高盛堅持看好韓國股市：AI記憶體熱潮推動，潛在漲幅達80%

據智通財經APP報導，高盛集團策略師蒂莫西·莫（Timothy Moe）堅持其對韓國股市的看漲目標，認為投資者低估了人工智慧（AI）對本國儲存晶片製造商有利影響的持續時間。這位高盛亞太區首席股票策略師維持韓國基準KOSPI指數12,000點的目標點位，意味著較當前水準有近80%的上漲空間。該預測於三個月前提出時，已是華爾街最樂觀的預期之一。

「我們仍堅持這一判斷——其核心驅動力在於我們認為盈餘將如期兌現，」莫於上週五受訪時表示，「市場正低估此輪盈餘週期的持續時間。」

這一樂觀立場與KOSPI指數自六月創下紀錄高位後已回落27%的現實形成對比，背後主因是市場對科技巨頭AI投資熱潮可持續性的擔憂，以及韓國股市波動率的急劇攀升。即便三星電子與SK海力士等晶片巨頭再度交出亮眼財報，但對其股價提振作用有限。

然而，全球範圍內資料中心的競賽正引發記憶體及儲存晶片嚴重短缺，推升其價格——莫預計這一供需格局在2027年將進一步加劇。他表示，美國科技巨頭明年的資本支出預計將突破1.2兆美元，較先前預測的8,000億美元大幅上調。

「即便不賺錢，超大規模企業也必須繼續投入，」莫指出，「這對記憶體行業極為有利，因為這將驅動算力需求，而算力本身高度依賴記憶體。」

高盛策略師預計，KOSPI成分股今年盈餘增幅約為360%，2027年將放緩至約35%。他補充指出，盈餘增速終將放緩這一預期已被市場充分消化。

莫同時承認，來自中國競爭對手的潛在競爭壓力，以及美國資料中心建設可能面臨的政治阻力等風險因素，但他認為未來兩三年內，基本面仍將有利於先進儲存晶片製造商。

他表示，其KOSPI目標是基於7.5倍的遠期本益比。該指數目前本益比僅為5.3倍，約為過去七年均值的一半。

若韓國企業能實現其盈餘預測，莫稱其12,000點的KOSPI目標「並不像看上去那麼不切實際」。