ABŞ-İran danışıqları risk iştahasını artırdı: ABŞ səhm bazarında S&P 500 1.2% artaraq rekorda çatdı, neftin qiyməti 11% ucuzlaşdı, Nasdaq isə ardıcıl 13 gün yüksələrək tarixin ən uzun rekordu ilə bərabərləşdi

Mündəricat

Hesabatın xülasəsi

Qızıl Forması APP-in məlumatına əsasən, cümə günü ABŞ Səhm Bazarları ABŞ-İran danışıqlarında mərhələli irəliləyiş xəbərləri fonunda güclü yüksəlib, risk iştahı Wall Street-i bürüyüb. S&P 500 İndeksi 1.20% artaraq 7126.06 bənddə bağlanıb və ardıcıl üçüncü dəfə tarixdə ən yüksək bağlanış səviyyəsini yeniləyib; Nasdaq İndeksi ardıcıl 13 ticarət günündə artımla, 1992-dən bəri ən uzun artım rekordunu təkrarlayıb; Dow Jones İndeksi 1.79% artaraq 49447.43 bənddə bağlanıb.

Eyni zamanda, WTI neft fyuçersləri bir gündə 11.45% dəyər itirərək 83.85 dollar/barel səviyyəsinə enib və kəskin endirim göstərib, əsas səbəb isə İranın Hörmüz Boğazını kommersiya gəmilərinin üzünə açdığını və enerji təchizatı kəsintisi qorxusunun xeyli azalmasını bəyan etməsidir. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlilikləri bütün xətlər üzrə aşağı düşüb, 10 illik dövlət istiqrazları təxminən 7 baza nöqtəsi enərək 4.24%-4.25% aralığına çatıb, faiz dərəcəsinin endirilməsi gözləntiləri ciddi şəkildə artıb.

ABŞ Səhm Bazarının Dinamikası

Bu həftə ABŞ səhm bazarları güclü performans göstərib; S&P 500 İndeksi bu ay indiyədək 9% artımla, 2020-dən bəri ən böyük aylıq artıma nail olub. Həftəlik artım demək olar ki, 5% təşkil edib və ardıcıl üçüncü həftə 3%-dən çox artıb; bu hal sonuncu dəfə 2020-ci ilin iyununda baş verib. Texnologiya və qeyri-zəruri istehlak sektorları liderlik edərək artıb, enerji sektoru isə ciddi itki yaşayıb.

Texnologiyanın yeddi nəhəngi bu həftə kollektiv şəkildə güclü performans göstərib; Tesla 14.81%, Microsoft 14%, Meta Platforms isə 9.32% artıb. Aviasiya ETF-i cümə günü 4.8%-dən çox, yarımkeçirici ETF və digər inkişaf edən sektorlar isə ən azı 2% artıb. Russell 2000 kiçik kapitalizasiya indeksində cümə günü 2.11% artım, həftəlik isə 5.56% artım olub, bazarın genişliyinin yaxşılaşdığını, lakin hələ də nisbətən zəif olduğunu göstərir.

Nasdaq 100 İndeksi 13 gün ard-arda yüksəlib, VIX qorxu indeksi cümə günü 2.62% azalaraq 17.47 səviyyəsinə enib, həftəlik isə 9.15% azalıb, bu isə investorların risk aversiyasının xeyli sakitləşməsini əks etdirir.

Neft Qiymətinin Kəskin Enməsi Analizi

İranın xarici işlər naziri Araqchi Hörmüz Boğazının kommersiya gəmilərinin üzünə açıldığını və atəşkəsin qüvvədə olduğu müddətdə bu vəziyyətin qorunacağını elan edib. Tramp bu xəbəri sosial mediyada paylaşaraq bunu “dünyanın böyük və parlaq günü” adlandırıb. Bu xəbər alqoritmik ticarətdə iri həcmdə neft “long” mövqelərinin bağlanmasına səbəb olub, nəticədə WTI neft fyuçersləri bir gündə 11%-dən çox enərək 10 martdan bəri ən aşağı səviyyəyə qayıdıb.

Qeyd etmək lazımdır ki, ABŞ nefti münaqişənin başlanmasından indiyə qədər olan qazancının təqribən 70%-ni itirib və 1 yanvardan indiyə ilk dəfə 50 günlük orta göstəricinin altına düşüb. Cari Brent nefti qiyməti də böyük düşüş göstərib, spot fərqi demək olar sıfırlanıb. Tramp ABŞ-ın Hörmüz Boğazında dəniz blokadasını son razılaşmaya qədər saxlayacağını bildirsə də, qısamüddətli risk iştahı hələ də bazara hakimdir.

Risk İştahı və Long-Short Faktorların Müqayisəsi

İnstitusional və Ekspert Rəyləri

Goldman Sachs-ın baş səhmlər strategiyası Chris Hussey bazarı basqılayan üç böyük riskin bu həftə mərhələli zəiflədiyini vurğulayıb: enerji böhranı gözləntilərinin azalması, özəl kredit böhranının yayılmaması, və süni intellekt risklərinin fərqli təsiri. Goldman ticarət masası qeyd edir ki, Mag7 27 martdan bəri heç bir gündə düşüş göstərməyib, bu arada təxminən 19% artıb.

EFG Qrupunun baş icraçı investisiya direktoru Daniel Murray deyir ki, Yaxın Şərqdə vəziyyət sakitləşdikcə, bazarın diqqəti yenidən əsas göstəricilərə yönələcək – xüsusilə də indi başlayan hesabat mövsümünə. Qazanc proqnozları güclüdür və makro əsaslarla uyğundur.

Evercore ISI-nin keçmiş ticarət yetkilisi Sarah Bianchi yazır: “İran böhranı sanki müvəqqəti və kövrək həllə yaxınlaşır, hətta razılaşma əldə olunsa belə, əsas məsələlər açıq qalacaq.” Goldman-ın likvidlik strategiyası üzrə mütəxəssisi John Flood xəbərdarlıq edir ki, CTA-nın ən sürətli alış mərhələsi artıq bitib, bazar artıq gələn həftənin korreksiyası üçün hazırdır.

Wellington Management portfel meneceri Brij Khurana açıq şəkildə deyir: “Neft qiymətləri faiz dərəcəsini müəyyən edir, bu qədər sadədir.” Neft qiymətlərinin enməsi inflyasiya gözləntilərinə təsir edir və gəlirlilik yayıda tədricən enə bilər.

Digər Aktivlərin Performansı

ABŞ dövlət istiqrazları hamılıqla güclənib, 10 illik gəlirlilik 4.24%-4.25% səviyyəsinə enib və 30 martdan bəri ən böyük günlük azalma göstərib. 2 illik gəlirlik federal fond faizi səviyyəsindən aşağı düşüb – son bir ayda ilk dəfədir. Faiz dərəcəsi fyuçersləri ilin sonuna qədər ən az bir endirim ehtimalını 70%-ə qaldırıb.

Metal bazarında da güclü artım olub; spot qızıl 1.3% artaraq bir anda 4900 dollara yaxınlaşıb; gümüşün artımı daha da bariz olub, bir nöqtədə 6% qalxıb, qızıl-gümüş nisbəti yenidən 60-dan aşağı enib. bitcoin isə 3% artıb və bir anda 78 min dolları keçib. Dollar indeksi əvvəl zəifləsə də, gün ərzində 0.6%-dan çox düşüşdən sonra bərpa olub.

Avropa səhm bazarları da həmçinin yüksəlib; Alman DAX indeksi 2.27%, ümumevro STOXX 600 indeksi 1.56% artıb. Nasdaq Qızıl Əjdaha China indeksi isə 0.58% artıb, bu həftəlik isə 6.23% yüksəlib.

İnvestisiya Tövsiyələri

Bazar hazırda risk iştahının yüksəlməsi fonunda güclü görünür, lakin əsaslar hələ də kövrəkdir. İnvestorlar ABŞ-İran yekun razılaşmasının həqiqi irəliləyişini, hesabat mövsümündən gələn nəticələri və FED-in siyasət istiqamətini diqqətlə izləməlidir. Qısa müddətli ticarətlərdə texniki alətlərlə sektor rotasiyası imkanları axtarıla bilər, orta və uzun müddətli portfellər isə inkişaf edən səhmlərlə defansiv aktivləri balanslaşdırmalı, yüksək səviyyəli mənfəət götürmədən və opsion müddəti sona çatmasından irəli gələn dalğalanmalara hazır olmalıdır.

Redaktorun Yekunu

ABŞ-İran danışıqlarında mərhələli pozitiv siqnallar qlobal risk iştahını nəzərəçarpacaq dərəcədə artırıb, ABŞ səhm bazarı yeni rekordlar vurub, neft qiymətləri kəskin düşüb və ABŞ istiqraz gəlirliliyi aşağı enib. Faiz endirimi gözləntiləri bazara əlavə dəstək verir, lakin razılaşmanın kövrəkliyi və əsas məsələlərin hələ həll olunmaması dalğalanma riskinin hələ də qalacağını göstərir. Gələcək dinamika coğrafi irəliləyişin davamlılığından, makro iqtisadi göstəricilərin təsdiqindən və kapital axınının dəyişməsindən asılı olacaq; investorlar diqqətli optimist olmalı və mövqeləri rasional qiymətləndirməlidirlər.

Tez-tez verilən suallar

Sual 1: ABŞ-İran danışıqlarında irəliləyiş niyə neftin bir gündə 11%-dən çox enməsinə səbəb oldu?
       Cavab: İran Hörmüz Boğazını kommersiya gəmiləri üçün yenidən açdığını elan etdi, bu da birbaşa olaraq qlobal neft təchizatında fasilə qorxusunu azaltdı. Bu boğaz qlobal neft daşımalarının əsas qovşağıdır və əvvəlki münaqişə zaman axın ciddi şəkildə azalmışdı. Xəbərdən sonra alqoritm ticarət proqramları böyük həcmdə uzun mövqeləri bağladı və WTI nefti 83.85 ABŞ dollarına sürətlə düşərək münaqişə zamanı əldə etdiyi qazancın çoxunu geri qaytardı.

Sual 2: Nasdaq İndeksinin ardıcıl 13 gün artmasının tarixi əhəmiyyəti nədir?
       Cavab: Bu artım rekordu 1992-dən bu yana ən uzun artım günlərini təkrarlayır və texnologiya və inkişaf sektorlarının yüksələn risk iştahı ilə güclü impuls əldə etdiyini göstərir. Bu həftə texnologiyanın yeddi nəhəngi, o cümlədən Tesla və Microsoft, liderlik edərək Nasdaq-ın yığılmış artımını xeyli sürətləndirib. Bazarın genişliyi nisbətən yaxşılaşıb, lakin bunun daha davamlı artıma çevrilib-çevrilməyəcəyini izləmək lazımdır.

Sual 3: Neftin ucuzlaşması ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi və faiz endirimi gözləntilərinə necə təsir edir?
       Cavab: Neft qiymətlərinin kəskin enməsi inflyasiya təzyiqlərini azaldır və inflyasiya gözləntilərinin yumşalmasına gətirib çıxarır. 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi cümə günü təxminən 7 baza nöqtəsi enərək 4.24%-4.25% aralığına düşüb, 2 illik isə federal fond faizindən aşağı enib. Faiz dərəcəsi fyuçersləri ilin sonuna qədər ən az bir endirim ehtimalını 30%-dən 70%-ə yüksəldib. Ekspertlər neft qiymətlərinin faiz marşrutunu birbaşa təyin etdiyini bildirirlər.

Sual 4: Goldman Sachs və digər qurumlar bazardakı üç əsas riskin zəifləməsinə necə baxır?
       Cavab: Goldman Sachs bildirir ki, enerji böhranı qorxusunun zəifləməsi, özəl kreditdə gərginliyin yayılmaması və AI risklərinin dərəcəli olması fonunda bu üç riskin mərhələli azalma mərhələsi müşahidə olunub. Mag7 son vaxtlar güclü performans göstərib, hedge fondlar mövqelərini artırmağa başlayıb. Lakin eyni zamanda xəbərdarlıq edilir ki, CTA-nın intensiv alış mərhələsi başa çatıb və opsiya müddəti bitdikdə mənfəət götürmə təzyiqi arta bilər, bazar geriləməyə hazır olmalıdır.

Sual 5: İnvestorlar hazırki şəraitdə riski necə idarə etməlidir?
       Cavab: Baxmayaraq ki, risk iştahı yüksəlib, lakin razılaşmanın kövrəkliyi və həftəsonu potensial geri dönüş riski diqqətdən kənarda qalmamalıdır. Mövqeləri idarə etmək, hesabat mövsümündə əsas göstəricilərin təsdiqinə diqqət yetirmək və Qızıl Forması APP kimi alətlərlə texniki siqnalları və real-vaxt xəbərdarlıqları izləmək tövsiyə olunur. Texnologiya, aviasiya kimi faydalanan sektorlar və müdafiəvi aktivlərlə diversifikasiya etmək, enerji sektorundakı dalğalanmanın bazara təsirinə qarşı ehtiyatlı olmaq lazımdır.