VIX 18-ə sıçrayıb, opsion əməliyyatları ikiqat artdı: treyderlər "AI riski FED-in faiz artımlarından daha qorxuludur" deyə mərc edirlər

Zhihui CaiJing APP qeyd edir ki, hazırda ABŞ fond bazarının üzləşdiyi iki əsas təhdidə gəldikdə, opsion ticarətində iştirak edən treyderlər aydın şəkildə hansı "canavarın" daha qorxulu və AI ticarətini pozmaq potensialına sahib olduğunu göstəriblər.

Chicago Board Options Exchange-in VIX indeksi ilə ölçülən volatilite bazar ertəsi 18-ə sıçradı və bu göstəricidəki opsion ticarətinin həcmi, son 30 günün orta səviyyəsinin iki qatını keçdi, eyni zamanda yarımkeçirici və məlumat mərkəzi aksiyaları S&P 500 indeksini aşağı çəkdi. Bu aksiyaların zəif çıxışı, texnologiya liderləri və siyasətçiləri arasında süni intellekt infrastrukturunun çox sürətlə inkişaf etdirilib-etdirilmədiyi barədə yenidən başlayan müzakirələrlə əlaqələndirilir.

Günorta saatlarına qədər ən çox alınan beş VIX kontraktının üçü call opsionları idi, həmin günün ən böyük əməliyyatı isə ən azı 3,6 milyon ABŞ dolları həcmində, icra qiyməti 31 olan və noyabr ortasında müddəti bitən call opsionunun alınması oldu.

Keçən cümə günü vəziyyət demək olar tam əksinə idi — inflyasiya məlumatlarının FED-in bu həftə baş tutacaq iclasında faizləri artıracağı ehtimalını 90%-ə çatdırmasına baxmayaraq, VIX iki günlük artımı qaytardı. Nyu-York mənzilli opsion menecment qurumu Carrick Lane-in açıqlamasına əsasən, ötən cümə bağlanışında S&P 500 indeksi üzrə opsionların 18 sentyabrda bitəcək həftəlik müqavilələr üçün qiymətləndirdiyi volatillik 0,8% idi ki, bu da FOMC iclası olan həftələrin normasında gözlənilən volatilliyin 50-ci percentilindən aşağı idi.

Bu ay artım ehtimalı davamlı olaraq yüksəldiyi üçün, VIX bir müddət üçün ildə ən aşağı səviyyə olan 14-dən aşağıya enmişdi. Carrick Lane rəhbəri John Marshall qeyd edib ki, ötən cümə inflyasiya məlumatlarının açıqlanmasından sonra VIX-in azalması bazarın daha yüksək faiz dərəcələrinə tədricən adaptasiya etdiyini göstərir.

Marshall bildirib: "İndiki halda, fond bazarında iştirak edənlər FOMC nəticəsinin artıq bəlli olduğuna inanır və əsas diqqəti AI-yə yönəldiblər. Texnologiya riski və faiz riski adətən əlaqəlidir, çünki texnologiya aksiyaları uzunmüddətli aktivlərdir, lakin bəlkə də AI üçün zaman məhz indi, gəlir isə məhz indi əldə olunur, buna görə də insanlar onu uzaq gələcək olaraq qiymətləndirmirlər."

Qeyd etmək lazımdır ki, faiz dərəcəsinin dəyişkənliyi ümumi bazardan yoxa çıxmayıb. Cboe Derivatives Market Intelligence-ın rəhbəri Mandy Xu-ya görə, ABŞ dövlət istiqrazlarının volatilliyini qiymətləndirən Merrill Options Volatility Estimate (MOVE) indeksi ötən həftə 10 bənd artaraq 92-ci percentildə yüksək dəyərə çatıb.

Eyni zamanda, Marshall-ın təhlilinə əsasən, faizə həssas olan investisiya alətləri —— məsələn, iShares 7-10 il ABŞ Dövlət İstiqrazları ETF-i (IEF) və Vanguard Real Estate Index Fund ETF-i (VNQ) —— üçün volatillik opsionları müvafiq olaraq 90 və 80-ci percentillərdən yuxarı qiymətləndirilir.

Lakin, istiqrazlar üzrə volatillik qiymətlənməsi fond bazarının əsas amili kimi çıxış etmir. Bazar ertəsi aksiyalar möhkəmləndikcə, bazarda çərşənbə günü keçiriləcək iclasda faiz artırılma ehtimalı 91%-dən yuxarı qalxdı.