التعدين في Zcash يحقق 727 دولارًا لكل ميغاواط ساعة، متجاوزًا Bitcoin بأكثر من أربعة أضعاف

يحقق معدنو Zcash حوالي 727 دولارًا لكل ميجاوات/ساعة من الكهرباء المستهلكة، وهو رقم يجعل تعدين Bitcoin يبدو كالهواية بالمقارنة. حيث يُولد جهاز Antminer S23 Pro الخاص بعملة Bitcoin حوالي 162 دولارًا لكل ميجاوات/ساعة، ما يعني أن Zcash تحقق أكثر من أربعة أضعاف العائد على نفس وحدة الطاقة.

وتشير الأرقام، بناءً على تحليل TheEnergyMag، إلى أنها تفوق أيضًا معيار استضافة الحوسبة عالية الأداء البالغ حوالي 222 دولارًا لكل ميجاوات/ساعة. هذا هو المعدل الذي تكسبه عادةً مراكز البيانات من تأجير مساحات الرفوف لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي والسحابة، وهو النشاط الذي تحول إليه معدنو Bitcoin كتحوط.

ما الذي يدفع هذا الفارق الكبير

السبب الرئيسي هو السعر. حيث تم تداول ZEC في نطاق 800 إلى 890 دولارًا، وهو انتعاش كبير لعملة قضت سنوات في مستويات أدنى بكثير من أعلى مستوياتها في 2018. ففي أسبوع واحد فقط من عام 2026 ارتفع السعر بنسبة 68.7%، وهو النوع من التحركات الذي يُحدث انقلابًا في جداول دخل التعدين بين عشية وضحاها.

المعدات التي تتولى العمل الأكبر هي جهاز Z15 Pro ASIC من شركة Bitmain، والمصمم خصيصًا لخوارزمية Equihash التي تؤمن شبكة إثبات العمل الخاصة بـZcash.

في وقت سابق من 2026، قبل أن يتحقق صعود سعر ZEC بالكامل، تراوحت تقديرات إيرادات التعدين بين 373 و769 دولارًا لكل ميجاوات/ساعة. ويقع الرقم الحالي البالغ 727 دولارًا في النصف الأعلى من هذا النطاق، مما يشير إلى أن المعدنين يستفيدون من قوة سعر مستدامة وليس قفزة ليوم واحد فقط.

رأس المال المؤسسي يلاحظ الفرصة

قامت شركة Cypherpunk Technologies بأجرأ رهان على بنية التعدين التحتية لـZcash هذا العام. حيث أتمت الشركة صفقة أسهم بقيمة 33.33 مليون دولار في 18 أغسطس 2026، واستحوذت على قدرة هاش ريت تبلغ 4.2 جيجاسول في الثانية. ومنحتها هذه الصفقة وحدها حوالي 18% من إجمالي قدرة التعدين على شبكة Zcash.

تم إطلاق Zcash في عام 2016 كأصل رقمي يركز على الخصوصية، ويستخدم إثباتات المعرفة الصفرية لإخفاء تفاصيل المعاملات.

حساب الربحية والهوامش

انخفاض سعر ZEC بنسبة 50% سيدفع الإيرادات لكل ميجاوات/ساعة إلى حوالي 360 دولارًا، وهو ما يزال أعلى من معدل Bitcoin الحالي، لكنه لن يبقي على فارق العائد الثلاثي الذي ينعم به المعدنون اليوم. أما عودة الأسعار إلى مستويات عام 2024، حين كان يتم تداول العملة بأقل من 100 دولار، فسيجعل جهاز Z15 Pro عبارة عن قطعة غير مجدية باهظة الثمن.