德銀表示市場低估美歐央行抑制通脹所需的加息幅度

德意志銀行策略師指出，目前市場存在「根本性脫節」現象，交易員對美歐兩大央行的升息力度判斷出現偏差。該行策略師Henry Allen表示，綜合目前物價面臨的上行壓力來看，投資者普遍低估了壓制通脹所需的升息幅度。他指出，當前市場對美聯儲、歐洲央行的升息預期偏向保守，認為後續升息幅度非常有限，然而全球通脹壓力卻持續升高，兩者之間的「根本性脫節」顯然難以長期維持。美國供應管理協會（ISM）上週四發布的統計數據顯示，今年8月服務業領域原材料等相關價格的漲幅，已經回到新冠疫情爆發後的同期水平，當時美國CPI按年增速高達5%。Allen在週一發布的研究報告中寫道：「接下來要麼通脹數據出現實質性回落，否則利率上行的壓力將會持續存在。」地緣衝突方面，中東局勢持續發酵，不斷推升石油、天然氣的國際價格，疊加全球供應鏈仍存在瓶頸、極端天氣頻發等因素，導致食品、工業金屬等大宗商品價格大幅上漲。雖然美聯儲主席凱文·沃什上月曾發出警示，稱通脹目前並未出現實質性放緩的跡象，但利率互換市場的定價依然顯示，參與者預計到2027年7月底之前，美聯儲總共只會實施兩次升息。