Spot qızıl Federal Ehtiyatının etibarını qorumağa qarşı hedcinq etdi, 1% artaraq 4330-u keçdi, qısa mövqedə olanlar təəccübləndilər.

【Əsas Xəbər Sürətləri】

“Keçən cümə günü CPI göstəriciləri gözləntiləri aşdı, faiz artımı ehtimalı 90%-i keçdi, 10 illik gəlirlilik 5%-i aşdı — dərsliklərə görə qızıl çökəcəkdi. Amma belə olmadı, əksinə bir müddət 4360 dollara qədər qalxdı. Zaye Capital Markets şirkətinin baş investisiya direktoru Aslam bir cümlə ilə əsas məqamı vurğuladı: ‘CPI sadəcə təhrikedici amildir, əsas hekayə isə etibardır.’”

Qızılın ticarət mövzusu artıq dəyişib. Ənənəvi model hələ də qüvvədədir — inflyasiya artdıqca faiz artırılması ehtimalı yüksəlir, yüksək faiz isə faizsiz qızılı saxlamağın imkan xərcini artırır. Amma əsas problem ondadır ki, indi qızıl təkcə inflyasiya və ya faiz riskini deyil, bazarın ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin "siyasi təzyiqlərə davam gətirib-gətirməyəcəyinə və vəziyyəti nəzarətdə saxlayıb-saxlamayacağına" olan inamını hedc edir. Tramp davamlı olaraq faizlərin azaldılmasını açıq şəkildə tələb edir, iqtisadi göstəricilər isə bazarın faiz artımına yönəlməsinə səbəb olur — Federal Ehtiyat Sistemi misli görünməmiş bir seçim qarşısındadır: investorlar artıq yalnız nə etdiyinə yox, təzyiq şəraitində siyasətin etibarlılığını qoruya bilib-bilmədiyinə diqqət edirlər.

Əsl "hakim" bu gecə obligasiya bazarı olacaq. Bazar ertəsi günü 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi bir anda 5%-i keçdi, 30 illikdə isə 5,4%-dən yüksək səviyyəyə çatdı və bu son 19 ilin rekordudur. Əgər Federal Ehtiyat Sistemi faiz artırdıqdan sonra uzunmüddətli gəlirlilik sabitləşib geriləsə, bu, bazarların FED-in vəziyyəti idarə etdiyinə inandığını göstərir — bu, qızıl üçün əleyhinədir, çünki qeyri-müəyyənlik riski ortadan qalxacaq. Amma faiz artımından sonra uzunmüddətli gəlirlilik yeni zirvələrə qalxarsa, bu o deməkdir ki, bazar FED-ə mesaj göndərir: təkcə bir faiz artımı kifayət etmir, investorlar daha yüksək risk üçün əlavə kompensasiya tələb edirlər. Belə şəraitdə qızıl həm daha yüksək faiz, həm də davamlı alıcı təzyiqi ilə üzləşə bilər — və artıq ənənəvi məntiq işləmir.

Qızıl üçün ən böyük risk, bəlkə də, "darıxdırıcı" bir iclasdır. Əgər FED faiz artımından sonra istiqraz bazarı sabitləşərsə, inflyasiya gözləntiləri azalarsa, fond bazarı bu xəbəri sakit qarşılayarsa, hər hansı qarışıqlıq olmazsa — məhz bu halda qızıl üçün ən böyük risk yaranır. Çünki bazar FED-in qiymət sabitliyini qaytaracağına inanarsa, qızılın hedc etdiyi siyasət qeyri-müəyyənliyi azalacaq.

【Ən Son Spot Qızılın Texniki Analizi】

ABŞ dolları indeksi yüksək səviyyədə qalmaqda davam edir və qızıl qiymətinə ardıcıl təzyiq göstərir. Bu gecə gec saatlarda Federal Ehtiyat Sistemi faiz faiz qərarını açıqlayacaq. Sonuncu dəfə Waller-in çıxış tərzini nəzərə alsaq, əsl istiqaməti müəyyən edəcək əsas məlumat ayın sonunda açıqlanacaq PCE qiymət indeksidir. Amma faiz qərarı öncədən açıqlanacaq, üstəlik, keçən həftəki CPI-in gözləntiləri aşması səbəbindən hazırda faiz artırımı ehtimalı artıq 95%-ə yüksəlib, neft qiymətlərinin artımı da inflyasiya təzyiqini qüvvətləndirir, yəni faiz artırımı artıq demək olar ki, qaçılmazdır. Amma bütün bazar enişə oynayanda və hamı "faiz artımı=qızılın ucuzlaşması" fikrinə hədsiz inananda, məhz o vaxt risk dəyişikliklərinə qarşı son dərəcə ehtiyatlı olmaq lazımdır — bəs birdən davamlı satışdan sonra "bütün pis xəbərlər alına daxil oldu" və əks proses başladı? Əgər Federal Ehtiyat Sistemi daha yumşaq tonla çıxış etsə, gələcək faiz artım tempinin azaldılmasına işarə etsə, bu, alışların geri qaytarılmasına, qısa mövqelərin bağlanmasına səbəb ola bilərmi? İmkanla risk birgə mövcuddur — məhz bu amil qərar axşamını ən maraqlı edən hissədir.

Texniki mənzərəyə qayıtsaq, dünən qızıl qiymətində aşağı diapazonda tərəddüd oldu, səhər saatlarında bir qədər bahalaşıb əvvəlki günün sonuncu pik nöqtəsi olan 4317-yə yaxınlaşdı, sonra yenidən gerilədi, Avropa sessiyasında minimum 4261-ə endi, ardınca dar diapazonda dalğalandı, günün sonunda isə uzun alt kölgəli və qısa yuxarı kölgəli doji şamı ilə başa çatdı ki, bu da qısa müddətli texniki düzəliş ehtiyacına işarədir. Axşam saatlarında 4310 ətrafına qədər baş verən sıçrayış qısa müddətli müqavimət səviyyəsi formalaşdırdı, aşağıda dəstək 4272–4275 zonasında cəmlənib, gün içi ticarətdə əsas strategiya aşağıdan almaq və "bütün pis xəbərlər həll olunduqdan" sonra bazarın yüksəliş tempini dəyərləndirməkdir.

Dəstək səviyyələri: 4272–4275, 4258–4260, 4230–4232

Müqavimət səviyyələri: 4310–4315, 4335–4338, 4352–4355