Nvidia (NVDA.US) Goldman Sachs, Blackstone və digər Wall Street maliyyə nəhəngləri ilə birlikdə 500 milyard dollarlıq AI maliyyələşdirmə planı hazırlayır, müştərilər üçün çip alışı üçün "qan verir"

Azintelligent Maliyyə APP xəbər verir ki, Nvidia (NVDA.US) Goldman Sachs (GS.US), Blackstone Group (BX.US), Apollo Global Management (APO.US) kimi Wall Street-in böyük maliyyə institutları ilə birlikdə 500 milyard dollar həcmində olan AI hesablama gücü üçün maliyyələşmə planı üzərində işləyir. Bu plan OpenAI, Anthropic və digər müştərilərə Nvidia çipini almaq üçün lazım olan böyük vəsaiti əldə etməyə kömək etməyi hədəfləyir və gələcəkdə AI infrastrukturasının genişlənməsi üçün yeni maliyyələşmə kanalı təmin etməyi nəzərdə tutur.

Məlumata görə, Goldman Sachs, Blackstone və Apollo son bir neçə ayda bu tip borc maliyyələşmə sxemləri üzərində işləyirlər, lakin ticarət strukturu mürəkkəb olduğundan irəliləyiş nisbətən ləng gedir. Sonra Nvidia-nın baş direktoru Jensen Huang bu planı ictimaiyyətə açıqlamağa qərar verdi və əlaqəli maliyyə institutlarının təxminən 500 milyard dollar həcmində AI hesablama gücü layihəsinə birgə maliyyə verəcəyini elan etdi.

Qeyd etmək lazımdır ki, 500 milyard dollar artıq imzalanmış və ya rəsmi olaraq öhdəlik götürülmüş maliyyələşmə həcmi deyil. Məlumata görə, bu rəqəm həm hal-hazırda müzakirə olunan imkanları, həm də gələcəkdə potensial maliyyələşmə ehtiyaclarını əhatə edir, hazırda dəqiq başa çatma müddəti müəyyən edilməyib. Plan elan olunan zaman, əlaqəli tərəflər hələ də konkret maliyyə müqaviləsi imzalamamışdılar.

Goldman Sachs, Blackstone və Apollo-dan savayı, Nvidia planı elan etməzdən bir neçə gün öncə daha üç şirkətə - KKR (KKR.US), BlackRock (BLK.US) və Brookfield (BAM.US) - xəbər verib ki, onlar da bu maliyyələşmə prosesinə qatılacaqlar. Bu o deməkdir ki, dünyanın ən böyük bankları, özəl kredit və aktiv idarəetmə institutları bu maliyyələşmə sistemini birgə həyata keçirəcəklər.

Nvidia üçün bu planın əsas məqsədlərindən biri ondan ibarətdir ki, investorlar üçün öz AI çip müştərilərinin arxasında kifayət qədər maliyyə dəstəyi olduğu sübut edilsin. Nvidia-nın gələcək tələbatı yalnız Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US) kimi böyük bulud hesablama şirkətlərindən asılı deyil, hətta OpenAI və Anthropic kimi AI startaplarından asılılığı tədricən artır. Ancaq böyük texnologiya şirkətləri ilə müqayisədə bu AI kompaniyalarının pul axını və maliyyələşmə imkanları nisbətən məhduddur. Odur ki, çip alışı və hesablama gücünün qurulması üçün maliyyə təmin etmək AI investisiya dövrünün davam etmə imkanını müəyyənləşdirən vacib məsələyə çevrilib.

Nvidia-nın daha əvvəl öz müştərilərindən olan CoreWeave (CRWV.US) kimi şirkətlərə investisiya etməsi bazarda “dairəvi maliyyələşmə” qorxusu doğurmuşdu. Yəni çip şirkəti müştərisinə sərmayə qoyur, müştəri isə bu vəsaitlə yenidən çipi alır və bu mexanizm, AI-yə tələbatı süni şəkildə böyüdə bilər. Bu dəfəki 500 milyard dollar maliyyələşmə planı əvvəlcə bəzi bond investorlarında Nvidia-nın çox böyük leveraj riskini öz üzərinə götürə biləcəyi barədə narahatlıq yaradırdı.

Sonra Jensen Huang əlavə izahat verdi ki, Nvidia-nın dəstəyi maksimum bir maliyyələşmə imkanının yalnız 25%-ni əhatə edəcək və şirkət hər layihəni ayrıca qiymətləndirəcək; 500 milyard dollar maliyyələşmənin hamısına sərf edilməyəcək. Bu açıqlama bazardakı Nvidia-nın potensial risk səviyyəsi ilə bağlı narahatlığı bir qədər azaltmış oldu.

Məlumata görə, bu plana qatılan maliyyə institutları hazırda suveren sərvət fondları, pensiya fondları və sığorta şirkətləri kimi müştərilərlə ünsiyyət qurur, onların müvafiq borc alışı marağını öyrənirlər. Bir hissə vəsait gələcəkdə hətta fərdi investorlar tərəfindən də təmin oluna bilər.

Maliyyələşmə strukturuna baxdıqda, vəsaitin əksəriyyəti özəl kredit bazarlarından gələcəyi gözlənilir, lakin 500 milyard dollar potensial həcm olduğu üçün yalnız özəl kapitala güvənmək kifayət deyil, digər alternativ olaraq açıq bond bazarı da mühüm maliyyə mənbəyi olacaq. Bəzi əməliyyatlar xüsusi təyinatlı şirkət vasitəsilə on milyardlarla dollar həcmində bond buraxa biləcək, bu şirkət Nvidia çipini alacaq və sonra çipə OpenAI, Anthropic kimi AI müştərilərə icarəyə verəcək.

Müvafiq kreditlərin girov aktivləri çipin özü və müştəri tərəfindən imzalanmış uzunmüddətli alış və istifadə müqavilələri olacaq. Əgər hansısa AI müştəri sonunda çipin dəyərini ödəyə bilməzsə, GPU-lar nəzəri olaraq başqa şirkətlərə icarəyə verilə bilər və bu vasitə ilə tək bir müştərinin defoltu nəticəsində kreditorların itkisi azaldıla bilər.

Lakin bu maliyyələşmə modeli hələ də risklidir. Hazırda Nvidia-nın qabaqcıl GPU-larına AI tələbi yüksək olduğundan onların dəyəri artıb. Gələcəkdə AI infrastrukturası həddindən artıq genişlənərək hesablama gücü təklifi tələbdən üstün olarsa, çiplərin ikinci əl dəyəri və icarə qiymətləri ucuzlaşa bilər və bununla da borca girov olaraq çipin dəyəri azalacaq.

Nvidia Wall Street kapitalından istifadə edərək AI müştərilərinin çip almasını maliyyələşdirmək istəyən yeganə şirkət deyil. Broadcom (AVGO.US) bir neçə həftə əvvəl Apollo və Blackstone ilə əməkdaşlıq etdiyi və 2028-ci ilədək Anthropic və OpenAI kimi qabaqcıl AI laboratoriyaları üçün 20 gigavatdan çox hesablama gücü qurmaq üçün maliyyələşmə planı olduğunu elan edib, potensial vəsait tələbatı da minlərlə milyard dollara çatır. Nvidia-dan fərqli olaraq, Broadcom əməkdaşlığı elan edərkən artıq Apollo və Blackstone-dan 35 milyard dollar maliyyələşmə alıb.

AI infrastrukturası üçün kapital tələbi sürətlə genişlənməyə davam etdikcə, daha çox Wall Street institutu bu bazara daxil olmaq istəyir. Məlumata görə, JPMorgan (JPM.US) Nvidia-nın müvafiq maliyyələşmə planına necə qatılacağı barədə müzakirələr aparır. Morgan Stanley (MS.US) isə Nvidia planını açıqlayandan az sonra ABŞ innovasiyası və milli təhlükəsizlik üçün 1.5 trilyon dollar maliyyə çərçivəsi elan edib və bunun içində AI və qabaqcıl hesablama prioritet sahələr kimi göstərilib.

Mövcud vəziyyətdən belə görünür ki, Nvidia-nın 500 milyard dollar planı daha çox böyük AI maliyyələşmə platforması qurmağa bənzəyir, nəinki artıq icra edilmiş 500 milyard dollar maliyyələşmə öhdəliyinə. Bu planın əsas məqsədi Nvidia-nın çipə artan tələbatını Wall Street, özəl kredit, pensiya, sığorta fondları və açıq bond bazarı ilə birləşdirib AI kompaniyalarının hesablama gücünü davamlı genişlətməsi üçün maliyyə dəstəyi vermək və eyni zamanda Nvidia-nın birbaşa müştərilərə pul verməsi ilə yaranan balans riskini azaltmaqdır.