ارتفاع أسعار الذهب والفضة: مخاطر مضيق هرمز تعوض ضغط أسعار الفائدة

موقع هويتونغ 9 سبتمبر—— خلال جلسة التداول الصباحية الأمريكية ليوم الأربعاء (9 سبتمبر)، ارتفعت أسعار الذهب والفضة الفورية. مع استمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وتجاوز خام برنت حاجز الـ 100 دولار للبرميل، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي، عززت هذه العوامل عمليات الشراء الآمنة قبيل صدور تقرير التضخم الأمريكي لهذا الأسبوع. عند كتابة هذا التقرير، يتم تداول الذهب الفوري بالقرب من 4413.82 دولارًا للأونصة، بارتفاع 1.34%؛ فيما بلغت الفضة الفورية 67.180 دولارًا، بزيادة يومية قدرها 2.21%.

في جلسة التداول الصباحية الأمريكية ليوم الأربعاء (9 سبتمبر)، ارتفعت أسعار الذهب والفضة الفورية. مع استمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وتجاوز خام برنت حاجز الـ 100 دولار للبرميل، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي، دعمت هذه العوامل عمليات الشراء الآمن قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي لهذا الأسبوع. يتداول الذهب الفوري خلال الجلسة بالقرب من 4413.82 دولارًا للأونصة، بارتفاع 1.34%؛ وسجلت الفضة الفورية 67.180 دولارًا، بزيادة 2.21% خلال اليوم.



حالياً هناك تداخل بين القوى الشرائية والبيعية في الأسواق: هناك من جهة طلب آمن متزايد بسبب الوضع الجيوسياسي، ومن جهة أخرى يواصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي تبني موقف متشدد. تُظهر تسعيرة السوق أن احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي يومي 15-16 سبتمبر يقارب 60%؛ كما اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.81%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023. من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة؛ ومع ارتفاع أسعار النفط مجدداً، زادت أهمية هذين التقريرين في السوق بسبب تجدد المخاوف التضخمية.

على المدى القصير، يواجه الذهب بيئة تتسم بالمنافع والمخاطر في آن واحد، لكن الميل العام إيجابي: ارتفاع أسعار النفط وزيادة عائد سندات الخزانة يرفع من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن الثمينة؛ إلا أن تدفق رؤوس الأموال نحو الملاذات الآمنة وضعف الدولار وازدياد القلق بشأن ممرات نقل نفط الخليج، يحد من التأثير السلبي لمعدلات الفائدة المرتفعة.

مع أن الذهب والفضة شهدا ارتداداً صاعداً، إلا أن كليهما لم يخترقا بعد المستويات الفنية المهمة، ما يعني أن الاتجاه لم يتعافَ تماماً حتى الآن. صمد الذهب عند دعم 4347 دولارًا وصعد قُبيل اختبار مقاومة 4422 دولارًا؛ أما الفضة فحافظت على دعم 64.73 دولارًا، لكنها لا تزال تحت ضغط المقاومة عند 67.21 دولارًا. تُظهر حركة الأسعار أن السوق تشتري عند التراجعات مستفيدة من المخاطر الجيوسياسية؛ غير أن بيانات التضخم القادمة ستحدد ما إذا كان الارتداد الحالي سيستمر أو سيتوقف نتيجة توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي.

يُعد مضيق هرمز العامل الجيوسياسي الأكثر تأثيراً على أسعار النفط وتوقعات التضخم والطلب الآمن. ذكرت القوات الأمريكية أنها أغرقت خمسة ناقلات نفط إيرانية هاجمت سفنها الحربية الثلاثاء؛ ورداً على ذلك، هاجمت إيران أهدافاً أمريكية داخل الأردن. يحاول الطرفان فرض السيطرة على مضيق هرمز الذي يمر عبره نحو خمس إمدادات النفط العالمية قبل اندلاع حرب. تصاعدت هذه التوترات فارتفع خام برنت إلى 100.72 دولارًا، بينما سجل خام WTI صباحاً 95.25 دولارًا.

بالنسبة للذهب، يحمل التصعيد الجيوسياسي تأثيراً مزدوجاً: أزمة مضيق هرمز تدعم الشراء الآمن؛ لكن ارتفاع أسعار الطاقة يعزز التوقعات التضخمية ويُبقي عوائد سندات الخزانة مرتفعة، ما يبقي مخاطر رفع الفائدة في اجتماع الفيدرالي القادم قائمة.

قبل بدء تداول الأسهم الأمريكية، شهدت أسواق الأسهم العالمية أداءً متبايناً مع ميل عام للضعف. تجاوز أسعار النفط 100 دولار بالتزامن مع عائدات سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة يدفع مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة إلى الهبوط. كما يفرض تذبذب السندات ضغوطًا على الأسهم الحساسة للفائدة، في حين حصل قطاع الطاقة على دعم نسبي. تأثرت الأسواق الأوروبية والآسيوية أيضاً بارتفاع أسعار النفط والعوائد المرتفعة، فتراجع الإقبال على المخاطرة مع انتظار المتعاملين لبيانات التضخم الأمريكية.

أبرز تطورات الأسواق الخارجية: ارتفاع خام نيويورك WTI إلى نحو 95.25 دولارًا للبرميل؛ خام برنت قرب 100.72 دولار. عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسي لأجل 10 سنوات قريب من 4.81%، وضعف مؤشر الدولار الأمريكي.

الهدف الصاعد التالي للذهب الفوري هو تثبيت الأسعار فوق مقاومة 4422.00 دولار؛ وإذا تم اختراقها بفعالية، يكون الهدف التالي عند 4465.00 دولار، ثم الهدف التالي عند 4512.00 دولار.

هدف الدببة قصير المدى إلى الأسفل: كسر مستويات الدعم عند 4347.00 دولار، ثم النظر إلى 4290.00 دولار كهدف لاحق، وبعدها إلى 4263.00 دولار.

المقاومة الأولى عند 4422.00 دولار، ثم 4465.00 دولار؛ الدعم الأول 4347.00 دولار، ثم 4290.00 دولار.



الهدف الصاعد التالي للفضة الفورية: الاستقرار فوق 67.21 دولار؛ في حال تم اختراق هذا المستوى، فالهدف التالي سيكون 68.74 دولار، ثم 70.76 دولار.

هدف الدببة إلى الأسفل: كسر دعم 64.73 دولار، والهدف التالي الأعمق عند 62.57 دولار.

المقاومة الأولى عند 67.21 دولار، ثم 68.74 دولار؛ الدعم الأول عند 64.73 دولار، ثم 62.57 دولار.