تصنيف البنوك الكبرى | Haitong International: خفض السعر المستهدف لـ Tencent Music إلى 17 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "أفضل من السوق"

格隆汇3月20日｜أصدرت Haitong International تقرير بحثي يشير إلى أن إجمالي إيرادات Tencent Music في الربع الرابع من العام الماضي تجاوز التوقعات بنسبة 3%، وارتفع بنسبة 16% على أساس سنوي ليصل إلى 8.6 مليارات يوان؛ من بينها، إيرادات الاشتراك الموسيقي كانت أقل من التوقعات بنسبة 2%، وارتفعت بنسبة 13% على أساس سنوي لتصل إلى 4.6 مليارات يوان، بينما تجاوزت إيرادات الإعلانات وغيرها من الإيرادات التوقعات بنسبة 11%، وارتفعت بنسبة 41% على أساس سنوي لتصل إلى 2.5 مليارات يوان. بلغ صافي الربح المعدل للربع مستوى التوقعات، وارتفع بنسبة 9% على أساس سنوي ليصل إلى 2.5 مليارات يوان، وبلغ هامش صافي الربح 28.8%، وهو أقل قليلاً من التوقعات بمقدار 0.6 نقطة مئوية. يتوقع البنك أن يكون متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) في الربع الأول 11.8 يوان، وأن تكون إيرادات الاشتراك الموسيقي في الربع الأول والسنة كاملة 4.5 مليارات يوان و18.7 مليارات يوان على التوالي، بزيادة سنوية قدرها 6% لكل منهما. وبفضل علاقات التعاون طويلة الأمد في حقوق النشر بين Tencent Music وأشهر الفنانين والعلامات التجارية الموسيقية، تتمتع الشركة بميزة تنافسية في هذه المجالات الجديدة غير المتعلقة بالاشتراك. خفض البنك السعر المستهدف للسهم من 24 دولاراً إلى 17 دولاراً، مع الحفاظ على تصنيف "أفضل من السوق".