美國天然氣攀升至一月高點，高溫及LNG出口復甦雙重推動

⑴ 美國天然氣期貨週四延續升勢，徘徊於近一個月高點附近，9月合約盤中觸及7月下旬以來最高水平，氣象預報顯示9月中旬前氣溫普遍高於正常水平，製冷度日數顯著高於去年同期，電力部門製冷需求為氣價提供強勁支撐。⑵ 出口端同步回暖，美國LNG出口設施在完成計劃維護後進氣量回升至接近7月水平，德州一主要出口終端已接近滿負荷運行，海外需求的恢復為國內氣價提供額外上行動力。⑶ 市場等待美國能源信息署週度庫存報告出爐，機構調查預計上週儲氣庫淨增約20億立方英呎，低於同期的五年均值，但高於去年同期水平，若實際注入量顯著偏離預期，可能引發價格短線劇烈波動。⑷ 供應端方面，本土48州日均產量本月已升至約111.4億立方英呎，超越7月創下的歷史高位，但需求總量同步保持穩定，產需再平衡仍在持續。⑸ 歐洲天然氣價格週四回落，美伊外交緩和預期一度壓制國際氣價，但美國國內市場受自身供需邏輯主導，高溫驅動的基本面與LNG出口復甦形成共振，短期價格重心有望維持在偏強區間，後續關注庫存報告對預期差的校正作用。