تحول سعر الذهب إلى الارتفاع، واضطرابات سوق العملات المتقاطعة مع الين تؤثر سلباً على الدولار

موقع هويتون، 3 سبتمبر—— شهدت أسعار الذهب يوم الأربعاء انتعاشًا، حيث تراجعت عوائد السندات الأمريكية وضعف الدولار مما وفر دعمًا لسعر الذهب. التوترات في الشرق الأوسط أدت إلى رفع أسعار النفط، ما جعل آفاق التضخم لدى البنوك المركزية أكثر تعقيدًا. ولا يزال الاتجاه الهبوطي مسيطرًا على السوق تحت المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ100 يوم، حيث يُعد الحد السفلي من بولينجر أول مستوى دعم.

في جلسة التداول الأمريكية يوم الأربعاء (2 سبتمبر)، شهد الذهب الفوري انتعاشًا حادًا، مستعيدًا جميع خسائره السابقة؛ كما شهد الين الياباني قوة مفاجئة أدت إلى عمليات بيع واسعة النطاق للدولار، بالإضافة إلى تراجع عوائد السندات الأمريكية، مما دعم هذا المعدن الثمين بشكل مزدوج. عند كتابة هذا التقرير، يتم تداول الذهب الفوري بالقرب من 4373 دولارًا، مع مكاسب يومية تقارب 1.0%؛ سابقًا وصل سعر الذهب إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4282 دولارًا، وهو أدنى مستوى منذ 7 أغسطس.



شهد الدولار مقابل الين الياباني تراجعًا حادًا في الجلسة الأمريكية، بعدما اقترب الزوج من مستوى 160، مما دفع السوق إلى التكهن بتدخل السلطات اليابانية مجددًا في سوق الصرف الأجنبي. وقد امتدت قوة الين إلى جميع الأزواج المتقاطعة مع الين، حيث سجل كل من اليورو مقابل الين، والجنيه الإسترليني مقابل الين، والدولار الأسترالي مقابل الين انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لم ترد حتى الآن أي أنباء رسمية تؤكد تدخل اليابان في سوق الصرف.

كذلك، جاءت بيانات سوق العمل الأمريكية دون التوقعات، مما شكل ضغطًا إضافيًا على الدولار. أظهر تقرير التوظيف الخاص ADP أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 38 ألف وظيفة في أغسطس، أقل من توقعات السوق البالغة 47 ألف وظيفة، بينما كانت القراءة السابقة 46 ألف وظيفة جديدة.

ويتم تداول مؤشر الدولار (DXY) حاليًا قرب 99.55، متراجعًا عن ذروته المسجلة في 14 أغسطس عند 99.86، مع هبوط يومي بنسبة 0.12%.

بالرغم من حدوث تصحيح قصير الأجل في أسعار الذهب، فإن البيئة العامة للذهب لا تزال مليئة بالتحديات. فعقب عدة أسابيع من الهدوء النسبي، اندلع الصراع مجددًا في الشرق الأوسط، وارتفعت أسعار النفط، مما أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة، وتعرضت السندات العالمية لموجات بيع. بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.81%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، قبل أن يتراجع إلى نحو 4.79%. ارتفاع العوائد يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يولد فائدة، ما يُشكل ضغطًا على الأسعار.

وصرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، يوم الأربعاء: "انتعاش العوائد يعود للأساسيات الاقتصادية القوية وتوقعات الاقتصاد الإيجابية، وليس مدفوعًا بتوقعات التضخم." وأشار أيضًا إلى وجود ارتباط معين بين تحركات عوائد السندات والصراع في الشرق الأوسط.

فيما يخص السياسة النقدية، ازدادت رهانات السوق على بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في سبتمبر. الأسبوع الماضي، كانت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفين والش في الاجتماع السنوي للبنوك المركزية العالمية في جاكسون هول تميل للتشدد حول التضخم، مما عزز توقعات رفع الفائدة. ويُظهر أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي في CME أن احتمال رفع الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر ارتفع إلى حوالي 64%، بعدما كان قبل أسبوع 36% فقط.

وفي هذا السياق، إذا استمرت موجة بيع الدولار، فقد يشهد الذهب تصحيحًا قصير الأجل إضافيًا. لكن توقعات التشدد من الفيدرالي، وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، بالإضافة إلى مخاطر التضخم الناجمة عن النزاع في الشرق الأوسط، ستحد جميعها من مساحة صعود أسعار الذهب. سيركز المتداولون لاحقًا على تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة، حيث سيكون لهذا التقرير تأثير على توقعات مسار أسعار الفائدة للفيدرالي، وسيؤدي إلى تحريك كل من الدولار، عوائد السندات الأمريكية، والذهب في جولة تداول جديدة.

يحافظ الذهب الفوري حاليًا بالكاد على المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ100 يوم البالغ حوالي 4361 دولارًا، مشكلًا حماية هابطة هشة، لكن السعر لا يزال تحت متوسط ​​بولينجر الأوسط (حوالي 4450 دولارًا).


(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري — المصدر: إي هويتون)

يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي بالقرب من الحد الفاصل 50، بينما يحافظ شريط MACD على المنطقة السالبة؛ كلا المؤشرين معًا يُظهران ضعف زخم الشراء ووجود ميل عام لتذبذب السعر ضمن نطاق محايد.

من ناحية الصعود، يقع أول مستوى مقاومة عند متوسط ​​بولينجر لـ20 فترة عند 4450 دولارًا؛ وإذا استعاد المشترون الهيمنة على السوق، فسيكون مستوى المقاومة التالي الهام عند الحد الأعلى لبولينجر عند 4685 دولارًا.

أما على الجانب الهبوطي، فيعتبر المتوسط ​​المتحرك لـ100 يوم عند 4361 دولارًا دعمًا فوريًا؛ يليه الحد الأدنى لبولينجر عند 4215 دولارًا. إذا تصاعدت ضغوط البيع وواصلت الأسعار انخفاضها العميق، فسيكون الدعم الرئيسي التالي عند مستوى 4000 دولار النفسي.