全球LNG亞洲現貨價格連續三週上漲，創五個月新高，霍爾木茲風險溢價持續支撐

⑴ 亞洲現貨液化天然氣價格連續第三週上漲，觸及五個月來的最高水平，10月交付至東北亞的平均價格升至每百萬英熱單位約23美元以上，明顯高於上週，亞洲與歐洲雙端需求同步提供支撐。⑵ 機構分析師指出，儘管價格已處於高位，南亞市場包括印度與孟加拉國的購買熱度依然活躍，同時泰國電力需求走強及區域整體用電增長共同構成亞洲需求的增量動力。⑶ 歐洲方面，西北歐LNG現貨基準價格同步上漲，市場參與者正根據冬季前吸引大西洋盆地船貨的必要性進行定價，目前歐洲儲氣庫容量約為63%至65%，明顯低於去年同期水準，近期注入率表明該地區在整個注氣季剩餘時間內仍將高度依賴LNG進口。⑷ 霍爾木茲海峽通航中斷仍未解決，這一不確定性持續構成價格的上行風險，大西洋與太平洋運費走勢分化，美國至東北亞經好望角的套利窗口收窄但仍指向歐洲，經巴拿馬的套利則繼續指向亞洲。⑸ 展望遠期曲線，2026年剩餘時間內美國至亞洲的套利窗口基本關閉且堅定指向歐洲，隨著冬季需求旺季臨近，歐洲對LNG船貨的競爭性採購將主導區域定價邏輯。