SemiAnalysis創辦人：到2028年，全球大部分AI算力將只屬於兩家企業

作者 | 許 超

　　編輯 | 硬 AI

在知名科技播客 Dwarkesh Podcast 的最新對談中，頂級半導體與算力研究機構 SemiAnalysis 創辦人兼首席分析師 Dylan Patel 預測：到 2028 年，OpenAI 與 Anthropic 兩家實驗室或將直接掌控全球 70% 至 80% 的增量算力和大部分有效 FLOPs。

更深遠的影響來自金融市場——由於 AI 數據中心展現出極高的投資回報率，科技巨頭對資本的激烈爭奪將推高全社會的貼現率和發債利率，甚至引發全球借貸成本的系統性上升。

核心重點摘要

算力極端集中化、實驗室商業模式變化、AI 數據中心推高借貸成本，以及傳統資產估值與主權債務風險受影響等觀點，構成了本次訪談的主要內容。

在過去一年多時間裡，AI 基礎建設不僅成為美國 GDP 成長的核心引擎，更在底層孕育著一場前所未有的算力集權。

根據 Dylan Patel 的估算，OpenAI 與 Anthropic 的算力規模持續擴張，兩家實驗室在全球新增算力中的占比不斷提升。預計到 2028 年，兩家將佔據全球 70% 到 80% 的增量算力。

這種集中化不僅沒有減緩，反而正在加速發展。傳統雲端巨頭和其他擁有資產負債表實力的企業，也在建設算力基礎設施