ABŞ-dan kənar valyutalar bahalaşır, ancaq yalnız yapon yeni güclənə bilmir?
Səhər FX
ABŞ Dollar İndeksi bir balinanın süqutu ilə qeyri-amerikan hər şey canlanır, lakin avro, avstraliya dolları və yuan sürətlə dəyər qazandığı halda, yapon yeni sanki meditasiya edən bir rahib kimi yüksəkdə sakit durur, beynəlxalq valyuta bazarındakı səs-küy onunla bağlı deyil?
1. JPY-nin zəifliyi hansı aspektlərdə əks olunur?
Bütün sahələrdə əks olunur.
İlk növbədə spot bazar: ABŞ-İran danışıqları yaxşıya doğru getdikdən sonra, EUR, AUD, GBP kimi valyutalar 300 bəndə yaxın artım göstərdi, lakin USDJPY tam hesabı ilə yalnız 150 pip hərəkət etdi, heç də çox deyil.
Sonra opsionlara baxaq: USDJPY üzrə 1 illik volatillik əyrisi artıq 2024-cü ilin iyul ayından bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb. Bu nə deməkdir? 2024-cü ilin iyul ayına qədər ABŞ və Yaponiya arasında faiz fərqi yüksək idi, carry trade ən çılğın və konsentrasiyalı dövrdə idi, indi isə faiz fərqi həmin dövrlə müqayisədə 240 bənddən çox azalıb, amma spot qiymət səviyyəsi və volatillik az qala eyni olaraq qalıb.
USDJPY RR də 2024-cü ildən bu yana ən yüksək səviyyəyə çatıb, opsion bazarı indi yen-in dəyər qazanacağına inanmır.
Nəhayət cross pair-lərə baxaq: USDJPY yeni zirvə eləməsə də, JPY cross pair-ləri yeni zirvələrə yüksəlir, məsələn EURJPY, AUDJPY son vaxtlar XXI əsrdən bəri yeni zirvəyə çatıb, CNYJPY isə tarixən ən yüksək səviyyəyə yüksəlməkdə davam edir, yen ilə valyuta alışı etmək istəyən şirkət və şəxslər üçün bu əla fürsətdir.
2. JPY-nin zəifliyinin səbəbləri nədir?
(1) Fundamental amillər: Mövcud ABŞ-İran danışıqlarında Hörmüz boğazı bağlı olduğu üçün, JPY həm riskdən qaçan valyuta, həm də xam nefti yüksək idxal edən ölkənin valyutası kimi ən çox zərər görür, buna "risk əhval-ruhiyyəsi yüksəlir + yüksək neft qiymətləri" ikiqat zərbə deyə bilərik. Eyni zamanda, yüksək neft qiymətləri ABŞ və Avropa Mərkəzi Banklarının gələcək faiz endirimi gözləntilərini sıxır, Avropa hətta sürətlə faiz artırma dövrünə keçməyə hazırlaşır, JPY isə son iki ildə olduğu kimi pul siyasətinin yaxınlaşmasından faydalana bilmir.
(2) İntervensiya: USDJPY 160-ı keçməsə də, yen cross pair-lər yeni zirvələrə yüksəlir, MOF ən azı sözlü qorxutma tədbiri görə bilərdi. Amma son vaxtlar Yaponiya hökuməti sakitdir, heç bir intervensiya niyyəti yoxdur, yəqin ki, onlar da başa düşürlər ki, mövcud fundamental şəraitdə intervensiya sadəcə bazara pul vermək, yen-in qısalmasına imkan yaratmaqdır, suda yanğını ört-basdır etmək kimidir.
(3) carry trade: Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, volatillik aşağı düşdüyü üçün USDJPY-də carry/vol artıb, bu da carry trade investorlarına JPY-də daha çox qısa mövqe açmağa imkan verir.
3. JPY ticarətində nə etmək olar?
(1) Dəyər qazanmağa mərc etmək: USDJPY-nin RR və spotu yüksək, üstəlik 160-162 arası yüksək intervensiya riskli zona olduğundan, qısa müddətli sell RR strategiyasını sınaqdan keçirmək olar, bir intervensiya/yaponiyada faiz artımı/azalma kimi sıxışdırmaya dua etmək qalır.
(2) carry gəlirindən qazanmaq (cəsarətli versiya): Şəxsən mən carry gəliri ən qalın, spot trendi ən yaxşı olan AUDJPY-yə üstünlük verirəm, amma hazırda AUDUSD bir qədər yüksəkdir, əgər geri çəkilmə olarsa, əlavə mövqe açmaq üçün daha yaxşı fürsət olar.
(3) Ya da heç nə etməyin, JPY-ni araşdırmağa sərf olunan vaxtı digər valyutalara baxmağa xərcləmək daha faydalı deyilmi?
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Goldman Sachs hedge fondunun rəhbəri: "Zero date opsionları" ABŞ fond bazarındakı dalğalanmanı azaldır, texnologiya və enerji hələ də ən yaxşı seçimdir
S&P 500 ardıcıl 27 ticarət günü 1%-dən az dəyişkənlik göstərib və bu, pandemiyadan bəri ən uzun dövrəyə malik aşağı dəyişkənlik rekordudur. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, bu "sakitlik" arxasında sıfır gün opsiya strategiyalarının bazarı zorla bloklamasının nəticəsi dayanır və katalizator ortaya çıxdıqda sıxılmış dəyişkənlik enerjisi birdən-birə sərbəst buraxılacaq. Eyni zamanda, sentyabrda faiz artımı gözləntiləri yüksəlir, investorların hissləri ilin ən aşağı səviyyəsindədir və maliyyə davamlılığı riski ciddi şəkildə qalxır — bu qaynar su qazanı hələ nə qədər qaynamağa davam edəcək?
Yeni satış fırtınası gəlir? AI bull marketinin güclü rəqibi nəhayət ortaya çıxır—“Qlobal aktivlərin qiymətinin dayağı” 5% super həddi aşır
10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliyi yenidən 5% kimi vacib həddi aşdıqdan sonra, yüksək səviyyədə dəyişkənliyin və aktivlərin sürətlə fərqlənməsi dövrünün başlanması daha mümkündür. Xüsusilə enerji şoku və ABŞ-da davam edən böyük büdcə açığının nəzərəçarpacaq dərəcədə azalmasından əvvəl, 2023-cü ilin sonundakı gəlirliliyin sürətli enməsini təkrarlamaq üçün şərait hələ kifayət qədər deyil.
Anthropic yenidən yazdı: AI dövrünün iqtisadiyyatı necə olacaq?
Anthropic iqtisadiyyat komandası süni intellektin iqtisadi ssenariləri modelini təqdim edib və üç müxtəlif ssenari üzrə təhlil aparıb: yumşaq mərhələli artım, ÜDM-in ikiqat artdığı əsaslı transformasiya və illik 15% artımla bilik əməkçilərinin kütləvi şəkildə işsiz qaldığı ifrat ssenari. Modeldə iş "tapşırıqlar paketi" kimi nəzərdən keçirilir və süni intellektin müxtəlif tapşırıqlar üzərində gücləndirici və əvəzləyici təsirləri təhlil olunur. Anthropic vurğulayır ki, 2030-cu ildəki iqtisadi mənzərə qabaqcadan müəyyən olunmayıb və əsas məqam AI-dan əldə olunan dividendlərin geniş şəkildə bölüşdürülməsini təmin etməkdir.
"Yeni Federal Rezerv İletişim Agentliyi": Wosh faizləri artırmaqda "geri dönüş yolu yoxdur", Trumpın "etimadı" sınaqdan keçirilir
Nick Timiraos hesab edir ki, avqust CPI gözləntiləri aşdıqdan sonra Federal Rezervin bu həftə faiz dərəcələrini artırma ehtimalı kəskin şəkildə artıb və Walsh-in inflyasiya ilə bağlı sərt açıqlamaları ona demək olar ki, “heç bir geriyə yol” qoymayıb. Seçkilərdən yeddi həftə əvvəl faiz artırımı, Walsh-in bu addımı atıb-atmaması birbaşa olaraq Trump-un ona olan “etimadının” nə qədər davam edəcəyini sınaqdan keçirdəcək. Bundan əvvəl Walsh “az danışmaq və provokasiyadan çəkinmək” strategiyası ilə Ağ Ev və Federal Rezerv arasındakı balansı qoruyurdu, lakin bu görüşdən sonra sükut artıq müdafiə olmayacaq.
