瑞銀將評級上調至「買入」！算力硬體企業Celestica（CLS.US）獲華爾街集體看好，未來兩年EPS複合增幅預計達50%

智通財經APP獲悉，受全球人工智能基礎設施建設潮流提速推動，算力與數據中心硬體製造巨頭 Celestica (CLS.US) 近期再次成為華爾街大型投行的焦點。隨著超大規模客戶加速將數據中心升級至更高吞吐量架構，投行對這家關鍵「賣水人」的盈利展望大幅上調。

瑞銀分析師 David Vogt 在最新發佈的研究報告中，將 Celestica 的股票評級從「中性」直接上調至「買入」，並將目標價由410美元調高至430美元。

瑞銀指出，市場對以太網交換機及AI/ML運算硬體的需求十分強勁。更關鍵的是，Celestica 為 OpenAI 等頂級AI巨頭定制的1.6T機架級解決方案，將成為推動公司中長期營收與盈利增長的核心引擎。瑞銀保守預測，在強勁訂單保障下，公司2026至2028日曆年度(CY26-CY28)的每股收益(EPS)複合年增長率(CAGR)將高達近50%，EPS有望從CY26的10.83美元攀升至CY28的24.72美元。

一個月內投行密集看好

除了瑞銀之外，華爾街多家大型投行近期亦陸續發表研究報告，對 Celestica 展現出「看好長遠成長，緊盯短期資本運作」的整體格局。PriceTargets數據顯示，目前23家覆蓋機構中20家給予「買入」、1家「強力買入」、2家「持有」，沒有任何一家「賣出」；平均目標價為438.86美元，最高預測510美元、最低300美元，共識評級為「買入」。

JPMorgan 與 Wolfe Research 等機構維持高位目標價（475美元和485美元），強調雲端廠商在800G和1.6T網路基礎設施上的資本支出超預期，Celestica 作為核心製造合作商直接享受行業紅利。

巴克萊分析師 Tim Long 維持「增持」評級，但在8月初將目標價由430美元小幅下調至406美元。機構認為，這一微調主要反映了市場對近一月芯片供應鏈節奏與短期行業支出消化期的理性評估，並不影響其基本面邏輯。

看好共識的核心：AI基礎設施訂單兌現

華爾街集體看好之底層邏輯高度趨同——AI數據中心資本支出的多年度爆發，正在轉化為 CLS 的實質訂單與盈利上修：

首先是高速網絡硬體產量提升。Meta、亞馬遜等超大規模雲端廠商對以太網交換機的需求持續強勁，CLS 作為核心硬體代工商直接受益。

其次是AI專用運算硬體突破。公司為 OpenAI 提供的1.6T機架級解決方案，被視為2027年後 EPS 加速增長的關鍵驅動，瑞銀預計至2029年營收複合年增速約39%，「仍有上行空間」。

第三是財務彈性增強。TD Cowen 指出，CLS近期完成股權融資後，資產負債表明顯強化，為2027財年充滿挑戰的供應鏈環境做好充足準備，管理層有足夠空間應對潛在干擾，並與資金雄厚的亞洲原始設計製造商(ODM)有效競爭。

Celestica 於8月初完成30億美元的普通股增發計劃，用於全球產能擴建。花旗與 TD Securities 等承銷團隊分析認為，增發短期內帶來了股權稀釋與股價震盪，但自籌與股權融資相結合能為其鎖定未來數年超大規模客戶的長期訂單，加速市場將其從傳統代工(EMS)向高壁壘「AI網絡與算力解決方案提供商」的價值重估。