AI算力爭奪戰升級！Anthropic披露遠高於5月估算的845億美元協議 SpaceX(SPCX.US)AI增長引擎再提速

智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報導，全球AI大模型/AI應用領軍者Anthropic已簽訂協議，擬支付最高845億美元，以使用馬斯克創立並掌舵的「AI+太空探索」領軍者SpaceX(SPCX.US)截至2029年的AI算力資源。這也意味著，Anthropic同意向SpaceX支付的算力費用接近先前估算的兩倍，此舉也凸顯出模型商業化進程越快，能夠及時交付並穩定運行的算力集群越具戰略價值。

這一金額可謂遠遠高於今年5月披露的協議規模。SpaceX在其IPO申報文件中透露，Anthropic同意每月支付12.5億美元，以獲取AI算力，期限最長為三年。該協議可提前90天通知取消。如果協議完整執行三年，總金額將約為450億美元。

此外，據媒體報導，在計入Google(GOOGL.US)、Amazon(AMZN.US)和Microsoft(MSFT.US)等其他的大型AI算力基礎設施合作夥伴後，這家由達里奧·阿莫代伊領導的AI實驗室預計在未來十年支出至少5180億美元，以支持其工作負載。

Anthropic衝刺IPO所披露的算力採購規模，正在強化SpaceX作為大型AI基礎設施供應商的市場定位。Anthropic與SpaceX旗下xAI的協議，可能使其截至2029年的算力採購支出達到最高845億美元，較此前按三年完整履約估算的450億美元高出約87.8%。不過需要注意的是，這裡的披露數據體現的是最新披露的合作規模擴大，尚不能據此判斷單位算力租金上漲了多少。

高達845億美元的算力協議浮出水面，SpaceX的AI增長引擎再獲支撐

Anthropic招股書顯示出的財務數據為這輪擴張提供了更具體的觀察窗口：2025年營收增至去年的約12倍、接近46億美元，經營虧損超過80億美元，算力與基礎設施支出達到73.3億美元，約為2024年的三倍，占126.5億美元總經營費用的約58%。這一最新IPO招股書中的數據顯示，前沿模型商業化正在同時擴大收入和計算資源消耗，AI智能體/AI大模型訓練、推理及基礎設施投入仍顯著領先於利潤兌現。

此外，Anthropic未來十年左右至少5180億美元的基礎設施支出安排，約80% 大型AI基建項目支出不可取消或要求無論實際使用多少都必須付款。

SpaceX的外部客戶基礎也在擴大。其向SEC提交的文件顯示，Google已簽約取得約11萬枚NVIDIA GPU及CPU、記憶體等配套算力，約定自2026年10月至2029年6月每月支付9.2億美元。按完整33個月機械計算，對應303.6億美元，另有此前爬坡期費用；合同同時包含交付要求與提前終止條款。

在AI算力資源供給端，據馬斯克9月25日最新的披露，Colossus 1和Colossus 2兩大超級AI資料中心合計配置約78萬枚AI GPU，並計劃分批增加GB300這一NVIDIA前沿AI AGPU算力集群；若其提出的全部批次兌現，總規模可達144萬枚，但其中12月底的批次仍附帶不確定條件。

「算力時間溢價」——誰先完成AI算力資源交付，誰先承接商業化

隨著Anthropic欲以2兆美元估值以及大約1000億美元上市IPO融資規模來問鼎全球IPO王座，華爾街分析師們開始聚焦「算力時間溢價」——能夠更早、穩定地投入使用的完整集群，其商業價值可能高於單純擁有晶片。

對AI大模型領軍者們而言，等待電力接入、網路調試和伺服器交付，意味著延遲擴大用戶容量與承接企業訂單。Anthropic此前明確表示，SpaceX合作及其他新增算力安排使其能夠提升Claude Code和API使用限額，並改善付費訂閱用戶可獲得的容量。這構成了清晰的傳導鏈：算力交付增加，產品服務能力擴大，進而為付費使用增長創造條件。

從底層AI推理架構看，最前沿AI智能體一次任務可能連續觸發規劃、檢索、工具調用、程式碼執行與結果校驗。GPU承擔模型計算，CPU處理任務編排和工具執行，記憶體及儲存承接上下文、快取與任務狀態；CPU環節過慢還可能增加快取被移出及重新計算的壓力。因此，智能體普及帶來的採購對象，是GPU、CPU、記憶體、網路與供電散熱協同運行的系統。SpaceX早期披露的Anthropic算力配置就包含約32.5萬枚NVIDIA AI GPU，以及高效能CPU、EB級儲存和資料中心內部高速光互連系統，足以說明大額合同對應的是完整AI算力集群服務。

NVIDIA AI GPU算力集群，無疑仍是最清晰的AI算力產業鏈層面供給瓶頸。TrendForce測算顯示，2027年涵蓋Blackwell與Vera Rubin平台的NVL72機架出貨量預計同比增長超過50%；其市場調研的配圖顯示，相關系統產值預計由2026年的約2260億美元升至2027年的7110億美元，同比大幅增長214%。TrendForce預計，Vera Rubin系統平均售價約為GB300的兩倍，晶圓與HBM等關鍵組件漲價也將推高系統價值；GB300需求預計延續至2027年上半年，隨後VR200放量並成為2027年出貨占比最高的平台。

對SpaceX而言，模型競爭與基礎設施合作可以同時存在：自有模型爭奪應用市場，對外提供算力則擴大基礎設施的收入來源。由此推演，其投資價值更應圍繞已交付容量、實際利用率和客戶付款持續性展開。但是投資者們需要注意，最新845億美元安排中的大部分仍可提前90天通知取消，因此應將其視為潛在收入規模與客戶需求信號，不能直接當作已經鎖定的845億美元收入。