下週前瞻:非農落地之後,CPI壓軸登場
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作者:汇通财经
匯通網9月4日訊—— 下週(9月7日-9月11日),多組國內數據 美國CPI 蘋果發佈會。
在美國8月非農就業數據大幅超預期、衰退憂慮被暫時打消的背景下,市場博弈重心全面轉向通脹數據。
中國通脹、社融信貸、歐洲央行利率決議、蘋果秋季發佈會以及壓軸的美國8月CPI將接連登場,每一組數據都將改寫央行政策預期,擾動權益、債券、大宗商品與外匯的定價,投資者需要警惕波動率抬升,做好風險應對。
美股勞動節休市,多國經濟數據開啟本週序幕
週一(9月7日)美國迎來勞動節,紐交所及兩家美國期貨交易所全天休市。
CME旗下貴金屬、美原油期貨合約交易提前於東八區8日02:30結束,股指期貨合約交易提前於東八區8日01:00結束;
ICE布倫特原油期貨合約交易提前於東八區8日01:30結束,流動性將階段性收縮。
經濟數據方面,中國公佈8月外匯儲備數據,作為觀察跨境資本流動的重要參考;歐元區發佈9月Sentix投資者信心指數以及二季度GDP終值,用來檢驗歐元區經濟基本面韌性,為後續歐洲央行政策提供依據。
日本進出口出爐,美國通脹預期數據亮相
週二(9月8日)日本公佈7月進出口數據,反映外需對日本經濟的拉動力度。晚間美國發佈8月紐約聯儲1-3年通脹預期,這一指標可以直觀觀察居民端通脹心理錨點,在當前通脹博弈階段,會直接影響市場對美聯儲政策的定價。
國內通脹數據集中釋放,原油庫存與ADP就業同步來襲
週三(9月9日)國內將密集公佈8月PPI、CPI,國內通脹表現將直接影響國內權益、大宗商品的定價邏輯。
海外方面,美國API公佈9月原油庫存數據,疊加週度ADP就業報告,一方面指引原油短期價格走勢,另一方面可側面驗證美國私營部門就業的真實熱度,為即將到來的美國CPI做前置觀察。
歐央行決議重磅落地,國內社融M2出爐,蘋果秋季發佈會來襲
週四(9月10日)是本週事件密度最高的交易日。
中國公佈M2、社融規模數據,信貸的強弱將成為判斷國內實體經濟需求的核心標尺。
歐洲央行公佈9月利率決議,市場預期將上調三大利率25個基點,後續行長講話將釋放歐元區後續貨幣政策路徑信號。
美國這邊,EIA發佈9月原油庫存、10年期美債拍賣結果、8月PPI、成屋銷售、初請及續請失業金數據,通脹、勞動力、地產、債券供給多重變量集中釋放。
凌晨蘋果舉辦秋季新品發佈會,主題為“亮新篇,來耀眼”,或將對科技板塊情緒帶來擾動。
美國CPI重磅壓軸,美聯儲政策的最終拼圖揭曉
週五(9月11日)迎來本週全週最大焦點——美國8月CPI數據。
經過炸裂的非農之後,這份通脹報告將成為決定美聯儲9月是否加息的最後一塊拼圖。
隨後美國公佈9月密歇根大學消費者信心指數初值以及通脹預期,居民消費意願與通脹心理預期,將進一步鞏固或修正市場對美聯儲後續路徑的判斷,全球資產波動率有望迎來本週高點。
風險提示:通脹黏性、政策轉向、事件擾動三重風險交織
在重磅數據與政策集中落地的一週,投資者需要重點留意四大潛在風險點:
非農強預期下CPI的超預期擾動:美國就業數據已經證明經濟韌性充足,若CPI出現明顯黏性,美聯儲加息的壓力會快速抬升,美債收益率大概率再度上行,美股將面臨估值回調壓力。
反之若通脹持續降溫,則會強化維持利率不變的交易。
歐央行加息落地後的政策信號:市場已經定價25BP加息,重點不在加息動作本身,而在於歐央行釋放的後續指引。
如果釋放偏鷹信號,歐元會快速走強,將對非美貨幣帶來連鎖衝擊。
國內通脹與信貸數據的預期差:CPI、PPI、社融若顯著低於或者高於市場預期,會直接驅動國內大宗商品的短期行情。
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