyyətdə olduğunu anlamaq asandır.



Qızılın güclü satışının arxasında güclü fundamental məntiq var, lakin makro fundamental bir cəhət, qiymət ekstremal satılan vəziyyətdə başqa bir cəhətdir.

Hazırda qiymətli metal bazarını rahatlaşdıracaq katalizator siqnalları görünmür, amma tarix göstərir ki, güclü əks-tendensiya sıçrayışı tamamilə mümkünsüz deyil.

Qızılın dörd saatlıq qrafikində, 14-periodlu RSI artıq ekstremal satılan göstəricidədir, ATR-50 də ekstremal diapazonda, son bağlanış qiyməti Bollinqer Bandının aşağısında yerləşir.

Tarixi qrafikləri araşdırdıqda, oxşar texniki vəziyyətlərin olmadığı hallarda qızıl qiyməti tez-tez əhəmiyyətli sıçrayış yaşayıb.

Yalnız vizual subyektiv qiymətləndirmədən qaçmaq üçün məqalə tarixi məlumatı təhlil edib və oxşar ekstremal satılan tendensiyalardan sonraki qiymət hərəkətinə baxıb.



Analizdə sadə və sabit filtre şərtləri istifadə edilib: dörd saatlıq qrafikdə, 14-period RSI 30-dan aşağı, ATR-50 indikatoru -4-dən aşağı və qızıl qiyməti Bollinqer Bandının aşağısında olmalıdır.

Bu standartlara əsasən, tarixdə 6 bağımsız oxşar tendensiya yaşanıb.

Bu 6 tendensiyadan 4-də, 24 saat sonra qızıl qiyməti artıb; 48 saatdan sonra da 4-də yüksəliş qeydə alınıb;

72 və 120 saatdan sonra isə 6 hadisədən 5-də qızıl qiyməti yüksəlib.

Təkcə nəzərəçarpan istisna bu ilin martında yaşanıb: o zaman satış təzyiqi davam edib və qızıl qiyməti daha da ucuzlaşıb. Hər bir böyük satışın öz xüsusi fonu var, həmin dövr də fərqli idi: əvvəlcə qızıl bazarında ekstremal spekulyativ yüksəliş baş vermişdi, maksimum 5500 dollar/unsiya olmuşdu və sonra balon partlayıb aşağı eniş başlamışdı.

Bu fakt onu göstərir ki, tarix hər zaman sadə şəkildə təkrarlanmaya bilər. Ümumi olaraq, qızılın qısa müddətli yüksəlişi, əsas tendensiyanın aşağı olmasına baxmayaraq, mümkündür.


Bazar ertəsi kəskin satış nəticəsində bir neçə dəstək xətti sındı və qızıl qiyməti hazırda yalnız 4115 dollar/unsiya dəstəyinin üstündə çətinliklə dayanır.


(Spot qızıl 4 saatlıq qrafik, mənbə: Yıxülasə.az)

Bu qiymət indi qızıl treyderləri üçün ən mühüm müşahidə nöqtəsinə çevrilib.

Əgər düşüş davam edərsə, növbəti əsas hədəf 4070 dollar/unsiyadır – bu qiymət iyul sonunda və avqustun əvvəllərində həm müqavimət, həm də dəstək nöqtəsi olub;

Daha aşağıda isə, 4000 dolların altı güclü dəstək zonasıdır: iyul sonunda formalaşan dövrün minimal qiyməti 3996 dollar, həmin zonanın üst xətti, alt xətti isə bu ilin əvvəlində qeydə alınan 3943 dollardır.

Əksinə, əgər qiymət 4115 dollardan sıçrasa, ilk hədəf bu ilin iyul sonunda qeydə alınan maksimum 4165 dollar olacaq və növbəti əsas müqavimət 4220 dollar səviyyəsində olacaq.

4220 dollar ətrafında sabit sıçrayış üçün normada mühüm makro xəbər lazımdır – ən azı ABŞ istiqrazlarının real gəlirinin yüksəlməsi və dolların güclənməsi qiymətli metala gətirdiyi təzyiqi bir qədər azaltmalıdır.