Goldman Sachs komandası bildirib: Süni intellektin inqilabi narahatlıqları səbəbindən yüksək aktivli səhmlər daha yaxşı nəticə göstərir
Goldman Sachs qrupunun strateqlərinin bildirdiyinə görə, maddi istehsal aktivlərinə sahib şirkətlərin səhmləri daha yaxşı nəticə göstərir, çünki investorlar süni intellektin gətirdiyi sənaye çevrilişi risklərindən sığortalanmaq üçün təhlükəsiz liman axtarırlar.
Goldman Sachs komandası qeyd edir ki, 2025-ci ilin əvvəlindən bəri onların tərtib etdiyi ağır aktivli / kapital tutumlu səhmlər portfeli (iqtisadi dəyəri fiziki aktivlərdən gələn) insan əməyinə və ya rəqəmsal kapitala əsaslanan yüngül aktiv portfeli ilə müqayisədə təxminən 35% əlavə gəlir əldə edib.
Guillaume Jaisson da daxil olmaqla strateqlər müştəri hesabatında bildiriblər ki, investorlar getdikcə daha çox “HALO effekti” deyilən (ağır aktivlər, aşağı sıradan çıxma riski) səhmləri alırlar və bu səhmlər əsasən kommunal xidmətlər, əsas resurslar, enerji kimi sahələrdə cəmlənib.
Komandanın Avropa üzrə seçdiyi kapital tutumlu şirkətlərə ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus və s. daxildir; yüngül aktiv portfelində isə L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers və s. yer alır.
Jaisson yazır: “Bazar istehsal gücü, şəbəkə, infrastruktur və mühəndislik mürəkkəbliyini mükafatlandırır — bu aktivlərin surətini çıxarmaq çox bahalıdır və texnoloji inkişaflar nəticəsində sıradan çıxma riski daha aşağıdır.”
Süni intellekt tətbiqlərinin mövcud biznes modellərini dəyişəcəyi qorxusu proqram təminatından tutmuş aktivlərin idarə olunmasına qədər bir çox sahəni bürüyüb və əvvəllər “qazancına əmin olunan” səhmlərin ciddi ucuzlaşmasına səbəb olub. Bu panika heç bir ciddi AI riski olmayan logistika kimi sahələrə də yayılıb və fərq qoyulmadan satışlara gətirib çıxarıb.
Strateqlər bildirirlər ki, AI üstünlüyü uğrunda mübarizə əvvəllər yüngül aktivli lider səhmləri (beş böyük bulud xidməti provayderi) kapital tutumlu şirkətlərə çevirib.
Onların hesablamalarına görə, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta və Oracle şirkətləri 2023–2026-cı illər ərzində AI infrastrukturunun qurulmasına təxminən 1.5 trilyon ABŞ dolları sərmayə qoyacaq; halbuki 2022-ci ilə qədər bu şirkətlərin ümumi tarixi investisiyaları cəmi təxminən 600 milyard dollar idi.
Goldman Sachs komandası bildirir ki, real gəlirlərin artması, geosiyasi amillərin büdcə xərclərini və istehsal sənayesinin genişlənməsini stimullaşdırması kapital tutumlu sahələrə vəsait axınını dəstəkləyir. Gəlirlik də bu tip şirkətlər üçün yaxşılaşır: bazar gözləntilərinə görə, ağır aktivli şirkətlərin hər səhmə düşən gəlir artımı və xalis kapital gəlirliliyi, hazırda yüngül aktivli şirkətləri qabaqlayır.
Morgan Stanley strateqləri də bildirirlər ki, vəsait proqram təminatı kimi yüngül aktivli sənayelərdən uzaqlaşır. Onlar bazar ertəsi hesabatında qeyd ediblər ki, Avropa uzun mövqe fondları 2025-ci ilin sonundan başlayaraq AI çevrilişi riskinə məruz olan səhmləri azaldıb.
Redaktor: Guo Mingyu
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Yaponiyanın Mərkəzi Bankının faiz artırımı gözləntiləri hər rüb üçün sürətləndi! "Carry trade" ticarətinin azalması ilə səhmlər və istiqraz bazarlarında dalğalanmalara diqqət yetirin
Bütün 52 Yapon Bankı müşahidəçisi proqnozlaşdırır ki, sentyabrın 18-də keçirilən iki günlük iclasın sonunda Yapon Bankı borcalma xərclərini artıracaq və onların 93%-i yanvar ayına kimi daha bir tədbirin görüləcəyini gözləyir. İqtisadçılar siyasətin normallaşdırılması tempinin sürətlənəcəyini proqnozlaşdırırlar, təxminən 46% iqtisadçı Yapon Bankının faiz artımlarının təxminən hər rübdə bir dəfə sürətləndiriləcəyini hesab edir.
Federal Rezervinin faiz artırması məcburi olaraq boğa bazarının şənliklərini sona çatdırmaya bilər! Tarixi göstəricilər göstərir ki, bazarın həqiqətən qorxduğu şey 'bir sıxılma dövrüdür'
Wall Street-in səhim bazarı boğası dövrünün sona çatmasına dair öz qaydaları var, lakin hazırda bu iki şərt mövcud deyil, baxmayaraq ki, faiz dərəcəsi riski səssizcə geri dönür. Tarixi məlumatlara görə, long pozisiyalara təhdid yaradan tam bir faiz artırımı dövrüdür, tək bir faiz artımı tədbiri deyil.
Morgan Stanley "AI kapital xərclərinin zirvə çatması" fikrinə cavab verir, 2028-ci ildə AI yarımkeçirici kapital xərclərinin yenidən "öndə olacağı" gözlənilir, 2.5D paketləmə gücü daha 50% artırılacaq
Morgan Stanley bir araşdırma hesabatında bildirib ki, CSP kapital xərclərində artım tempi 12%-ə düşə bilər, lakin CoWoS/CoPoS/EMIB-T istehsalının genişləndirilməsi, ASIC və HBM tələbi hələ də güclü olaraq qalır. MediaTek, TSMC və Intel diqqət mərkəzində olacaq.
