Goldman Sachs Tesla (TSLA.US) üçün "neytral" siqnal verir: Cybercab-ın maliyyət üstünlüyü nəzərəçarpacaqdır, lakin proqram təminatının genişlənməsi dəyərin açarıdır

Zhichong Maliyyə APP məlumat verir ki, Goldman Sachs Group son zamanlarda Tesla (TSLA.US) ilə bağlı tədqiqat hesabatı yayımlayıb, "neytral" reytinqini saxlayıb və 12 aylıq hədəf qiymətini 360 ABŞ dolları olaraq müəyyən edib. Bank hesab edir ki, Tesla Cybercab vasitəsilə pilotsuz taksi bazarında nəzərəçarpan xərclər üstünlüyü yarada bilər, lakin avtomatlaşdırılmış idarəetmə proqramının geniş miqyasda tətbiq qabiliyyəti onun biznes perspektivi və qiymətləndirmə imkanlarının əsas faktoru olacaq.

Cybercab rəsmi olaraq yolda, nəzarətsiz məsafə bir milyon milə çatıb

Sentyabrın 3-də yerli vaxtla Tesla Texas ştatının Austin şəhərində təqdimat tədbiri keçirib və rəsmi olaraq pilotsuz taksi Cybercab-ı istifadəyə verib, həmçinin Austin-in məhdud bir hissəsində pullu taksi xidmətini başladığını elan edib. Bu modelin sükanı, əyləc pedalının, qaz pedalının və arxa güzgüsünün ənənəvi əl idarəsi cihazları tamamilə ləğv edilib, ikiyerlik oturacaqlı dizayn seçilib və tam pilotsuz idarəetmə üçün yaradılıb. Eyni zamanda, Tesla elan edib ki, Robotaxi parkının "nəzarətsiz" cəmi sürülən məsafəsi artıq 1 milyon mili keçib. Texas Motorlu Nəqliyyat İdarəsinin məlumatına görə, sentyabrın 3-nə qədər Tesla Texasda qeydiyyatdan keçən avtomatlaşdırılmış nəqliyyat vasitələrinin sayı 420-dir, bunlardan 45-i Cybercab-dır.

Lakin təqdimat tədbiri başa çatdıqdan cəmi bir neçə saat sonra ABŞ Milli Yol və Nəqliyyat Təhlükəsizliyi Administrasiyası (NHTSA) təxminən 1000 ədəd Cybercab üçün uyğunluq araşdırmasına başladığını elan edib və əsas diqqəti Tesla-nın bu model üzrə federal avtomobil təhlükəsizlik standartlarına özünü sertifikatlaşdırma prosesi və texniki əsaslarının yoxlanmasına yönəldib. Bu hadisəyə görə, Tesla-nın səhmləri sentyabrın 4-də 5,92% enərək, 354.08 ABŞ dollarına bağlanıb və bir gündə bazar dəyəri təxminən 88 milyard ABŞ dolları azalıb. Halbuki əvvəlki ticarət günündə Cybercab-ın təqdimatı nəticəsində səhmlərin qiyməti 5,42% artmışdı.

Tesla-nın süni intellekt departamentinin rəhbəri Ashok Elluswamy təsdiqləyib ki, FSD v15 növbəti texniki inteqrasiya dövrü tamamlandıqdan sonra, Robotaxi xidmətinin oktyabr ayı ərəfəsində 24 saatlıq fasiləsiz fəaliyyətə başlayacağı gözlənilir. FSD v15 Tesla tərəfindən "memarlıq səviyyəli sıçrayış" kimi təsvir olunur və model parametrləri indiki versiyadan təxminən 10 dəfə çoxdur, 7 paralel inkişaf yolu mövcuddur. Hazırda Robotaxi xidməti ABŞ-ın altı şəhərində (Austin, Dallas, Houston, Miami, Orlando və Tampa) adi fəaliyyətə başlamışdır; gündəlik xidmət saatları 6-dan 22-dəkdir.

Goldman Sachs: Proqram təminatı geniş miqyas üçün əsas faktordur

Goldman Sachs analitikləri tədqiqat hesabatında qeyd edir ki, Tesla aşağı xərcli avtomobillər istehsalına fokuslanaraq məcmu istehsal texnologiyası və tam vizual müşahidə sistemi sayəsində Robotaxi biznesinin iqtisadi səmərəliliyini artırmağa hazırlıq görür. Əgər Tesla Cybercab-ın istehsal xərclərini 20-30 min ABŞ dolları arasında saxlaya bilsə, ilkin xərci 50-100 min ABŞ dolları olan avtomatlaşdırılmış idarəetmə rəqibləri ilə müqayisədə Tesla hər milə 0.05-dən 0.30 ABŞ dolları xərclər fərqi üstünlüyü əldə edə bilər. Sənaye analizi göstərir ki, Cybercab üçün bir avtomobilin təxmini xərci 23-25 min ABŞ dolları, Waymo üçün isə bu göstərici təxminən 70-150 min ABŞ dollarıdır.

Lakin Goldman Sachs eyni zamanda vurğulayır ki, investorlar üçün ən böyük müəmmalı amil Tesla-nın süni intellekt həllərinin avtomatlaşdırılmış idarəetmə proqramının coğrafi ərazilərdə sürətlə genişlənməsini dəstəkləyə bilib-bilməməsidir. Daha geniş fəaliyyət əhatəsi daha çox gəlir gətirəcək və avtomobil xərclərinin bazasının daha çox məsafəyə bölünməsinə səbəb olacaq, nəticədə proqram təminatı iqtisadiyyatı Robotaxi-nin gəlirlilik modelində avtomobilin öz dəyərindən daha vacib bir yerə sahib olacaq.

Goldman Sachs tərəfindən təqdim olunan ssenari analizinə görə, optimist ssenaridə Tesla-nın səhmləri 500 ABŞ dollarına çata bilər, pessimist ssenaridə isə təxminən 150 ABŞ dollarına enə bilər. Əsas aşağıya risklərə elektromobil tələbinin azalması, rəqabətin artması, gömrük vergisi təzyiqləri, FSD və digər məhsulların təqdimatında gecikmələr, həmçinin fəaliyyət və gəlirliliklə bağlı çətinliklər daxildir.

Bazarın Tesla ilə bağlı fikir ayrılığı hələ də yüksəkdir. LSEG statistikasına görə, hazırda 24 analitik Tesla-ya "almaq" və ya daha yüksək reytinq verib, 23 analitik "saxlamaq" reytinqini verib, daha 7 analitik isə "satmaq" və ya daha aşağı reytinqini qoruyub saxlayır. GLJ Research analitiki Gordon Johnson Cybercab təqdimatından sonra "satmaq" reytinqini yenidən təsdiqləyib və hədəf qiymətini yalnız 24,86 ABŞ dolları olaraq müəyyən edib; onun fikrincə, hazırda Tesla-nın qiymət/qazanc nisbəti 328 dəfədir və bazarda ciddi şəkildə yüksək qiymətləndirilib. Morgan Stanley "saxlamaq və gözləmək" reytinqini qoruyub saxlayır, hədəf qiymət 400 ABŞ dollarıdır. StoneX isə Cybercab-ın təqdimatından sonra "almaq" reytinqini yenidən təsdiqləyib, hədəf qiyməti 475 ABŞ dollarıdır.