美聯儲洛根發表鷹派言論：仍需加息50個基點或以上，但債券市場或已提前實現緊縮效果

據智通財經APP報導，達拉斯聯邦主席洛里·洛根表示，聯邦儲備必須繼續升息，以徹底抑制通脹，並暗示美國國債收益率上升也可能有助於放緩經濟。

洛根週四在達拉斯聯儲一場活動的預先準備講話中表示：「我目前估計，目標區間需要再上調50個基點或更多，才能適當平衡我們雙重使命目標對應的經濟前景與各類風險。」

在加入達拉斯聯儲之前，洛根曾在紐約聯儲的市場部門工作超過二十年。她還指出，過去幾週美國國債收益率有所攀升。她表示，市場參與者向她反饋，這最初源於對強勁增長和聯邦儲備中性利率提高的預期，但模型現在顯示，期限溢價——投資者持有較長期債券而非較短期債券所要求的額外回報——也在上升。

洛根表示：「期限溢價走高可以放緩經濟，從而減少收緊貨幣政策的必要性。」她今年是聯邦儲備利率決策機構聯邦公開市場委員會的投票委員。

因通脹降溫進程停滯的影響，決策者在9月會議上將利率上調25個基點，這也是三年來的首次加息。在那次會議中，官員的預期中值顯示，年內至少還將再加息一次。今年債市持續遭到拋售，30年期收益率自6月以來上漲了64個基點，亦即0.64個百分點。

本週，洛根的部分同僚表態，聯邦儲備可以耐心等待，擇機推進下一次升息。副主席菲利普·杰斐遜和紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯——二人與主席凱文・沃什有時被稱作聯邦儲備「三巨頭」——表示，聯邦儲備可以等待未來幾週數據如何變化，再就政策作出決定。

這些言論削弱了市場對聯邦儲備10月27日至28日會議升息的預期。根據聯邦基金期貨合約定價，投資者目前認為下月升息的可能性僅為28%，而本週早些時候這一機率為70%。本月之後，聯邦儲備官員將於12月再次開會。

洛根曾在2023年的演講中詳細介紹過她參考的各類美債市場模型。她表示，她將繼續關注收益率走勢和經濟其他層面的指標，以評估何種利率水準將對經濟產生一定抑制作用。

洛根提到去年聯邦儲備累計75個基點的升息動作，並表示：「至少，政策利率區間還需要數次上調，才能抵消去年秋季FOMC出於風險考量實施的降息影響。但最終目標應是使政策具有適度限制性，並讓經濟走上持續實現充分就業和穩定物價的軌道。」