تصنيف البنوك الكبرى | CMB International: خفض السعر المستهدف لـ Adobe إلى 350 دولارًا، وتزايد المخاوف بشأن المنافسة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي

格隆汇3月16日｜أصدرت 招银国际 تقرير بحث يشير إلى أن إجمالي إيرادات Adobe في الربع الأول من السنة المالية 2026 ارتفع بنسبة 12% على أساس سنوي ليصل إلى 6.4 مليارات دولار، وبلغ صافي الربح غير المتوافق مع معايير المحاسبة المقبولة عمومًا نموًا بنسبة 12% على أساس سنوي ليصل إلى 2.49 مليارات دولار، وكلاهما يتوافق بشكل أساسي مع توقعات السوق. تباطأ نمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إلى 10.9% على أساس سنوي، مقارنة بـ 11.5% في الربع السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف أعمال Adobe Stock التقليدية واستراتيجية الشركة لتعزيز نمو المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) المجانيين. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن تغيير قريب في منصب الرئيس التنفيذي، مما زاد من حالة عدم اليقين على المدى القصير. ومع ذلك، أكد فريق الإدارة مجددًا أهدافهم المالية للسنة المالية 2026، بما في ذلك نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 9% إلى 10% على أساس سنوي، ونمو الإيرادات السنوية المتكررة في نهاية الفترة بنسبة 10.2% على أساس سنوي. وبناءً على مخاوف السوق من تصاعد المنافسة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، خفض البنك السعر المستهدف إلى 350 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "شراء".