Qızıl 4400 dollar ətrafında konsolidasiyaya davam edir, ABŞ CPI məlumatlarının göstərişini gözləyir

Huitong veb saytı 8 Sentyabr tarixli xəbər—— ABŞ-ın Avqust ayında məşğulluq göstəriciləri bazar gözləntilərini aşkar şəkildə üstələdi, qeyri-kənd təsərrüfatı sektoru üzrə 162 min yeni iş yeri yaradıldı, işsizlik səviyyəsi isə 4.1% olaraq qaldı və bu, bazarın Sentyabrda faiz artımı ehtimalını yenidən artırmasına səbəb oldu. Buna görə də qızıl qiyməti təzyiq altında qalaraq 4400 ABŞ dolları yaxınlığında gerilədi. Bu həftə ABŞ-ın PPI və CPI göstəriciləri bir-bir yayımlanacağı üçün, qızılın qısa müddətli trendi dollar və ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlilik dərəcələrinin dəyişməsindən asılı olacaq. Bununla yanaşı, enerji qiymətlərinin yüksəlişi, inflyasiya riskləri və qızılın uzunmüddətli portfel ehtiyacı qızıl qiymətinə müəyyən dəstək verir.

Qızıl bu həftəyə zəif trendlə başladı və spot qızıl Asiya səhər ticarətində bir müddət

gerilədi. Əvvəllər açıqlanan ABŞ-ın Avqust məşğulluq göstəriciləri bazar gözləntilərindən xeyli güclü idi və qeyri-kənd təsərrüfatı üzrə iş yerləri artaraq bazarın əvvəlki təxminləri olan 56 min nəfəri aydın şəkildə üstələdi. Eyni zamanda işsizlik səviyyəsi olaraq qaldı. Məşğulluq bazarının bu hasilatı ABŞ faizlərinin yenidən artacağı yönündə bazarın qənaətini gücləndirdi və faizsiz aktiv olan qızıl qısamüddətli təzyiq altında qaldı.

Məşğulluq göstəriciləri açıqlanandan sonra faiz bazarı dərhal qiymət düzəlişi etdi. Hazırda bazar ABŞ Federal Rezerv Sisteminin 16 Sentyabr toplantısında 25 bazis bəndi faiz artımı ehtimalını səviyyəsinə yüksəldib; bu, məşğulluq hesabatından əvvəlki 50% səviyyəsindən yüksəkdir. Daha yüksək faiz gözləntiləri dollar və ABŞ istiqrazlarının gəlirlilik dərəcələrini dəstəkləyir və qızılın tutma imkan xərclərini artırır, buna görə də qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları sonrası qızıl qiymətində nəzərəçarpacaq eniş baş verdi.

Lakin yalnız məşğulluq göstəriciləri əsasında qızılın orta müddətli trendini qiymətləndirmək hələ də məhdudiyyətlidir. Bazarın əsl ehtiyacı ABŞ iqtisadiyyatının dayanıqlığının inflyasiyaya ötürülüb-ötürülməyəcəyini təsdiqləməkdir. Əgər məşğulluq güclü qalarsa və enerji qiymətləri artaraq istehsal xərclərini yenidən yüksəldərsə, ABŞ faizləri uzun müddət yüksək saxlana bilər və qızıl qısamüddətdə daha böyük dəyər təzyiqi ilə qarşılaşar; əksinə, bu yaxınlarda açıqlanacaq inflyasiya məlumatları daha da isinirəməzsə, məşğulluq məlumatlarının yaratdığı “hawkish” təsir tədricən zəifləyə bilər.

Bu həftə bazar diqqəti məşğulluqdan inflyasiya göstəricilərinə yönəlib. ABŞ Avqust istehsalçı qiymət indeksi tarixində, istehlakçı qiymət indeksi isə tarixində açıqlanacaq və həmin iki parametr Sentyabr faiz qərarı öncəsi ən vacib makro dəyişənlərdən biri olacaq. Nyu York Federal Rezervinin iqtisadi təqviminə görə PPI və CPI bu həftə açıqlanır, Federal Rezervin Sentyabr toplantısı isə 15-16 Sentyabrda keçiriləcək.

Xüsusilə, enerji xərclərinin son inflyasiyaya ötürülməsi bazar tərəfindən diqqətlə izlənir. Əgər PPI və CPI gözlənildiyindən yüksək çıxarsa, bazar faiz artımı ehtimalını bir qədər də artıracaq, dollar və ABŞ istiqrazlarının gəlirlilik dərəcələri yüksələ bilər və qızıl yenidən 4400 dollar, hətta daha aşağı səviyyələri test edə bilər. Əksinə, inflyasiyanın əsas göstəriciləri yumşaq olarsa, məşğulluq məlumatlarının yaratdığı siyasət sıxılması gözləntiləri tənəzzülə uğrayacaq və dolların zəifləməsi qızılın qısa müddətli yüksəliş imkanı verəcək. Hazırda bazarın Avqust PPI illik artımı ilə bağlı gözləntisi səviyyəsindədir, əvvəlki göstərici 4.7% idi və bu, inflyasiya məlumatlarının yüksək qeyri-müəyyənliyinə işarə edir.

Qeyd etmək lazımdır ki, qızılın bu dəfəki geriləməsi onun uzunmüddətli yüksəliş məntiqinin əsas şəkildə dəyişdiyi demək deyil. Qızıl qiyməti əvvəllər kəskin yüksəlmişdi və bazar iştirakçıları strukturunda dəyişikliklər baş vermişdi; qısamüddətli spekulyativ kapitaldan əlavə, uzunmüddətli portfel ehtiyacı, fiziki bazar və derivativ bazarın kapitalı hələ də vacib dəstək rolunu oynayır. Bu səbəbdən, hazırda əsas diqqət qızılı üst səviyyədən geri çəkilən zaman bazarda dəstək gücünə yönəlməlidir, qısamüddətli enişin trendin tam dəyişməsi kimi qiymətləndirilməməli.

Qlobal aktiv bölgüsünə nəzər salanda qızıl hələ də mürəkkəb makro ortamının içindədir. Bir tərəfdən ABŞ faiz gözləntilərinin yüksəlişi, istiqrazların gəlirlilik dərəcələrinin artması və dolların mərhələli güclənməsi qızılın dəyərini birbaşa sıxır; digər tərəfdən isə enerji qiymətlərinin artması inflyasiya riskləri, qlobal faiz yollarının fərqliliyi və riskdən sığorta ehtiyacı qızılın qiymətləndirilmə dəyərini artıra bilər. Bu, yaxın gələcəkdə qızıl üçün mənzərəsini formalaşdırır.

Gündəlik qrafikə əsasən, spot qızıl hazırda aşkar korreksiya mərhələsindədir, qiymət 4410 dollar yaxınlığına gerilədikdən sonra əvvəlki vacib dəstək zonasına çatıb. Hazırda bazar dinamikası zəifdir, lakin hələ orta müddətli trendin tam dəyişməsi ilə bağlı açıq siqnal yoxdur. Əgər 4400 dolları effektiv şəkildə qoruya bilsə, qızıl qiymətində yeni düzəliş dalğası mümkündür; yuxarı isə ilk diqqət yönəlməlidir, bu zonada həm qısamüddətli vacib müqavimət, həm də yenidən güclü trendə keçmək üçün əsas qırılma nöqtəsidir. Əgər 4500 dollar nöqtəsi yenidən sabitləşsə, bazar emosionallığı yenidən “bullish” trendlərə keçə bilər və növbəti müqavimət olaraq 4675 dollar yaxınlığı izlənilə bilər. Əksinə, 4400 dollar pozulursa, növbəti dəstək zonası olacaq, daha aşağı isə 4260 dollar yaxınlığına diqqət yetirilə bilər.

4 saatlıq qrafikdə qızıl qısa müddətdə hələ də zəif tərəddüdlü trenddədir. Qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatlarından sonra sürətli eniş qısamüddətli orta qiymətləri təzyiqə məruz qoydu, bazar dinamizmi tam bərpa olunmayıb və bazar daha çox inflyasiya məlumatlarının trendi təsdiqləməsini gözləyir. Əgər qızıl 4400 dollar yuxarında möhkəmlənər və 4465 dollar səviyyəsini yenidən qırarsa, qısa müddətli yüksəliş üçün məkan açılacaq; əgər yüksəliş 4465 dollar yaxınlığında davamlı qarşılanırsa, bu o deməkdir ki, qısamüddətli “bearish” trend hələ bazara hakimdir. 4400 dollar səviyyəsi effektiv şəkildə aşağı düşərsə, bazar 4350 dollar zonası və hətta daha aşağı dəstək zonalarında alıcı axtarışını davam etdirə bilər.

Ümumi olaraq, qızıl hazırda . Məşğulluq göstəriciləri Sentyabrda siyasətin sıxılması gözləntilərini müəyyən şəkildə artırdı, lakin bazarın istiqamətini təsir edən əsas dəyişən bu həftə açıqlanacaq PPI və CPI olacaqdır. Əgər inflyasiya artmaqda davam edərsə, qızıl qısa müddətdə daha da təzyiq altında qalacaq; əgər inflyasiya gözləniləndən aşağı çıxarsa, faiz artımı gözləntiləri azalacaq və qızıl yüksəliş üçün yeni impuls əldə edəcək.


ABŞ Avqust qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları gözləniləndən yüksək çıxdı və bu, qızılın qısamüddətdə üzləşdiyi ən böyük təzyiqi yenidən istiqamətinə daşıdı. Lakin qızılın uzunmüddətli yüksəliş məntiqi hələ də pozulmayıb; bazar hələ də inflyasiya, enerji qiymətləri və qlobal portfel ehtiyaclarındakı dəyişikləri izləməyə ehtiyac duyur. 4400 dollar səviyyəsi vacib “bull–bear” ayırıcı xətt olacaq və PPI və CPI isə qızılın növbəti trend istiqamətini təyin edə bilər. Hazırda əsas diqqət kritik dəstək və müqavimət zonalarındakı qırılmalara yönəlməklə trend seçimini gözləmək məsləhətdir.