يقول Jim Cramer انسى الأسهم، السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا هي الملك الآن

يقول مقدم برنامج Mad Money، جيم كريمر، إن سند الخزانة لأجل 30 سنة، وليس أساسيات الشركات، أصبح الآن القوة الوحيدة التي تقود أسعار الأسهم. يشير إلى عائد يقارب 5.3% يضغط على قطاع الإسكان وتكاليف الاقتراض وتقييمات الأسهم. استذكر كريمر درسًا من أيامه الأولى في Goldman Sachs، حيث صحح له أحد المدرسين وجهة نظره المرتكزة على الأساسيات حول Delta Air Lines مشيرًا إلى سند الخزانة الطويل الأجل بدلاً من ذلك.لماذا سند الخزانة الطويل الآن يتجاوز الأساسياتجادل كريمر بأن عائد بنسبة 5.3% مدعوم من الحكومة يوفر للمستثمرين بديلاً أكثر أمانًا عن الأسهم. هذا الضغط يجبر بالفعل القطاعات كثيفة رأس المال، مثل شركات الطيران، على التنافس للحصول على التمويل. قال: "إن السند الطويل، سند الخزانة لأجل 30 سنة، هو المسيطر على كل شيء." – جيم كريمر، CNBCتحذير كريمر يعكس نمطًا ظهر بالفعل هذا العام. في أغسطس، أدى الضغط في سوق السندات إلى هزة في آسيا، دافعًا المستثمرين نحو Bitcoin والذهب. وظهر نمط مشابه في نهاية أغسطس. أشارت BeInCrypto إلى نمط خطير في سبتمبر يربط بين السندات والأسهم وBitcoin.الإسكان والإصدار الضخم لسندات الخزانة يزيدان الضغوطتشهد أسعار الفائدة المرتفعة طويلة الأجل ضغطًا مباشرًا على قطاع الإسكان. أشار كريمر إلى أن معدلات الرهن العقاري تجاوزت 7%، مما أدى إلى انخفاض عروض المنازل الجديدة واستبعاد المشترين من السوق. قطاع الإسكان يؤثر على جميع جوانب الاقتصاد تقريبًا، من المواد والأجور إلى الإنفاق الاستهلاكي. وأوضح كريمر أن هذا التأثير الموجي يجعل القطاع حساسًا بشكل خاص تجاه تغيرات أسعار الفائدة.كما انتقد كريمر حجم إصدار سندات الخزانة، مشيرًا إلى وجود نحو 4.5 تريليون دولار من السندات طويلة الأجل قيد التداول. هذا الحجم يفوق بكثير برنامج إعادة الشراء الحكومي، والذي وصفه بأنه صغير جدًا لتحريك العوائد. كما أشار إلى أن مقترحات الشيكات التحفيزية تمثل عبئًا إضافيًا على العجز. هذا القلق يعكس تقارير BeInCrypto الأخيرة حول كيف تهدد أسعار الفائدة مشاركة الجمهوريين في الانتخابات النصفية.للمستثمرين فوق سن الخمسين، قال كريمر إن سندات الخزانة الآن تتفوق على الأسهم ذات العوائد المنخفضة. أما المستثمرون الأصغر سنًا، فيمكنهم بحسب قوله تحمل امتلاك الأسماء الأكثر نموًا والأعلى مخاطرة. ومع الاستمرار في ارتفاع أسعار النفط، أشار كريمر إلى أن تكاليف الطاقة وعوائد الخزانة ستظل تحدد القطاعات التي ستتأثر أولاً، مشيرًا إلى أن شركات الطيران تبقى الأكثر عرضة للخطر.