ABŞ bankının strateqi analitikləri əmtəə və qızılın perspektivlərini yüksək qiymətləndirir: Siyasət faiz dərəcələrini məhdudlaşdırır

汇通网9月7日讯—— Amerika Bankının strateq Mike Hartnett daim mal və qızıl bazarlarını müsbət qiymətləndirir. Onun fikrincə, dövlət borcunun gəlirliliyini məhdudlaşdıran müxtəlif siyasət tədbirləri, maliyyə bazarlarının istiqamətinə real təsir göstərir.

Amerika Bankının strateq Mike Hartnett daim mal və qızıl bazarlarını müsbət qiymətləndirir. Onun fikrincə, dövlət borcunun gəlirliliyini məhdudlaşdıran müxtəlif siyasət tədbirləri, maliyyə bazarlarının istiqamətinə real təsir göstərir.

Hartnett və komandası tədqiqat hesabatında yazır: “Siyasət səviyyəsində təcili tədbirlər fəaliyyət göstərir.”



Bazarın əsas səviyyələrini müxtəlif tədbirlərlə dəstəkləməkdən danışarkən (məsələn, benzinin qiymətini 4 dollar/gallon səviyyəsində saxlamaq, dollar/yen məzənnəsini 160-da qorumaq, Amerika dövlət borc gəlirliyini 5%-dən yüksək saxlamamaq), komanda yenin gücləndiyini müşahidə edib.

Hartnett qeyd etdi ki, mərkəzi banklar faiz dərəcələrini artırmağa meyllidirlər. Siyasətçilər öz siyasətlərinin nüfuzunu qorumaq istəyir və bununla da borc gəlirliliyinin artım təzyiqini azaldırlar. İnvestor baxımından mal və valyuta dəyəri azalma risklərindən qoruyan aktivləri saxlamağı tövsiyə edir; qızıl da bu kateqoriyaya aiddir.

O, müxtəlif aktivləri uzun müddətli gəlirlilik baxımından təhlil edib: Amerika səhmlərinin onillik gəlirliliyi təxminən 15%, malların onillik gəlirliliyi 11% civarındadır; Amerika borc kağızlarının onillik gəlirliliyi isə -2%-dir.

Hartnett qeyd edir ki, borc kağızları üçün bu göstərici son yüz ildə ən pis onillik nəticədir. O, hazırkı uzunmüddətli gəlirlilik mühitini tarixi dövrlərlə müqayisə edir: səhmlər üçün 1939, 1974, 2009; mallar üçün 1933, 2018.

Hartnett hesab edir ki, hazırda investorlar yaxınlaşan Amerika orta müddətli seçki riskinə həddindən artıq fokuslanmayıb və həmçinin müxtəlif mümkün nəticələri nəzərə alırlar.

Senat yerləri uğrunda yarışma konteksində, o, Demokratların həm Senat, həm də Nümayəndələr Palatasında qələbə şansının yüksək olmadığını düşünür; həmçinin müşahidə edir ki, indiki administrasiya getdikcə daha çox işləri icra sərəncamları ilə həll edir, qanunvericilik prosedurundan istifadə etmir.

Digər tərəfdən, hesabatda qeyd olunur ki, Trump-un dəstəyi artıq 35%–40% intervalına enib. Tarixdə orta müddətli seçkilərdən iki ay əvvəl keçmiş prezidentlərin orta dəstəyi 53% olub. Proqnoz bazarları hazırda Demokratların "hər iki palatada üstünlük" qazanma ehtimalını 50% olaraq qiymətləndirir.

Hartnett təhlil edir: Əgər həqiqətən Demokratlar böyük qələbə qazansa, bazar çox güman ki, qoruma rejiminə keçəcək – səhmlər ən az 10% düşə bilər, dollar zəifləyəcək, borc gəlirliliyi aşağı enəcək. Əksinə, əgər Respublikaçılar gözlənilməz nəticə ilə hər iki palatada üstünlük əldə etsə, bazarın riskə meyli daha da artacaq.

Əgər Respublikaçılar Senatı, Demokratlar Nümayəndələr Palatasını qazana bilsə, bu, riskli aktivlər üçün mülayim müsbət vəziyyətdir; buna "dəyişməzlik = qız saçlı qız effekti (nə isti, nə soyuq, tam yerində)" deyilir.



2 sentyabr tarixinə qədər olan bir həftədə müxtəlif fondlar üzrə kapital axını statistikası:

Nağd pul fondları: 30 milyard dollar xalis axın, bütün aktivlər içində ən böyük axındır;

Borc fondları ardıcıl gəlir: 18,3 milyard dollar xalis axın;

Qızıl: 3,2 milyard dollar xalis axın;

Səhmlər: sadəcə 2,8 milyard dollar xalis axın, bu, son 9 həftədə ən aşağı həftəlik axındır.

Borc kağızı növləri üzrə:

Yatırım səviyyəli borc kağızları: 9,2 milyard dollar, ardıcıl 22 həftədir xalis axın;

Amerika borc fondları: 6,2 milyard dollar, ardıcıl 10 həftə pozitiv axın;

Yüksək gəlirlilikli borc: 1,5 milyard dollar axın;

Bank kreditləri: 600 milyon dollar çıxış, son 13 həftədə ilk dəfə həftəlik kapital çıxışı yaşandı.

Səhmlər bazarının regionlar üzrə bölünməsi:

Yapon səhmləri: 1,4 milyard dollar axın, ardıcıl ikinci həftə xalis axın;

Avropa səhmləri: 800 milyon dollar axın;

Amerika daxili səhmləri: 5,9 milyard dollar çıxış, ardıcıl ikinci həftə kapital çıxışı;

Yeni inkişaf edən bazar səhmləri: 5,4 milyard dollar çıxış;

Çin səhmləri: 5,3 milyard dollar çıxış, ardıcıl beşinci həftə kapital çıxışı baş verir.

Sənaye mövzu fondları:

Texnologiya fondları: 1,5 milyard dollar çıxış, iyundan bəri ən böyük həftəlik çıxış;

Maliyyə fondları: 900 milyon dollar çıxış, ardıcıl beşinci həftə kapital çıxışı.