المضاربون الدوليون على الذهب يواجهون مخاطر متزايدة، والانخفاض الحاد في الدولار الأمريكي والين الياباني قد يكون مجرد بداية.

في جلسة التداول الآسيوية اليوم الثلاثاء (8 سبتمبر)، وبعد نتائج التوظيف غير الزراعي "ثلاثية الصفعات"، لم ينهار سوق الذهب بل تعافى! يتم تداول الذهب الفوري عند 4429.94 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بنسبة 0.55%، بين أعلى سعر 4442.87 وأدنى سعر 4405.55، مع اختبار مستوى 4400 ثلاث مرات. أضافت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس 162 ألف وظيفة، وبلغت البطالة 4.1%، واحتمالية رفع الفائدة في سبتمبر حوالي 60%، مع ضغوط من سندات الخزانة والدولار الأمريكي؛ بينما تدفع أسعار النفط في الشرق الأوسط التضخم وتثبّت السياسات النقدية المتشددة. على المدى القصير هناك مقاومة عند 4440-4465 ودعم قوي عند 4350، ودون مطاردة الأسعار قبل صدور بيانات PPI/CPI بسبب التقلبات العالية.

【أخبار عاجلة】

بينما يتداول الذهب الفوري حول مستوى 4400 دولار في شد وجذب ويكاد المشترون أن يتمسكوا بمراكزهم، قلة هم من لاحظوا أن هبوط الدولار مقابل الين 400 نقطة في أسبوع واحد كان بمثابة جرس إنذار لسوق المعادن الثمينة — ربما هذه التصحيح بدأ لتوه فقط.

لنلق نظرة أولاً على حركة الدولار مقابل الين الجنونية: الأسبوع الماضي، أشعلت جملة واحدة من عضو لجنة البنك المركزي الياباني المتشدد تاكاتا هاجيمي "من الممكن رفع الفائدة بشكل متواصل" السوق فجأة، فتراجع الدولار مقابل الين من 160 حتى 153 تقريبًا، ليسجل أكبر انخفاض أسبوعي منذ عدة أشهر، والآن سعّر السوق احتمال رفع الفائدة من قبل بنك اليابان في سبتمبر بنسبة 97%. لكن الغريب أن ضعف الدولار لم يدعم الذهب بالصعود، بل جعل سعر الذهب يتراجع أيضًا — لأن العامل الضاغط على الذهب حاليا ليس الدولار، بل توقعات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

دفاعات المشترين في سوق الذهب باتت على وشك الانهيار: بعد بيانات العمالة المتفائلة، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من 50% إلى 60%، ومستوى 4400 دولار تم اختباره مرتين وتماسك بصعوبة بفضل مشتريات البنوك المركزية من الذهب. لكن ذخيرة المشترين على وشك النفاد: أظهرت بيانات CFTC أن صافي عقود الشراء على COMEX انخفض بأكثر من 10 آلاف عقد، فيما يواصل صندوق SPDR للذهب تبني مراكز الشراء بشكل سلبي، وهذه البنية "هروب المضاربين وتحمل صناديق التخصيص" لا يمكن أن تدوم طويلاً. إذا جاءت بيانات CPI الأمريكية هذا الأسبوع أعلى من المتوقع وتأكدت توقعات رفع الفائدة، فمن المرجح أن ينكسر دفاع 4400 دولار، وسيتم اختبار متوسط 100 يوم عند 4365 دولارًا وحتى الدعم النهائي عند 4300 دولار.

أما تصحيح الدولار مقابل الين فلم ينته بعد: حذرت JPMorgan أن هناك حتى الآن مراكز بيع بقيمة 16 إلى 17 تريليون ين لم تغلق بعد، وإذا رفع بنك اليابان الفائدة فعلاً الأسبوع المقبل فقد يؤدي ذلك إلى ضغوط بيع هائلة تهبط بالدولار مقابل الين إلى نطاق 142-146. الآن، ينتظر كلا السوقين بيانات CPI هذا الأسبوع "لتقرير المصير": إذا تباطأ التضخم وتراجعت توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيرتد الذهب ويستقر الدولار مقابل الين، ولكن إذا ظل التضخم مرتفعًا، فقد يبدأ فعلاً السيناريو المتوقع: انكسار الذهب وانهيار مستمر للدولار مقابل الين.

【أحدث التحليلات الفنية للذهب الفوري】

من الناحية الفنية: جميع الفترات الزمنية تظهر حاليًا حركة تذبذب. في الرسوم البيانية الأسبوعية واليومية وعلى إطار الأربع ساعات، هناك تقارب في حدود بولينجر وتماس متوسطات الحركة، ولا توجد إشارات واضحة على تحركات حادة صعودًا أو هبوطًا.

علاوة على ذلك، وتيرة التداول في الشموع اليومية تتراجع باستمرار، والأجسام تصبح أصغر، لذلك من شبه المؤكد أنه قبل صدور بيانات CPI هذا الأسبوع، لن يكون هناك مجال كبير للتذبذب.

وأيضًا هناك تفصيل جدير بالانتباه، ففي إطار الأربع ساعات، ترتفع القيعان تدريجيًا: قاع الجمعة الماضية كان عند 4365، وقاع الاثنين عند 4380، ومن الواضح أن قوة التراجع تضعف. إذا استمر هذا الاتجاه، قد يرتفع قاع الثلاثاء أيضًا، ويمكن مراقبة مستوى 4400 كدعم، وإذا تم الشراء عند القيعان فقد يواصل السعر الارتفاع اليوم مع مقاومة مستهدفة عند 4450 و4500.