蘋果摺疊屏iPhone亮相，分析師看好潛力但警示利潤率風險

蘋果公司發佈摺疊螢幕iPhone，分析師普遍對其市場前景持樂觀態度，但利潤率壓力成為主要隱憂。

華爾街見聞提及，美東時間9月9日週三，蘋果發佈了首款摺疊螢幕iPhone，命名為"Duo"，售價1999美元。

受高端產品線成本及利潤疑慮影響，消息公佈後，蘋果股價週三收盤小幅下跌0.28%。

多家機構指出，蘋果此次定價策略——iPhone 17及Air系列維持原價，Pro及Pro Max系列漲價幅度低於預期，可能對整體利潤率造成壓力。Jefferies認為，蘋果此舉意在以犧牲利潤率換取銷量提升。

彭博智庫對Duo的產品設計給予高度評價，稱其「是蘋果智能手機多年來設計最出色的產品之一」，並預計消費者反應將明顯優於近期機型。

在銷量預測方面，彭博智庫將首年出貨預期從此前的1,000萬至1,400萬部區間上調至約1,400萬部，以1999美元定價測算，首年銷售額有望達到28億美元。

市場研究機構Vital Knowledge同樣對Duo的產品力持正面看法，形容其為「極具吸引力」的裝置，且定價具有競爭力。不過該機構亦指出，蘋果能否實現足夠產能以滿足市場需求，仍需觀察。

在本次發佈會上，蘋果推出了iPhone 18 Pro與Pro Max，如預期地未有發佈標準iPhone 18。

這意味著，原本應在當晚官方直降100美元或由新機直接取代的iPhone 17，必須在未來一年繼續承擔蘋果中端市場的銷量重任。

按往年慣例，蘋果甚少於台上宣佈舊機型降價，通常只會在發佈會結束後悄悄更新官網商店，下架舊Pro系列，並將上一代標準版降價保留。

分析師對蘋果此次整體定價策略表達了不同程度的憂慮。Jefferies維持對蘋果的「跑輸大市」評級及263.66美元目標價，並指出iPhone 17及Air系列售價未作調整，雖有助於拉動需求，卻可能帶來更大的利潤率壓力。

分析師特別指出的「iPhone 17及Air系列維持原價」，是指在全球供應鏈成本（如2nm／3nm晶圓及高昂的記憶體成本）大幅上升的周期下，蘋果被迫讓舊款機型不漲價繼續銷售，用以穩住中端基本盤。

Vital Knowledge則注意到，Pro及Pro Max系列漲價幅度僅為100美元，低於市場此前預期的100至200美元區間，認為這或許會引發外界對利潤率的憂慮。

不過該機構同時指出，蘋果的策略意圖似乎在於推動產品結構整體向高端機型傾斜，以期透過銷售組合的優化來對沖部分壓力。