الدولار الأسترالي: إما أن تؤمن به مبكرًا أو لا تؤمن به أبدًا
في اليومين الماضيين، قدمت عملية فك الصفقات الشعبية في الأسواق المالية العالمية درسًا عمليًا حيًا للمستثمرين. فكل صفقة تشبه مضمار سباق، وعند دخولك مضمار مزدحم، عليك أن تكون مستعدًا لاحتمال خسارة أرباح شهر كامل في يوم أو يومين. مثل هذه الأحداث حدثت سابقًا أيضًا في أسواق مثل الين الياباني وغيرها...
لا جديد تحت الشمس، فحالات فك الصفقات الدامية المتكررة تعلمنا درسًا واحدًا — بالنسبة للاستثمار في القطاعات (أو التداول على القطاعات)، إما أن تؤمن مبكرًا أو لا تؤمن أبدًا، والأفضل ألا تؤمن في منتصف الطريق.
سؤال مشتق من ذلك: في سوق صرف عملات مجموعة السبع الحالي، أي المراكز أكثر ازدحامًا؟ من الواضح أنه الدولار الأسترالي، فمهما كان مدى تفاؤلك بالأساسيات الاقتصادية للدولار الأسترالي، هناك مشكلة لا يمكن تجاهلها — مراكز الشراء على الدولار الأسترالي مزدحمة للغاية.
على سبيل المثال، تظهر بيانات عقود الفروقات الآجلة للعملات في CME أن صافي المراكز الطويلة على AUDUSD يشكل 4%، وهو مستوى مرتفع نسبيًا خلال العام الماضي. في الوقت نفسه، فإن تقلبات الخيارات الضمنية 25D RR لـ AUDUSD أيضًا عند مستويات تاريخية مرتفعة، ما يعكس المزاج الصعودي القوي تجاه الدولار الأسترالي في سوق العملات.
لماذا هذا التفاؤل الشديد تجاه الدولار الأسترالي في سوق العملات؟ بالإضافة إلى كونه "عملة سلعية"، هناك عامل مهم آخر: توقعات قوية برفع الفائدة على الدولار الأسترالي. تظهر بيانات BBG أن احتمال رفع بنك أستراليا المركزي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 3 فبراير يصل إلى 70%، وهناك توقعات بزيادة أخرى قبل أغسطس. في الوقت نفسه، بلغ الفارق بين سندات أستراليا لمدة سنتين وسعر الفائدة الأساسي 60 نقطة أساس، وهو الأعلى منذ عام 2022، ما يعكس توقعات واضحة برفع الفائدة.
لكن، هل يمكن لبنك أستراليا المركزي (RBA) رفع الفائدة بسرعة فعلًا؟ حتى الآن، تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأسترالي تستبعد خيار الخفض، لكنهم لا يحددون مسارًا واضحًا للرفع. إطار القرار لدى RBA يشبه إلى حد بعيد "الاعتماد على البيانات + إدارة المخاطر" لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.أميل للاعتقاد أنه في ظل حالة الترقب والحذر التي تسيطر على بنوك مجموعة السبع في النصف الأول من العام، من غير المرجح أن يقدم RBA إشارات سياسة واضحة في الاجتماع القادم، فاحتمال "رفع فائدة حمائمي" أو "توقف صقوري" هو الأعلى.
فكيف ننظر إلى الدولار الأسترالي؟ كما قلت سابقًا، إما أن تؤمن مبكرًا أو لا تؤمن أبدًا، والأفضل ألا تؤمن في منتصف الطريق.
ملخص مشاركة اليوم:
1- في سوق صرف عملات مجموعة السبع الحالي، أي المراكز أكثر ازدحامًا؟ من الواضح أنه الدولار الأسترالي. من خلال بيانات عقود الفروقات الآجلة وتقلبات الخيارات الضمنية، يظهر أن مراكز الشراء على الدولار الأسترالي مزدحمة نسبيًا؛
2- لماذا هذا التفاؤل الشديد تجاه الدولار الأسترالي؟ بالإضافة إلى كونه "عملة سلعية"، هناك عامل مهم وهو توقعات قوية برفع الفائدة. بلغ الفارق بين سندات أستراليا لمدة سنتين وسعر الفائدة الأساسي 60 نقطة أساس، ويتوقع السوق رفع الفائدة في فبراير وأغسطس. ومع ذلك، في ظل حالة الترقب التي تسيطر على بنوك مجموعة السبع في النصف الأول من العام، من غير المرجح أن يقدم بنك أستراليا المركزي إشارات سياسة واضحة في الاجتماع القادم، واحتمال "رفع فائدة حمائمي" أو "توقف صقوري" هو الأعلى؛
3- كيف ننظر إلى الدولار الأسترالي؟ كما قلت سابقًا، بالنسبة للاستثمار في القطاعات (أو التداول على القطاعات)، إما أن تؤمن مبكرًا أو لا تؤمن أبدًا، والأفضل ألا تؤمن في منتصف الطريق.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
بعد إغلاق خط الأنابيب الرئيسي، أفيد أن السعودية تسعى لزيادة صادرات النفط الخام عبر مضيق هرمز
بعد الهجوم الذي تعرضت له السعودية الأسبوع الماضي، تم إغلاق خط أنابيب النفط الشرقي الغربي الذي كان ينقل ما يصل إلى 5 ملايين برميل من النفط الخام يوميًا. وذكر وزير الطاقة الأمريكي أنه يتوقع استئناف تشغيل الخط قريبًا، لكن مسؤولين في المنطقة يقولو ن إن الأمر قد يستغرق عدة أسابيع. انخفضت صادرات النفط الخام السعودية في أغسطس إلى 3 ملايين برميل يوميًا، وهو أدنى مستوى منذ تسع سنوات على الأقل، وارتفعت في سبتمبر. وقالت إيران إنه بناءً على طلب السعودية، تم تأجيل الاجتماع المتعلق بالملاحة في مضيق هرمز المخطط له لدول الخليج إلى يوم الاثنين المقبل. وصرح ترامب أن إيران متحمسة وبحاجة ملحة للتوصل إلى اتفاق، وأنه سيقرر ما إذا كانت الولايات المتحدة ستشارك، وإن واشنطن منفتحة على ذلك.
قام صندوق التحوط بإعادة بناء المراكز الطويلة في التكنولوجيا، لكن الدعم الأساسي لمؤشر Nasdaq بدأ يضعف
مؤشر Nasdaq 100 يقترب من الحد الأدنى للنطاق الجانبي لعدة أشهر، فيما كسرت العقود الآجلة خط الاتجاه الصاعد ومتوسط 100 يوم، مما يشير إلى ضعف فني. كانت صناديق التحوط قد اشترت أسهماً تكنولوجية بشكل كبير سابقاً، وتركيز المراكز يزيد من مخاطر الهبوط. الجدل حول سلامة الذكاء الاصطناعي ومخاطر إمدادات الطاقة يشكلان محفزين مزدوجين. إذا تم كسر الدعم الرئيسي مع بقاء الذعر في السوق منخفضاً، فقد يواجه معدل التذبذب إعادة تقييم.
عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات تتجاوز 5%! "العراف" يحذر: موجة البيع لم تنته بعد
قام ستيفن بارو، رئيس استراتيجية G10 في Standard Bank، الذي كان أول من توقع ارتفاع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% في فبراير من هذا العام، برفع توقعاته لنهاية العام إلى 5.2%، ويتوقع أن يرتفع إلى 5.3% في الربع الأول من عام 2027. وأشار إلى أن ضغوط سلسلة التوريد وتغير المناخ والسياسات الأمريكية تجاه الهجرة، التي تحد من عرض القوى العاملة، أصبحت أقوى من أي وقت مضى. في الوقت نفسه، سجل مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا يوميًا بنسبة 0.6%، ما يجعله على وشك تحقيق أفضل أداء يومي منذ 17 يونيو.
في ظل عاصفة "تباطؤ الذكاء الاصطناعي"، شركة Kioxia تعتزم إدراج أسهمها في الولايات المتحدة لجمع ما لا يقل عن 10 مليارات دولار.
ذكرت صحيفة "يومية أودايلي" أن شركة Kioxia تفكر في جمع 10 مليار دولار من خلال طرح عام أولي في الولايات المتحدة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
