AI "yeni bulud" operatoru Nscale (NSCL.US) ABŞ IPO-suna can atır, maksimum 3 milyard ABŞ dolları vəsait toplamaq niyyətindədir; Anthropic 45 milyard ABŞ dolları sərf edərək hesablama gücünü təmin edir.

İntelligent Maliyyə APP-in məlumatına görə, süni intellekt məlumat mərkəzi inkişaf etdiricisi Nscale Amerika Birləşmiş Ştatları Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasına (SEC) ilkin ictimai təklif (IPO) üçün müraciət edib və New York Əmtəə Birjasında “NSCL” fond kodu ilə listə çıxmağı planlaşdırır. Əvvəlki məlumatlara əsasən, şirkət bu IPO vasitəsi ilə maksimum təxminən 3 milyard ABŞ dolları toplamağı gözləyir və əldə olunan vəsaitlər süni intellekt sənayesində artan hesab gücünə tələbatı qarşılamaq məqsədilə məlumat mərkəzi avadanlıqlarının alınmasına yönəldiləcək.

Nscale-in baş ofisi Londonda yerləşir və son illərdə AI infrastrukturunun geniş yayılması fonunda sürətlə yüksələn “yeni bulud” operatorlarından biridir və əsasən süni intellekt modelləri və tətbiqləri inkişaf etdirən şirkətlərə hesab gücü kirayə verir. Şirkətin tərəfdaşları arasında Nvidia (NVDA.US) və Microsoft (MSFT.US) var, həmçinin Anthropic kimi AI şirkətləri ilə böyük hesab gücü müqavilələri imzalanıb.

Lakin Nscale-in sürətli genişlənməsi eyni zamanda böyük zərər ilə müşayiət olunur. Şirkətin SEC-ə cümə günü təqdim etdiyi sənədlərə görə, iyunun 30-na qədər olan altı ayda Nscale-in gəliri 140.6 milyon ABŞ dolları olub, keçən ilin eyni dövründə 10.4 milyon ABŞ dolları idi və artım 12 dəfədən çoxdur; eyni dövrdə isə xalis zərər 368.9 milyon ABŞ dollarından 1.02 milyard ABŞ dollarına yüksəlib.

Nscale 2024-cü ilin əvvəlində kriptovalyuta mədənçiliyi biznesindən ayrılaraq sürətlə AI məlumat mərkəzi operatoruna çevrilib. Amazon AWS, Microsoft Azure və Google Cloud kimi ənənəvi hiper miqyaslı bulud xidmət təminatçılarından fərqli olaraq, Nscale son illərdə sürətlə yüksələn “yeni bulud” operatorudur və əsasən GPU və AI hesab resursları ətrafında infrastruktur qurur, daha sonra bunları böyük texnologiya şirkətlərinə və AI model inkişaf etdiricilərinə kirayə verir.

Bu ilin martında, Nscale Norveç Sənaye İnvestisiya Qrupu Aker və investisiya şirkəti 8090 Industries-in rəhbərlik etdiyi C raund maliyyələşməsini yekunlaşdırıb və şirkətin dəyəri təxminən 14.6 milyard ABŞ dollarına çatıb. Nvidia və Nokia da bu maliyyələşmədə iştirak edib. Şirkət bu dəfə maksimum 3 milyard ABŞ dolları IPO maliyyələşməsi axtarır ki, bu da açıq kapital bazarından daha sürətli məlumat mərkəzi və GPU infrastrukturunun genişlənməsi üçün vəsait əldə edəcəyini göstərir.

Nscale-in sürətli genişlənməsinin əsas kartlarından biri böyük elektrik və məlumat mərkəzi resurslarıdır. 2026-cı ilin avqustuna qədər şirkətin məlumat mərkəzləri sahibi olduğu və nəzarət etdiyi elektrik resursları artıq 10 gigavat (GW) üzərindədir və müqavilələrin ümumi dəyəri təxminən 103 milyard ABŞ dollarıdır.

Şirkət bu gün Norveç, Portuqaliya, ABŞ-ın Texas və Qərbi Virciniya ştatlarında quraşdırdığı “hiper miqyaslı AI qovşaqları”nda hər bir layihənin elektrik gücü 200 meqavat (MW)dan çoxdur. Norveçin Narvik şəhərindəki məlumat mərkəzi artıq Nscale və Microsoft arasında əməkdaşlığın əsas layihələrindən biridir. Bu ilin aprelində şirkət mövcud Microsoft hesab gücü kirayə müqaviləsinə əlavə olaraq, 30,000-dən artıq Nvidia çipini əlavə etməyə razılaşıb və AI hesablama gücünü daha da artırıb.

Nscale-in biznes modeli ilkin mərhələdə böyük vəsaitlə GPU alışı, məlumat mərkəzi tikintisi və kifayət qədər elektrik resursunun əldə olunmasını tələb edir, eyni zamanda böyük texnologiya şirkətləri və AI şirkətləri ilə uzunmüddətli hesab gücü kirayə müqavilələri bağlayaraq gələcək gəlirlərin proqnozunu artırır.

Şirkətin hazırda ən cəlbedici müştəri müqavilələrindən biri Anthropic-dəndir. Anthropic bu ilin avqustunda bildirib ki, 45 milyard ABŞ dolları xərcləyərək Nscale-in ABŞ-ın Qərbi Virciniya ştatında yerləşən əsas layihəsi Monarch Compute Campus-dan AI bulud hesablama gücü kirayə edəcək. Monarch Campusu təxminən 2250 akr ərazini əhatə edir. Nscale-in təqdim etdiyi sənədə görə, layihənin 2028-ci ilin birinci yarısında təxminən 2 GW ümumi elektrik gücü fəaliyyətə başlayacaq, 2031-ci il üçün isə plan daha da genişlənərək 8 GW-a çatacaq.

Əgər bu plan uğurla həyata keçərsə, Monarch Nscale üçün gələcək hesab gücünün genişlənməsində əsas infrastrukturdan biri olacaq. Eyni zamanda, Nscale bu ilin iyulunda 1.65 milyard ABŞ dolları qarşılığında San Fransiskoda yerləşən AI proqram təminatı start-up-ı Anyscale-i satın almağa razılaşıb və proqram təminatı imkanlarını müştərilərə AI hesablama resurslarından daha səmərəli istifadə etmək üçün kömək etmək məqsədini güdür. Bu, həmçinin şirkətin yalnız məlumat mərkəzi və GPU hesab gücü təmin etmədən, AI infrastrukturu proqram təminatı qatına daha da genişlənməsini göstərir.

Nscale və Nvidia arasındakı sıx əlaqələr şirkətin AI hesab gücü təchizatı imkanlarının sürətlə artmasının əsasını təşkil edir, lakin şirkət IPO sənədlərində bu asılılığı risk faktoru olaraq qeyd edib. Şirkət bildirir ki, GPU təchizatında Nvidia-ya bağlıdır. 2025-ci ildə B raund maliyyələşməsi zamanı Nscale Nvidia-ya warrantlar təklif edərək bu AI çip nəhənginin şirkətdə 5%-dən çox pay sahibinə çevrilməsinə imkan verib. Gələcəkdə Nvidia bu warrantlardan istifadə edəcəyi halda, Nscale-in səsvermə hüququ olmayan paylarına sahib olacaq.

Tərəflərin kapital əlaqəsi son dövrdə daha da dərinləşir.

IPO sənədlərinə əsasən, abunə müqaviləsinin bir hissəsi olaraq, Nscale sentyabrın 15-də investorlar üçün 2.1 milyard ABŞ dolları dəyərində təminatsız konvertasiya olunan borc qiymətli kağızları verməyə, eyni zamanda Nvidia üçün maksimum 1 milyard ABŞ dolları təminatsız konvertasiya olunan borc qiymətli kağızları və ya səsvermə hüququ olmayan paylar verməyə razılaşıb və bu Nvidia ilə əlaqəli tranzaksiya noyabrın 16-da tamamlana bilər.

Nscale üçün Nvidia ilə sıx kapital və təchizat əlaqələrinin qurulması AI infrastrukturunun ən vacib GPU resursunu əldə etməyə kömək edir; digər tərəfdən isə, əgər GPU təchizatı, satınalma şərtləri və ya tərəflər arasında əməkdaşlıq dəyişərsə, bu da şirkətin genişlənmə planını təsir edə bilər.

Baxmayaraq ki, gəlir sürətlə artır, Nscale hazırda böyük kapital yatırımı mərhələsindədir. Bu ilin iyununa qədər olan altı ay ərzində şirkətin gəliri keçən ilin eyni dövründəki 10.4 milyon ABŞ dollarından 140.6 milyon ABŞ dollarına yüksəlib, lakin xalis zərər də 368.9 milyon ABŞ dollarından 1.02 milyard ABŞ dollarına yüksəlib. Gəlir və zərərin eyni vaxtda sürətlə artması, AI məlumat mərkəzinin tipik ağır aktiv genişlənmə modelidir. GPU alışı, elektrik infrastrukturu, torpaq, məlumat mərkəzinin tikintisi və soyutma sistemi hamısı ilkin dövrdə böyük kapital yatırımı tələb edir və gəlirlər isə hesab gücü işə salındıqca və müştəri müqavilələri icra olunduqca tədricən gerçəkləşir.

Açıq bazara çıxmağa hazırlaşan Nscale üçün investorların diqqəti yalnız 100 milyard ABŞ dollarını aşan müqavilə həcmi deyil, həm də bu müqavilələrin gəlir və nağd axına çevrilmə sürəti və şirkətin aidiyyatı sifarişləri yerinə yetirmək üçün nə qədər kapital yatırımı etməsi marağındadır. Bundan başqa, Nscale-in idarə heyətinin tərkibi də diqqət çekicidir – buraya Meta Platforms (META.US) sabiq baş əməliyyat direktoru Sheryl Sandberg, eləcə də Meta-nın sabiq qlobal işlər rəhbəri və Britaniyanın sabiq baş vitse-prezidenti Nick Clegg daxildir.

Şirkətin IPO sənədlərində göstərilir ki, Aker, Sandton Capital Partners və Nscale-in qurucu və baş icraçı direktoru Josh Payne ilə əlaqəli bir etimad təşkilatı şirkətdə ən azı 5% paya sahibdir.

Nscale-in bu dövrdə listə çıxması dünyada AI infrastrukturunun IPO bazarında əsas sürükləyici güclərindən biri olduğu bir zamana təsadüf edir. Məlumatlara görə, bu il ilkin ictimai təklif yoluyla maliyyələşmə həcmi təxminən 161.4 milyard ABŞ dollarına çatıb, bu 2021-ci ildən bəri ən yüksək səviyyədir və investorlar üçün AI infrastrukturu investisiya imkanlarını təqdim edən şirkətlər əsas sürükləyici gücdür.

Bu il SpaceX rekord IPO vasitəsi ilə 86.2 milyard ABŞ dolları topladı və şirkətin Anthropic daxil olmaqla şirkətlərə AI hesablama gücü satışı listə çıxma hekayəsinin vacib hissəsidir; Koreya yaddaş çipi istehsalçısı SK hynix-in 26.5 milyard ABŞ dolları həcmli listə çıxma əməliyyatı da məlumat mərkəzi tələbatına vurğu edir. Brookfield-in dəstək verdiyi məlumat mərkəzi şirkəti Csquare isə iyulda IPO ilə 1.2 milyard ABŞ dolları topladı.

Nscale-in bu listə çıxması Goldman Sachs (GS.US), JPMorgan Chase (JPM.US) və Morgan Stanley (MS.US) rəhbərliyi ilə həyata keçirilir və əlavə olaraq 19 bank bu IPO-nun təminatçısı və iştirakçısıdır.