日本央行加息未如預期，日圓看漲押注面臨重大考驗

智通財經APP獲悉，週一，日圓在經歷上週大幅下挫並引發干預擔憂後企穩。本月主要央行掀起加息潮並釋放鷹派信號，投資者仍在研判全球利率前景。日圓兌美元報157.04，上週累計下跌2%。日本市場因三日假期休市，流動性低迷，同時令交易員對官方干預保持警惕。

日本央行上週五將利率上調至1.25%，為31年來最高水平，但這一普遍預期的加息未能提振日圓。兩票反對以及缺乏明確鷹派指引，令投資者失望。這推動日圓急跌，隨後外媒報導稱，日本官員進行了匯率檢查，這通常被視為匯市干預的前兆。

除日本央行外，聯邦儲備委員會和歐洲央行本月也均加息，並警告稱，由於中東戰爭已持續近七個月，可能需要進一步收緊政策以應對通脹。

匯豐首席亞洲經濟學家弗雷德·諾伊曼表示，由於聯邦儲備委員會以一致同意加息的決定釋放鷹派信號，日本央行的溝通難度進一步加大。他說：「因此，日本央行要讓市場相信其鷹派傾向，並在日圓問題上錨定預期，門檻依然很高。未來數週乃至數月，投資者可能再次試探日本央行繼續加息、追隨聯邦儲備委員會緊縮步伐的決心。」

看漲日圓押注面臨考驗

9月初，交易員押注日本央行將加快加息，且日本投資者出現資金回流的初步跡象，日圓一度升至七個月最強水平，但此後已回吐部分漲幅。

持倉數據顯示，在日本央行會議前，投資者對日圓的看漲情緒升溫。美國監管機構每週數據顯示，截至9月15日當週，投機客增持日圓淨多頭頭寸，淨多頭敞口增至97億美元，為2025年7月以來最大。

凱投宏觀亞太區市場主管托馬斯·馬修斯表示，儘管日本央行加息，但市場顯然認為聯邦儲備委員會是二者中更鷹派的一方，至少相對於月初預期而言。他說：「不過，鑑於日圓仍較此前明顯走強，可能需要進一步走軟，干預才會重新被提上日程。」

7月，日圓一度跌至1美元兌163.99日圓的四十年低點，隨後美日罕見協調干預，幫助提振了日圓。

焦點轉向聯邦儲備委員會利率前景

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數持穩於100.23。上週聯邦儲備委員會加息並暗示可能進一步收緊政策後，該指數漲超1%。

CME FedWatch工具顯示，交易員目前預計聯邦儲備委員會10月下次會議加息概率為55%，高於一週前的42.5%。

Jefferies首席美國經濟學家托馬斯·西蒙斯表示：「我們認為，中期選舉不會成為聯邦儲備委員會10月再度加息的制約因素。12月是否再次加息，將取決於數據和地緣政治進展。展望2027年，利率路徑將取決於勞動力市場表現。我們認為，2027年下半年可能降息。」

歐元兌美元報1.1474，變動不大。此前投票預測顯示，極右翼AfD在德國東北部州選舉中排名第一，對總理Friedrich Merz的保守派政黨構成打擊。