歐洲央行會議紀要顯示內部意見分歧，加息選項尚未完全排除

⑴ 歐洲央行最新會議紀要披露，部分政策制定者在本次會議上不會反對加息，表明決策層內部對進一步收緊政策仍持開放態度，鷹派聲音並未完全消退。⑵ 與此同時，最新經濟數據顯示本次會議上暫停加息具備合理性，勞動力市場狀況同步趨於寬鬆，降低了能源衝擊引發廣泛第二輪效應的風險。⑶ 紀要指出，能源價格上漲對終端液體燃料價格的傳導可能尚未在7月數據中完全顯現，其影響或延遲至8月才逐步體現，這一時滯效應成為維持觀望的重要技術性理由。⑷ 決策層強調，預計通脹高於目標水平的持續時間，是繼續密切監測能源價格衝擊強度與時長的關鍵考量因素，天然氣價格若持續高企，最終將在更廣泛的價格體系中產生壓力。⑸ 潛在價格壓力持續緩和，且更具黏性的通脹構成項已出現更為有利的變化，這為暫停加息提供了一定基本面支撐，但第二輪效應尚未嵌入國內價格與工資動態，意味著政策利率仍保留靈活調整空間。